Morgan Stanley vizează poziția de lider pe piața ETF-urilor pe Bitcoin, comisioanele sale reduse subminând poziția IBIT a Blackrock

Morgan Stanley subminează Blackrock cu depunerea unei cereri pentru un ETF pe bitcoin cu comisioane reduse

Se conturează o schimbare în stabilirea prețurilor fondurilor tranzacționate la bursă (ETF-uri) pe bitcoin după ce Morgan Stanley a depus, pe 27 martie, Amendamentul nr. 3 la înregistrarea S-1, prezentând o structură propusă cu comisioane reduse pentru un produs spot pe bitcoin. Depunerea semnalează un potențial punct de inflexiune pentru dinamica costurilor și concurența dintre emitenți. Analistul ETF de la Bloomberg, Eric Balchunas, a împărtășit pe platforma de socializare X:

„Semi-șoc: ETF-ul bitcoin al Morgan Stanley va percepe 14 puncte de bază, devenind astfel cel mai ieftin ETF spot bitcoin de pe piață și cu 11 puncte de bază mai ieftin decât IBIT.”

„Asta înseamnă că niciunul dintre consilierii lor nu va simți un conflict de interese folosindu-l și au șansa de a atrage active externe. Inteligent. Lansarea probabil în următoarele două săptămâni”, a declarat analistul. El crede că avantajul de preț ar putea ușura deciziile de alocare în cadrul canalelor de consultanță, deschizând în același timp ușa pentru intrări externe.

Un alt analist ETF de la Bloomberg, James Seyffart, a comentat pe X: „WOW. Avem comisionul pentru ETF-ul spot pe bitcoin al Morgan Stanley, MSBT. Se va percepe doar 0,14%!!! O mișcare importantă. Nu glumesc. Probabil va fi lansat la începutul lunii aprilie.”

Înregistrarea modificată descrie o structură propusă a fondului centrată pe eficiența costurilor și expunerea directă la bitcoin, poziționând produsul în raport cu ofertele existente de ETF-uri spot cu rate de cheltuieli mai mari. Această evoluție introduce o potențială presiune descendentă asupra comisioanelor în rândul emitenților care concurează pentru alocări instituționale și determinate de consilieri. Conform prospectului, Morgan Stanley Bitcoin Trust este conceput ca un vehicul pasiv care urmărește bitcoinul folosind Coindesk Bitcoin Benchmark 4PM NY Settlement Rate, deținând în același timp bitcoin direct, fără levier sau instrumente derivate. Fondul facilitează crearea și răscumpărarea de acțiuni prin transferuri de bitcoin legate de coșuri de dimensiuni mari, participanții autorizați putând tranzacționa în numerar sau în natură prin intermediul contrapartidelor desemnate.

Dominația Blackrock se confruntă cu presiuni pe măsură ce Morgan Stanley se apropie

Datele comparative arată că ETF-ul Ishares Bitcoin Trust (IBIT) al Blackrock are un raport de cheltuieli de 0,25% și deține aproximativ 785.241 BTC în valoare de aproximativ 54,09 miliarde de dolari, reprezentând o alocare de 100% către bitcoin cu o expunere minimă la numerar la data de 26 martie. Amploarea acestor dețineri subliniază poziția sa dominantă pe piață, în timp ce diferența de comisioane evidențiază modul în care prețurile propuse de Morgan Stanley ar putea pune la încercare liderii consacrați.
Proiecții suplimentare indică intrări potențiale semnificativ mai mari legate de platforma de gestionare a averii a Morgan Stanley. Phong Le, președinte și CEO al Strategy, a declarat că Morgan Stanley Wealth Management gestionează aproximativ 8 trilioane de dolari în active ale clienților și recomandă un interval de alocare a bitcoinului de 0%–4%, ceea ce s-ar putea traduce într-o cerere substanțială. „O alocare de 2% ar reprezenta 160 de miliarde de dolari, de aproximativ trei ori mai mult decât dimensiunea IBIT. MSBT: Monster Bitcoin”, a spus Le. Estimarea evidențiază modul în care chiar și schimbările modeste de portofoliu ar putea extinde în mod semnificativ amploarea piețelor ETF-urilor spot de bitcoin.

Poziționarea comisioanelor în rândul emitenților arată o concentrare strânsă sub 0,30%, comisionul propus de Morgan Stanley, de 0,14%, subcotând concurenții, inclusiv Bitcoin Mini Trust de la Grayscale, cu 0,15%, EZBC de la Franklin Templeton, cu 0,19%, și ofertele de la Bitwise și Vaneck, cu 0,20%. Ark 21Shares menține un comision de 0,21%, în timp ce IBIT de la Blackrock, FBTC de la Fidelity și BTCO de la Invesco Galaxy se situează fiecare la 0,25%, subliniind importanța unei comprimiere suplimentare la capătul inferior al intervalului.

Scala rămâne un factor definitoriu în implicațiile mai largi ale propunerii. Analistul Bloomberg a remarcat:

„Motivul pentru care această lansare este atât de interesantă este că aceasta va fi prima bancă care va lansa un ETF spot BTC, iar această bancă are 16.000 de consilieri care gestionează active în valoare de 6 trilioane de dolari. Ei sunt gardienii supremi ai banilor generației baby boomers.”

El a indicat influența consilierilor ca un factor cheie care ar putea modela fluxurile și răspunsurile competitive pe piața ETF-urilor de bitcoin.

Întrebări frecvente 🧭

• De ce contează comisionul ETF al Morgan Stanley pentru investitori?
  Comisioanele mai mici pot îmbunătăți randamentele și pot influența alocările consilierilor la scară largă.
• Cum ar putea afecta acest lucru ETF-urile concurente de bitcoin?
  Ar putea exercita presiune asupra rivalilor precum Blackrock și Grayscale pentru a reduce comisioanele.
• Ce face distribuția Morgan Stanley să fie unică?
  Rețeaua sa de consilieri controlează active de trilioane de dolari care ar putea genera intrări de capital.
• ETF-ul este susținut de bitcoin real?
  Da, este structurat ca un vehicul spot bitcoin complet susținut.