Nvidia depășește așteptările, calmează temerile privind o bulă AI, dar pentru cât timp?

Rezultatele puternice din T3 ale Nvidia calmează temerile legate de o bulă AI, deocamdată

Se poate argumenta că validitatea narațiunii actuale a bulei AI s-a bazat în mare parte pe umerii Nvidia ieri, și după ce a dezvăluit performanțe trimestriale mai puternice decât se aștepta, se pare că producătorul de chip-uri din California a întâmpinat momentul.

Financiarul din al treilea trimestru al Nvidia a depășit predicțiile analiștilor, cu veniturile urcând la 57 de miliarde de dolari, o creștere de 22% față de T2 și un salt de 67% față de anul trecut. Venitul net a arătat o traiectorie similară, crescând la aproape 32 de miliarde de dolari, în creștere cu 21% față de ultimul trimestru și cu 65% față de anul fiscal anterior. Analiștii au proiectat câștiguri pe acțiune de 1,26 USD, dar Nvidia a depășit acest prag cu câștiguri de 1,30 USD pe acțiune.

Citește mai mult: De ce banii inteligenți scapă de Nvidia?

Predicțiile companiei pentru al patrulea trimestru sună și mai bine. Veniturile sunt așteptate să ajungă la 65 de miliarde de dolari, iar marja brută este proiectată să atingă aproximativ 75%. Cu alte cuvinte, Nvidia nu doar că se îndreaptă spre venituri mai mari, ci și prevede o profitabilitate mai bună. Luna trecută, CEO-ul Jensen Huang a declarat că „Așa este volumul de afaceri în derulare. Jumătate de trilion de dolari până acum,” și în apelul de ieri cu investitorii, CFO-ul Colette Kress a subliniat acea cifră.

„Există cu siguranță o oportunitate pentru noi să avem mai mult peste cei 500 de miliarde de dolari pe care i-am anunțat,” a spus Kress. „Numărul va crește.”

Dar cât va dura exact acest avânt? Există multe critici asupra actualului entuziasm în jurul AI, dar una interesantă este fenomenul numit „recirculare,” unde firme precum Nvidia fac investiții mari în companii precum OpenAI care plănuiesc să construiască centre de date extinse care vor fi, în cele din urmă, alimentate cu chip-uri Nvidia.

„Nvidia este regele acestui tip de afacere,” spune Bryan McMahon, un cercetător independent în AI. „Ca miticul ouroboros, șarpele care își mănâncă coada, economia AI transformă investițiile de capital de la Nvidia și alte companii în achiziții ale propriilor lor produse, autofinanțându-și efectiv veniturile record.”

Doar cu două zile în urmă, marți, start-up-ul AI Anthropic a anunțat un acord care va vedea Nvidia alocând 10 miliarde de dolari pentru a ajuta Anthropic să își implementeze modelele Claude pe platforma de cloud Azure a Microsoft. Microsoft, care a investit și el încă 5 miliarde de dolari în Anthropic ca parte a tranzacției, folosește chip-uri Nvidia pentru a alimenta sistemul său de cloud Azure. Pare a fi o reciclare a capitalului. „Ce se întâmplă când această recirculare nu poate acoperi lipsa unor sume masive de numerar disponibile pentru planificata dezvoltare AI?” spune McMahon.

Dar până acum, acel scenariu nu s-a manifestat, iar Nvidia a reușit să depășească așteptările și să tempereze preocupările tot mai mari ale unei eventuale căderi AI. Acțiunile companiei au urcat cu 5% după rezultatele T3 de miercuri, deschizând joi dimineața la 194 de dolari și plasând evaluarea companiei la 4,7 trilioane de dolari.

„A existat multă discuție despre o bulă AI,” a spus Huang în apelul de ieri. „Din punctul nostru de vedere, vedem ceva foarte diferit.”

Întrebări frecvente ⚡

• De ce a sărit acțiunea Nvidia după câștiguri?
  Compania a depășit așteptările pentru T3 cu venituri de 57 de miliarde de dolari și o profitabilitate puternică, calmând temerile imediate legate de bula AI.
• Ce prognozează Nvidia în continuare?
  Conducătorii au reiterat așteptările de peste 500 de miliarde de dolari în venituri viitoare, cu vânzările din T4 proiectate la 65 de miliarde de dolari.
• De ce sunt încă precauți unii analiști?
  Criticii avertizează asupra „recircularii,” unde Nvidia finanțează firme AI care, la rândul lor, cumpără cantități masive de chip-uri Nvidia.
• Este narațiunea bulei AI moartă?
  Nu încă, rezultatele Nvidia au calmat piețele pentru moment, dar preocupările rămân cu privire la sustenabilitatea financiară a extinderii AI.