O revenire spectaculoasă pentru Bitcoin? Bitfinex Alpha observă că piața se pregătește în tăcere pentru următorul act

Revenirea bitcoinului la 70.000 de dolari ar putea fi doar actul de deschidere, spun analiștii Bitfinex

Bitcoin se îndreaptă către ședința Comitetului Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) din 18 martie cu o forță reînnoită, după ce a recuperat nivelul de 70.000 de dolari, o schimbare care, potrivit analiștilor Bitfinex, semnalează o îmbunătățire a structurii pieței și o acumulare instituțională în creștere, mai degrabă decât fluctuațiile haotice determinate de lichidări care au caracterizat lunile anterioare.

Conform celui mai recent raport Bitfinex Alpha, narațiunea pieței s-a îndepărtat de panică și s-a orientat spre absorbție — echivalentul financiar al jucătorilor cu bani mulți care achiziționează calm oferta în timp ce toți ceilalți încă se ceartă pe tema vremii.

Bitcoin a urcat peste aproximativ 71.800 de dolari în cursul săptămânii, stabilind un nou maxim al intervalului, în timp ce a recâștigat pragul psihologic important de 70.000 de dolari. Analiștii descriu această schimbare ca o îmbunătățire structurală a condițiilor de piață, mai degrabă decât o revenire de scurtă durată.

„Bitcoin se apropie de reuniunea FOMC din această săptămână cu un elan reînnoit și a recâștigat decisiv nivelul de 70.000 de dolari”, au scris strategii de piață ai Bitfinex în raportul Alpha, adăugând că, deși activul nu a depășit încă maximele locale ale intervalului, „structura de bază s-a îmbunătățit semnificativ”.

Un alt semnal care atrage atenția analiștilor este raportul absorbție-emisii (AER), indicatorul intern al Bitfinex care măsoară dacă achizițiile instituționale depășesc ritmul de intrare în circulație a noilor bitcoin proveniți de la mineri. În acest moment, cifrele par destul de dezechilibrate.

Analiștii Bitfinex raportează că media pe șapte zile a AER se situează în jurul valorii de 4,8 ori emisiile minerilor, ceea ce înseamnă că cererea instituțională absoarbe oferta de aproape cinci ori mai repede decât se produc noi bitcoini. În termeni de piață, acesta nu este un vânt favorabil ușor — este un aspirator cu setare turbo.

„Cererea instituțională elimină oferta de pe piață de aproape cinci ori mai repede decât o pot înlocui emisiile minerilor”, au scris analiștii, menționând că dezechilibrul confirmă faptul că s-ar putea forma un „vid de ofertă” pe piață.

Raportul sugerează, de asemenea, că evoluția actuală a prețurilor ar putea fi mai puțin legată de ezitare și mai mult de acumulare. „În timp ce prețul spot s-a consolidat, curba AER s-a uniformizat într-o tendință ascendentă susținută”, au spus analiștii, argumentând că divergența indică faptul că piața s-ar putea pregăti pentru o mișcare direcțională mai puternică.

Între timp, piețele de instrumente derivate par să fi luat o pauză mult așteptată. Levierul global s-a resetat la cele mai conservatoare niveluri din ultimii aproximativ doi ani, iar interesul deschis se reconstruiește încet, în loc să crească înaintea prețului — genul de comportament sobru pe care traderii îl sărbătoresc de obicei după ce s-a întâmplat.

Ratele de finanțare rămân în mare parte neutre, chiar și pe măsură ce bitcoin a urcat de la un nivel scăzut de 60.000 de dolari la unul confortabil de peste 70.000 de dolari, sugerând că cererea spot — și nu efectul de levier speculativ — a fost principalul motor al avansului recent.

