Opțiuni vs. Futures: De ce piața opțiunilor cripto are 97% loc de creștere

Afuxul Instituțional Conduce la Scăderea Volatilității

Piața crypto a devenit semnificativ mai puțin volatilă comparativ cu câțiva ani în urmă. Creșterea Bitcoin de la aprobările exchange-traded funds (ETF) din ianuarie 2024 a fost un factor semnificativ, cu doar câteva altcoins urmând și stabilind noi maxime istorice. Unii experți susțin că a existat o schimbare notabilă spre contracte financiare conexe, în special opțiuni și derivate.

Conform declarațiilor Sidrah Fariq, șeful departamentului de vânzări cu amănuntul la Deribit, această scădere a volatilității și maturizarea pieței pot fi evidențiate de BTC DVOL (indicele de volatilitate implicită) al Deribit, care a rămas sub 100 din 2022, chiar și cu bitcoin atingând noi maxime istorice. Fariq atribuie schimbarea către opțiuni și derivate, precum și scăderea volatilității, sosirii investitorilor instituționali după aprobarea ETF-urilor bitcoin spot în ianuarie 2024.

Pentru a face față acestor schimbări, exchange-urile centralizate de criptomonede s-au adaptat la acest nou peisaj, diversificându-și ofertele pentru a include o gamă mai largă de opțiuni de tranzacționare și investiții. Această extindere vizează să răspundă nevoilor în creștere ale investitorilor și traderilor, oferindu-le mai multe oportunități de a interacționa cu piața crypto.

“Creșterea Bitcoin și aprobările ETF din ianuarie 2024 au adus o adopție instituțională mai largă, permițând instituțiilor să obțină expunere la Bitcoin prin vehicule de investiții reglementate și firme de brokeraje tradiționale, cum ar fi BlackRock”, a spus Fariq.

În ultimii trei ani, Deribit, care a fost achiziționat de Coinbase anul acesta, a observat creșterea cotei de afaceri instituționale de la 80% la 85%, pe care Fariq o citează ca dovadă a unei cereri instituționale în creștere și a sofisticării crescute a pieței. În ciuda acestei schimbări notabile, opțiunile crypto reprezintă încă doar aproximativ 2.8% din spațiul total de derivate, Deribit deținând în jur de 85% din cota de piață pe interes deschis.

Citește mai mult: Coinbase Finalizează Achiziția Deribit pentru a Conduce Piața Globală de Derivate Crypto

Educație și Stimulente pentru Utilizatori Noi

Fariq și Augustine Fan, partener și CFO la Signalplus, ambii susțin că piața opțiunilor crypto este încă în stadii foarte timpurii comparativ cu piețele tradiționale, în ciuda creșterii recente. Pentru a sublinia acest punct, Fan evidențiază discrepanța uriașă între volumele de opțiuni și futures.

“Opțiunile crypto sunt încă în stadii foarte timpurii comparativ cu futures și pot fi proximate cu volumele lor tranzacționate vs futures pe crypto și să zicem acțiuni tradiționale. Volumele opțiunilor pe acțiuni sunt acum la paritate sau chiar au depășit futures lineare, în funcție de piața la care te uiți, în timp ce opțiunile crypto sunt în procente scăzute (1-3%) vs volume futures, așa cum sunt măsurate pe CEX”, a declarat Fan.

Cu toate acestea, Fan și Fariq, citând activitatea record de opțiuni care coincide cu mișcările majore ale pieței ca un semn pozitiv, ambii proiectează că există un potențial enorm de creștere în viitor.

Pentru a se pregăti pentru acest val așteptat de cerere pentru opțiuni, Deribit derulează inițiative menite să atragă utilizatori noi pe platforma sa și în lumea tranzacționării cu derivate. Una dintre aceste inițiative este un concurs de tranzacționare cu un premiu de 450.000 USDC, pe care îl derulează cu Signalplus. Obiectivul concursului este să echipeze începătorii cu instrumentele corecte, educația și stimulentele pentru a învăța tranzacționarea cu opțiuni.

În ceea ce privește reglementările, ambii experți sunt de acord că acestea evoluează pentru a se alinia cu standardele finanțării tradiționale (TradFi) pentru a facilita participarea instituțională. Fariq a adăugat:

“Ei [instituțiile] trebuie să fie confortabili cu custodia, regulile de onboarding ale clienților, transferurile de bani, cerințele de capital, auditurile și securitatea în întregul ecosistem.”

Ambii recunosc progrese care se fac la nivel global în acest sens, citând cadre precum Markets in Crypto-Assets (MiCA) în Uniunea Europeană, GENIUS Act în SUA și Travel Rule. Cu toate acestea, deși frica existențială că crypto va fi închisă de regulatori s-a disipat, Fariq și Fan au spus pentru Bitcoin.com News că lipsa clarității în reglementări rămâne un factor limitativ cheie pentru participarea instituțională.

Întorcându-se către viitor, Fan a spus că vede opțiunile crypto devenind un factor motrice dominant și un instrument de tranzacționare atât pentru conturile de retail, cât și pentru cele instituționale. El de asemenea susține că opțiunile crypto pot deveni un instrument important pentru investitorii serioși.

“Ne așteptăm să vedem opțiuni listate disponibile pentru toate token-urile majore disponibile la momentul respectiv (oricare ar fi ele), împreună cu o curbă de volatilitate profundă și lichidă, deservită de un număr mare de creatori de piață automatizate din întreaga lume,” a spus CFO-ul Signalplus.

Întrebări Frecvente 💡

• De ce este volatilitatea crypto mai scăzută acum? Volatilitatea pieței a scăzut pe măsură ce afluxurile instituționale și cererea de Bitcoin determinată de ETF stabilesc fluctuațiile de prețuri în regiunile de pretutindeni.
• Ce determină creșterea opțiunilor crypto la nivel global? Experții spun că adopția instituțională și maturizarea piețelor împing traderii din întreaga lume spre opțiuni și derivate.
• Cum se adaptează exchange-urile în piețe diferite? Platformele centralizate își extind gama de produse—mai ales opțiuni, futures și produse structurate—pentru a satisface cererea investitorilor regionali.
• Ce tendințe de reglementare contează pentru traderii internaționali? Cadre precum MiCA în UE, GENIUS Act în SUA și aliniamentul global Travel Rule dau formă unor reguli mai clare pentru participarea instituțională.