JPMorgan Dezlănțuie Prognoza de 'Îngrijorare Mare' pe măsură ce Tensiunile Comerciale Amenință un Colaps

Cursa spre Recesiune? Durere Auto-provocată? JPMorgan Semnalează Risc Exploziv cu Conflictul Comercial SUA–China

JPMorgan a lansat un avertisment sever cu privire la riscurile economice crescânde pe 4 aprilie, deoarece Richard Madigan, directorul de investiții al băncii sale private, a subliniat consecințele potențiale ale escaladării tarifelor. Într-o notă intitulată „Anxietate Mare: Implicațiile de Piață ale Tarifelor,” Madigan a descris o schimbare dramatică în narațiunea pieței, de la optimism la frică, pe măsură ce tensiunile comerciale se aprofundează. „Eliberare la izolare,” a scris el, urmând decizia Chinei de a impune un tarif de 34% asupra tuturor bunurilor importate din SUA. El a avertizat că politica actuală ar putea apropia economiile SUA și globale de recesiune.

Executivul JPMorgan a proiectat că tarifele, dacă sunt menținute, ar putea împinge inflația cu “+1-2%” și ar putea avea un impact comparabil asupra creșterii economice. El a avertizat:

Dacă tarifele anunțate de SUA rămân și nu vedem o escaladare ulterior, creșterea îngrijorării cu privire la creșterea lentă și inflația ridicată ar putea deveni ceva mai rău, o cursă spre recesiune. Durere auto-provocată.

El a sfătuit investitorii să monitorizeze cu atenție randamentele obligațiunilor pe 10 ani, deoarece o scădere ar sugera că piețele prețuiesc din ce în ce mai mult riscul de recesiune. Madigan a semnalat, de asemenea, așteptările privind câștigurile corporative ca fiind excesiv de optimiste: „Mă aștept ca prognoza de câștiguri de 10% pentru acest an să scadă rapid. La fel și pentru anul viitor.”

Madigan a comparat poziția comercială a SUA cu o deschidere excesiv de agresivă într-o negociere: „Urmărim în timp real o „lecție 101” despre negociere. Începe cu ancorarea.” Dar când punctele de plecare sunt „absurd de înalte,” a avertizat el, credibilitatea suferă. „Nimeni nu este mulțumit de tarifele anunțate, cu excepția Președintelui,” a scris Madigan, sugerând că abordarea actuală riscă să înstrăineze partenerii comerciali și să tragă economia globală în jos.

În ceea ce privește politica monetară, el a respins așteptările pentru patru reduceri ale ratei de către Rezerva Federală, afirmând:

Mi se pare puțin probabil. Mă ancorez pe una, în a doua jumătate a acestui an. Dacă creșterea scade brusc, poate două. Timpul va decide.

Cu cheltuielile consumatorilor în declin și companiile potențial reducând angajările, executivul JPMorgan a concluzionat: „Riscul de coadă este mai mare, piețele nu sunt ieftine, perspectiva este incertă.”