Totuși, un obstacol se profilează chiar deasupra. Analiștii Bitfinex identifică un cluster de lichidare în apropierea nivelului de 72.500 USD, unde aproximativ 2,4 miliarde USD în poziții short ar putea fi șterse dacă bitcoinul depășește acest nivel.
Dacă piața va depăși acest nivel, short squeeze-ul rezultat ar putea amplifica impulsul ascendent, pe măsură ce traderii bearish se grăbesc să-și închidă pozițiile — un scenariu pe care traderii îl cunosc bine și pe care bear-ii îl detestă de obicei. În afara piețelor de criptomonede, mediul macroeconomic rămâne un amestec de inflație persistentă, tensiuni geopolitice și incertitudine privind politica monetară.
Indice prețurilor de consum (IPC) din februarie a arătat o creștere a prețurilor de 0,3% față de luna precedentă și de 2,4% față de aceeași perioadă a anului trecut, în timp ce valoarea de bază a ajuns la 2,5%.

Între timp, indicatorul preferat al Rezervei Federale pentru inflație — indicele cheltuielilor de consum personal — a urcat cu 0,4% pe lună și cu 3,1% anual pentru valoarea de bază, semnalând presiuni persistente asupra prețurilor chiar înainte de recentul salt al costurilor energiei legat de tensiunile din Orientul Mijlociu.

Așteptările privind rata dobânzii s-au modificat în consecință. Analiștii Bitfinex observă că probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii în aprilie a scăzut de la aproximativ 35% în urmă cu o lună la aproximativ 5,8%, reflectând creșterea prețurilor petrolului și incertitudinea geopolitică.

Chiar și așa, sistemul financiar mai larg continuă să evolueze în jurul infrastructurii criptomonedelor. Investitorul macroeconomic veteran Stanley Druckenmiller a sugerat recent că monedele stabile ar putea alimenta, în cele din urmă, o parte semnificativă a plăților globale în următorii 10-15 ani, subliniind relevanța crescândă a infrastructurii financiare bazate pe blockchain.

Între timp, autoritățile de reglementare par să-și ajusteze și ele abordarea. Un raport recent al Trezoreriei SUA a recunoscut că mixerele de criptomonede pot servi scopurilor legitime de confidențialitate, chiar dacă autoritățile continuă să le examineze rolul în finanțarea ilicită.

Între timp, Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC) și Comisia pentru Tranzacționarea Contractelor Futures pe Mărfuri (CFTC) au semnalat planuri de consolidare a coordonării în ceea ce privește supravegherea activelor digitale, o măsură menită să reducă fragmentarea reglementării și să ofere îndrumări mai clare industriei criptomonedelor, care se dezvoltă rapid.

Punând toate aceste elemente cap la cap, raportul Bitfinex Alpha prezintă imaginea unei piețe care, în ciuda turbulențelor macroeconomice, s-ar putea să se restrângă în liniște în culise.
Sau, așa cum ar spune traderii experimentați, luminile scenei se încălzesc — iar bitcoin pare să repete pentru următoarea sa scenă importantă.

Întrebări frecvente 🔎

• De ce a depășit Bitcoin din nou pragul de 70.000 de dolari?
  Potrivit analiștilor Bitfinex, cererea instituțională și influxurile de ETF absorb oferta mai repede decât pot minerii să producă bitcoin nou.
• Ce este raportul absorbție-emisii (AER)?
  Este un indicator Bitfinex care măsoară cât de repede cumpărătorii instituționali absorb bitcoinul nou minat care intră pe piață.
• De ce este important nivelul de 72.500 de dolari pentru Bitcoin?
  Analiștii Bitfinex spun că aproximativ 2,4 miliarde de dolari în poziții short ar putea fi lichidate dacă Bitcoin depășește acest nivel de rezistență.
• Cum ar putea Rezerva Federală să influențeze prețul Bitcoin?
  Așteptările privind rata dobânzii și tendințele inflației influențează apetitul pentru risc al investitorilor pe piețe, inclusiv în cazul bitcoinului și al altor active digitale.