Pantera semnalizează un salt în criptomonede pentru 2026 după ce piețele au fost liniștit de-riscate în 2025.

Pantera vede 2025 drept punctul de cotitură structurală pentru cripto

Pantera Capital a publicat scrisoarea săptămânală din decembrie despre blockchain, în care cadrează anul 2025 drept anul progresului structural pentru crypto. În ciuda acțiunilor slabe de preț, firma argumentează că claritatea reglementărilor, accesul instituțional și progresele infrastructurii au remodelat traiectoria pe termen lung a industriei mai mult decât orice ciclu de piață anterior, în moduri pe care piețele nu le-au evaluat imediat.

Punctul central al Pantera este că performanța prețurilor a ascuns amploarea schimbării. La intrarea în 2025, așteptările erau ridicate în jurul unei administrații pro-crypto în SUA, inversările de reglementare și condițiile macro favorabile. Când câștigurile bitcoin nu au corespuns acelui optimism, anul a fost considerat dezamăgitor. Pantera nu este de acord. Așa cum a scris Erik Lowe, șeful de conținut al Pantera:

Deși prețurile ar fi putut să nu corespundă așteptărilor, acest an a adus mai mult progres structural decât oricare altul din istoria cripto.

O administrație pro-crypto în SUA, demisia lui Gary Gensler și numirea lui Paul Atkins ca președinte al SEC au marcat o inversare bruscă de politică. Rescinderea SAB 121, respingerea unor procese majore ale SEC și formarea unui grup de lucru pentru AI și Cripto la Casa Albă au redus riscul de reglementare sistemic. Legislația pentru stablecoin a devenit lege, proiectele de lege privind structura pieței au avansat în Congres, iar SUA a reapărut ca un centru viabil pe uscat pentru emiterea și inovația cripto.

Citește mai mult: Pantera Lansează Primul Fond de Trezorerie Pentru Active Digitale

Pantera a subliniat, de asemenea, cum distribuția și validarea instituțională au accelerat adopția. Coinbase s-a alăturat S&P 500, devenind prima companie cripto-nativă inclusă în indice. Vanguard a inversat interdicția sa de lungă durată asupra ETF-urilor crypto, oferind acces pentru 50 de milioane de clienți și 11 trilioane de dolari în active. Robinhood a lansat acțiuni tokenizate, mai multe ETF-uri crypto s-au extins, iar nouă companii blockchain au devenit publice. Lowe a scris:

Pentru ecosistemul mai larg, credem că această mișcare validează și mai mult activele digitale ca o categorie investibilă alături de acțiuni, venituri fixe, mărfuri și alternative. Acesta este un pas important către integrarea crypto în inima piețelor globale de capital.

Metricile on-chain au întărit schimbarea, cu active din lumea reală crescând cu 235% și oferta de stablecoin crescând cu 100 de miliarde de dolari.

Privind înainte, perspectiva Pantera subliniază durabilitatea peste zgomotul pe termen scurt. Claritatea reglementărilor este acum un vânt puternic structural, reducând primele de risc încorporate în evaluări. Tokenizarea și activele reale rămân o oportunitate pe mai multe decenii, chiar dacă creșterea se desfășoară neuniform. Participarea Bitcoin-Fi este așteptată să continue să se extindă dincolo de 1% din ofertă, fiind impulsionată de staking, împrumuturi și integrații instituționale. Bitcoin-Fi (cunoscut și sub numele de BTCFi sau Bitcoin DeFi) este ecosistemul aplicațiilor și protocoalelor financiare descentralizate construite pe sau în jurul blockchain-ului Bitcoin.

Pantera a remarcat, de asemenea, că platformele fintech sunt susceptibile să domine porțile de acces crypto, valorificând scala, conformitatea și bazele de utilizatori existente. Infrastructura ZK-TLS și dovezile web emerg ca infrastructura de bază, permițând utilizarea fără încredere a datelor off-chain. Compania este mai precaută față de NFT-uri și restaking, care au întârziat așteptările în 2025, dar le consideră ambele categorii în evoluție, nu experimente eșuate. Rezumând convingerea firmei, Lowe a scris:

Din această perspectivă, credem că nu a existat un an mai important pentru industrie decât 2025. Acesta este anul în care am început să punem bazele adânci pentru a sprijini o creștere durabilă și pe termen lung.

Întrebări frecvente ⏰

• De ce Pantera Capital spune că 2025 a contat pentru crypto în ciuda prețurilor slabe?
  Pantera susține că claritatea reglementărilor, accesul instituțional și progresul infrastructurii au depășit acțiunile de preț pe termen scurt.
• Ce schimbări de reglementare a subliniat Pantera în perspectiva sa pentru 2025?
  Firma a citat anularea SAB 121, renunțarea la procesele SEC, legislația pentru stablecoins și clasificarea mai clară a activelor.
• Cum a accelerat adopția instituțională în 2025, conform Pantera?
  Coinbase s-a alăturat S&P 500, Vanguard a aprobat ETF-urile crypto, iar mai multe firme blockchain au devenit publice.
• Care sectoare de crypto le vede Pantera ca factori de creștere pe termen lung?
  Pantera indică tokenizarea, activele din lumea reală, Bitcoin-Fi, platformele fintech și infrastructura ZK-TLS.