O nouă cerere de înregistrare a unui ETF vizează companiile care dețin Bitcoin în trezorerie, cu Strategy Inc. în centrul atenției

Strategie ETF de venituri legate de Bitcoin fără dețineri directe

Creșterea cererii de venituri legate de expunerea corporativă legată de bitcoin conturează noi strategii ETF, inclusiv o cerere depusă la 30 martie 2026 la Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC) pentru propunerea de ETF T-Strive Digital Credit, tranzacționat sub simbolul DGCR. Fondul este structurat cu Strive Asset Management LLC în calitate de sub-consultant, vizând randamentul prin titluri legate de companii care dețin bitcoin în bilanțurile lor.

Spre deosebire de produsele spot, fondul alocă titluri preferențiale emise de companii cu trezorerie în bitcoin, care investesc capitalul corporativ în BTC sau instrumente conexe. Acestea includ acțiuni preferențiale perpetue și alte titluri legate de acțiuni generatoare de venit emise de astfel de companii, precum și instrumente derivate, cum ar fi swap-urile cu randament total utilizate pentru a obține expunere. În cerere se menționează:

„Fondul este un fond tranzacționat la bursă, gestionat activ, care urmărește obținerea de venituri curente. În condiții normale de piață, fondul investește în titluri preferențiale emise de companii cu trezorerie în bitcoin … și se angajează în tranzacții cu instrumente derivate.”

Strive Asset Management LLC, un consultant de investiții înregistrat la SEC și filială a Strive Inc., îndeplinește rolul de subconsultant. Fondul definește companiile de trezorerie bitcoin utilizând praguri legate de expunerea activelor, sursele de venit, clasificarea reglementară sau operațiunile de minerit.

Strategia privind titlurile preferențiale și riscul portofoliului concentrat

Cadrul operațional și juridic al fondului implică mai multe entități specializate. ETF-ul este o serie a ETF Opportunities Trust, cu Tuttle Capital Management, LLC în calitate de consilier principal de investiții responsabil pentru cheltuielile fondului și supravegherea de reglementare. Pentru a facilita tranzacționarea și custodia, Commonwealth Fund Services, Inc. acționează în calitate de administrator, în timp ce U.S. Bank, N.A. servește ca custode al fondului.

Responsabilitățile de supraveghere sunt împărțite, un consilier principal fiind responsabil pentru toate cheltuielile fondului, în timp ce Strive Asset Management LLC se ocupă de strategia portofoliului în calitate de subconsilier. Acțiunile vor fi emise în unități de creare mari și listate la o bursă națională, unde prețurile de pe piața secundară vor reflecta dinamica cererii și ofertei și pot diferi de valoarea activului net în funcție de condițiile de lichiditate.

„Fondul este clasificat ca «nediversificat» în conformitate cu Legea societăților de investiții din 1940 (denumită în continuare «Legea din 1940») și poate deține un portofoliu concentrat”, explică documentul, adăugând:

„Fondul nu va investi direct în bitcoin.”

Această structură permite ETF-ului să mențină o expunere concentrată la un număr limitat de emitenți legați de strategiile de trezorerie bitcoin.

Se preconizează că ETF-ul T-Strive Digital Credit se va concentra pe titlurile preferențiale de credit digital emise de Strategy Inc., cea mai mare companie de trezorerie bitcoin care alocă fonduri corporative către BTC ca deținere de bază în bilanț. „Fondul intenționează să își concentreze investițiile în principal pe titlurile preferențiale de credit digital cunoscute sub denumirea de Strategy Inc. Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC) și Strive Inc. Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock (SATA)”, precizează documentul. Aceste instrumente, combinate cu instrumente derivate, sunt concepute pentru a genera venituri, menținând în același timp o expunere indirectă la performanța corporativă legată de bitcoin.

Întrebări frecvente 🧭

• Care este strategia de investiții principală a ETF-ului DGCR?
  Acesta urmărește obținerea de venituri prin titluri preferențiale emise de companii de trezorerie bitcoin.
• Cum se încadrează Strategy Inc. în portofoliul ETF-ului?
  Este o prioritate datorită rolului său de companie lider în domeniul trezoreriei bitcoin.
• Fondul oferă expunere directă la bitcoin?
  Nu, expunerea este indirectă, prin titluri corporative și instrumente derivate.
• De ce sunt importante companiile de trezorerie bitcoin pentru investitori?
  Acestea oferă o modalitate de a obține randamente legate de bitcoin prin intermediul instrumentelor financiare tradiționale.