Lansarea ETF-ului Bitcoin al Morgan Stanley (MSBT) atrage 34 de milioane de dolari

Puncte cheie:

• Morgan Stanley a lansat MSBT pe 8 aprilie 2026, devenind prima bancă din SUA care a emis propriul ETF pe bitcoin spot.
• Comisionul de 0,14% al MSBT este cu 11 puncte de bază mai mic decât cel al IBIT de la Blackrock, intensificând războiul comisioanelor pentru ETF-urile pe bitcoin.
• Eric Balchunas de la Bloomberg estimează că MSBT ar putea atinge 5 miliarde de dolari în active administrate în primul an, cu un volum de tranzacții de aproape 50 de milioane de dolari în prima zi.

ETF-ul MSBT Bitcoin înregistrează intrări de 34 de milioane de dolari în prima zi

Fondul, tranzacționat sub simbolul MSBT, a atras aproximativ 34 de milioane de dolari în intrări nete în prima zi și a procesat peste 1,6 milioane de acțiuni. Estimările inițiale privind volumul s-au situat între 27 și 30 de milioane de dolari înainte de prânz, analistul ETF de la Bloomberg, Eric Balchunas, prognozând că totalul final s-ar putea apropia de 50 de milioane de dolari.

„Ziua de tranzacționare este pe jumătate trecută, iar $MSBT se află la un volum de 27 de milioane de dolari, așa că va depăși cu siguranță estimarea mea de 30 de milioane de dolari”, a scris Balchunas pe X. „Probabil va ajunge la aproximativ 50 de milioane de dolari, ceea ce este enorm, în top 1% dintre lansările de ETF-uri.”

Morgan Stanley Bitcoin Trust deține bitcoin fizic și urmărește Coindesk Bitcoin Benchmark 4 PM NY Settlement Rate. Morgan Stanley Investment Management sponsorizează fondul. Coinbase Custody deține bitcoinul, iar BNY Mellon se ocupă de administrarea numerarului și a fondului. Printre participanții autorizați se numără Jane Street, Virtu Americas și Macquarie Capital.

Fondul percepe un comision de administrare de 0,14%, cel mai mic dintre toate ETF-urile spot de bitcoin din SUA. Acesta se situează cu 11 puncte de bază sub Ishares Bitcoin Trust al Blackrock, cunoscut sub numele de IBIT, care percepe 0,25% și deține în prezent aproximativ 55 de miliarde de dolari în active administrate (AUM).

Balchunas: „Probabil cea mai mare lansare de ETF-uri Bitcoin de la începuturile lor”

Balchunas a numit debutul MSBT „probabil cea mai mare lansare de ETF-uri pe bitcoin de la începuturi” și a declarat că proiecția sa privind AUM pentru primul an se ridică la 5 miliarde de dolari. Lansarea are loc în contextul în care ETF-urile Bitcoin au înregistrat intrări nete de 471 de milioane de dolari pe 6 aprilie 2026, cea mai puternică cifră într-o singură zi din ultimele peste o lună, IBIT-ul Blackrock, FBTC-ul Fidelity și ARKB-ul Ark Invest captând cea mai mare parte a acestor fluxuri. MSBT a intrat într-un domeniu aglomerat, dar cu un avantaj structural de care managerii de active puri nu dispun.

Morgan Stanley gestionează aproximativ 6-8 trilioane de dolari în active ale clienților prin intermediul a aproximativ 16.000 de consilieri financiari. Această rețea de distribuție captivă s-ar putea traduce în fluxuri generate de consilieri pe care concurenții fără o platformă de gestionare a averii de retail nu le pot reproduce. CEO-ul Strategy, Phong Le, a speculat că chiar și alocări de 2% pe platforma Morgan Stanley ar putea genera în cele din urmă o cerere de zeci până la sute de miliarde, deși fluxurile inițiale vor depinde de ratele de adoptare de către consilieri.

MSBT este o parte a unei inițiative mai ample a Morgan Stanley în domeniul activelor digitale. Banca a depus, de asemenea, cereri pentru ETF-uri ethereum și solana, a lansat tranzacționarea directă spot a criptomonedelor pentru bitcoin, ether și solana prin E*Trade și a explorat o cartă de încredere a Oficiului Controlorului Monetar (OCC) pentru servicii de custodie și staking. Înainte de a-și lansa propriul produs, Morgan Stanley deținea peste 729 de milioane de dolari în participații la ETF-uri de bitcoin ale unor terți și a sfătuit clienții să aloce între 0% și 4% din portofoliu pentru criptomonede.
Fondul a început tranzacționarea cu un capital inițial de aproximativ 1 milion de dolari, sau aproximativ 50.000 de acțiuni, înainte de sosirea influxurilor. Acest punct de plecare a făcut ca influxurile nete de 34 de milioane de dolari din prima zi să fie un semnal notabil al apetitului timpuriu al instituțiilor și al investitorilor de retail.

ETF-urile spot pe bitcoin din SUA au atras în total zeci de miliarde de dolari în intrări cumulative de la lansarea categoriei în ianuarie 2024. Debutul MSBT consolidează această tendință, adăugând în același timp un nou punct de presiune concurențială asupra comisioanelor. Rata de cheltuieli de 0,14% a unuia dintre cei mai mari administratori de avere de pe Wall Street ar putea împinge alți emitenți să-și revizuiască propriile prețuri.

Performanța susținută va depinde de cât de repede rețeaua de consilieri a Morgan Stanley va începe să direcționeze activele clienților către fond. Prima săptămână de tranzacționare va atrage atenția emitenților concurenți, a alocatorilor instituționali și a celor care urmăresc ETF-urile pe bitcoin, care vor observa dacă MSBT poate genera un impuls dincolo de o zi de deschidere puternică.