NYSE, Nasdaq și Cboe aliniază opțiunile ETF-urilor pe criptomonede la limitele determinate de lichiditate

NYSE American extinde opțiunile ETF-urilor pentru criptomonede cu un cadru de limite flexibile

Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC) a publicat o notificare pe 18 martie 2026 privind depunerea și intrarea în vigoare imediată a unei propuneri de modificare a regulilor de către NYSE American LLC cu privire la opțiunile pe anumite active crypto. Această evoluție plasează bursa ca cel mai recent participant la o schimbare mai amplă a principalelor piețe de opțiuni din SUA de a recalibra limitele și flexibilitatea tranzacționării pentru instrumentele derivate ETF crypto.

În sfera de aplicare sunt incluse Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC), Bitwise Bitcoin ETF (BITB), Ishares Bitcoin Trust (IBIT) de la Blackrock, Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB), Grayscale Ethereum Trust ETF (ETHE), Grayscale Ethereum Mini Trust ETF (ETH), Bitwise Ethereum ETF (ETHW), Ishares Ethereum Trust ETF (ETHA) și Fidelity Ethereum Fund (FETH). SEC a declarat:

„Comisia publică această notificare pentru a solicita comentarii cu privire la modificarea propusă a regulilor din partea persoanelor interesate.”

În loc să mențină un plafon uniform, NYSE American restructurează limitele de expunere prin plasarea acestor opțiuni în cadrul său bazat pe niveluri, legat de lichiditate. Modificarea elimină restricția de 25.000 de contracte și elimină agregarea între pozițiile FLEX și cele non-FLEX. Opțiunile FLEX, care permit participanților la piață să personalizeze termenii cheie ai contractului, cum ar fi prețul de exercitare, data expirării și stilul de exercitare, ar fi disponibile pentru toate ETF-urile crypto eligibile, fără limitări anterioare.

Nasdaq și Cboe se aliniază modelului bazat pe lichiditate pentru instrumentele derivate pe criptomonede

La începutul anului 2026, Nasdaq a introdus revizuiri similare pe platformele sale de opțiuni, înlocuind plafoanele fixe cu limite scalabile și extinzând disponibilitatea FLEX. IBIT a devenit un punct central în acele depuneri, cu eforturi de a-și crește expunerea admisibilă peste 25.000 de contracte pe măsură ce activitatea a crescut, plasându-l pe o traiectorie către cel mai înalt nivel de limite, care poate ajunge până la 1.000.000 de contracte pentru produsele tranzacționate cel mai activ.

Cboe a urmat cu actualizări comparabile în februarie, integrând opțiunile ETF-urilor criptografice în cadrul său mai larg de trusturi bazate pe mărfuri. Bursa a eliminat constrângerile specifice produselor, a permis o utilizare mai largă a opțiunilor FLEX și a aliniat limitele de poziție și de exercitare la praguri bazate pe lichiditate, în loc de plafoane fixe.

Aceste modificări se bazează pe standarde comune de eligibilitate, care impun ca activele criptografice subiacente să mențină o valoare de piață globală medie zilnică de cel puțin 700 de milioane de dolari pe o perioadă de 12 luni și să fie tranzacționate pe piețele de instrumente derivate supuse acordurilor de partajare a supravegherii. Produsele care îndeplinesc aceste criterii se califică pentru structura extinsă a limitelor aplicată acum pe toate bursele.

În cele din urmă, fiecare depunere a intrat în vigoare imediat, permițând implementarea fără întârziere a regulilor actualizate, lăsând în același timp SEC posibilitatea de a le suspenda în termen de 60 de zile, dacă este necesar, pentru a proteja investitorii sau pentru a menține ordinea pe piețe.

Întrebări frecvente 🧭

• Ce s-a schimbat în regulile privind opțiunile ETF-urilor criptografice?
  Bursele au eliminat plafoanele fixe și acum scalează limitele de poziție în funcție de lichiditate și de activitatea de tranzacționare.
• De ce este important acest lucru pentru investitorii instituționali?
  Permite poziții semnificativ mai mari și mai flexibile în derivatele legate de bitcoin și ethereum.
• Cât de mari pot deveni pozițiile în cadrul noului sistem?
  Produsele de top, precum IBIT, se pot apropia de limite de până la 1.000.000 de contracte.
• Ce măsuri de protecție rămân în vigoare sub supravegherea SEC?
  SEC poate revizui sau suspenda aceste modificări ale regulilor în termen de 60 de zile dacă apar riscuri.