Fondurile Suverane de Investiții Mizează pe Bitcoin ca Alternativă la Aur, spune Strategistul Instituțional al Coinbase

Cererea Instituțională și Fondurile Suverane, Nu Retailul, În Spatele Creșterii Bitcoin-ului din Aprilie, Spune D’Agostino pentru CNBC

Fondurile suverane — fonduri de investiții deținute de stat care gestionează economiile naționale — văd din ce în ce mai mult bitcoin-ul (BTC) ca un activ strategic, a spus D’Agostino pentru CNBC. Participarea lor semnalează o creștere a încrederii instituționale în rolul criptomonedelor în finanțele moderne. Aceste entități, care împreună supraveghează trilioane la nivel global, ar putea remodela dinamica pieței bitcoin prin dețineri pe scară largă și pe termen lung.

D’Agostino a citat trei factori în spatele acestei tendințe. În primul rând, temerile de dedolarizare s-au intensificat după anunțurile tarifare din SUA la începutul lunii aprilie, determinând fondurile să se diversifice departe de activele denominate în dolari. “Dacă crezi că acest lucru va avea un efect de propagare asupra comerțului global—dacă crezi că va fi mai puțin comerț global, mult din care este denumit în dolari americani—atunci te-ai aștepta la o cerere mai scăzută pentru dolari americani,” a spus D’Agostino gazdei CNBC, Andrew Ross Sorkin.

“Asta este ceea ce numim dedolarizare. Ei bine, unul dintre modurile în care bitcoin este utilizat de aceste mari fonduri de capital este că îl cumpără cu moneda locală, îl păstrează și îl vând în dolari când este nevoie,” a continuat D’Agostino. În al doilea rând, el a remarcat că bitcoin-ul se decuplează de acțiunile tehnologice după ce a fost inclus în tranzacțiile tehnologice bazate pe pârghii post-Covid-19. În final, instituțiile văd bitcoin-ul ca o asigurare asemănătoare cu aurul în fața presiunilor inflaționiste, cu raritatea sa și statutul său non-suveran oferind un apel unic.

Notabil, D’Agostino a remarcat că fondurile tranzacționate la bursă de bitcoin (ETF-uri) au înregistrat ieșiri nete de 470 de milioane de dolari în aprilie, chiar și în timp ce achizițiile directe de către instituții au împins prețul bitcoin-ului în sus cu 13% — depășind creșterea aurului de 10,5%. D’Agostino a subliniat această divergență: “Instituțiile, fondurile suverane și fondurile răbdătoare de capital s-au aglomerat în aprilie.” Practicile opace de raportare ale fondurilor suverane fac ca participarea lor exactă în ETF-uri să fie neclară, dar influența lor este evidentă în activitatea pieței spot.

Fundamentele bitcoin-ului — inclusiv oferta sa fixă și ajustările de dificultate a mineritului — îl aliniază cu aurul ca o asigurare, a notat D’Agostino. Tranzacționarii care caută alternative la pozițiile aglomerate în aur se îndreaptă spre bitcoin, despre care a spus, “Există o listă foarte scurtă de active care oglindesc caracteristicile aurului.”

Deși destul de precaut în a extrapola tendințele pe termen scurt, D’Agostino a subliniat potențialul fondurilor suverane de a stabiliza valoarea bitcoin-ului. Acumularea lor susținută ar putea atenua volatilitatea cauzată de retail, poziționând bitcoin-ul ca un activ instituțional mainstream.

Această abordare duală oglindește tendințele istorice în aur, și conform Directorului de Investiții al Bitwise, Matt Hougan, care a spus recent: “Oamenii dețin ETF-uri de aur și dețin lingouri de aur. Același lucru va fi adevărat și aici în criptomonede.” Hougan a adăugat că, în timp ce suveranii ar putea prioritiza achizițiile directe pentru control, ETF-urile oferă un “buton mai rapid și mai ușor” pentru expunere. “Vor ajunge să le cumpere pe amândouă,” a prezis el.