Floatul stabilcoin depășește 270 de miliarde de dolari, stabilind un nou record

Economia stablecoin crește pe măsură ce activitatea se extinde

În ultimele șapte zile, capitalizarea agregată a stablecoin-urilor a crescut cu 3,051 miliarde de dolari, un câștig de 1,14%, conform tabloului de bord Defillama. Noul total situează clasa de active aproape de vârful său anterior și extinde o creștere constantă care a continuat pe parcursul anilor 2024 și 2025. Cifra reflectă oferta circulantă înmulțită cu prețul și se concentrează pe tokenurile ancorate la dolar.

În prezent, tether (USDT) rămâne lider de piață cu o dominanță de 61,06%. USDC este a doua cea mai mare componentă, în timp ce un amestec de concurenți, inclusiv Ethena’s USDe, Sky’s USDS și DAI, și Blackrock’s BUIDL, reprezintă cote de o singură cifră. Graficul de piață Artemis Terminal arată că USDT deține un avans larg în 2025, iar porțiunea USDC este în creștere anul acesta.

Activitatea rămâne largă. Artemis raportează că 42,8 milioane de adrese au interacționat cu stablecoin-uri în ultima lună, în scădere cu 15,2% față de cele 30 de zile anterioare, dar totuși aproape de intervalul maxim al ultimilor cinci ani. Activitatea adreselor pe lanț s-a extins, cu o participare notabilă pe BNB Chain, Tron, Base, Arbitrum, Solana și OP Mainnet alături de Ethereum.

Rulajul este intens. Cifrele Artemis estimează un volum ajustat al transferurilor de stablecoin-uri de 2,7 trilioane de dolari în ultimele 30 de zile, chiar și după o scădere de 11,19% de la lună la lună. Viziunea pe mai mulți ani a terminalului arată un volum ajustat rulant în intervalul de 1 trilion de dolari pentru o mare parte din 2024–2025, în general aproape de nivelul Visa și mult peste totalurile remitențelor globale și Paypal pe o bază comparabilă.

Numărul tranzacțiilor rămâne ridicat la 1,3 miliarde în ultimele 30 de zile, în scădere cu 23,55% față de perioada anterioară. Această contabilizare acoperă rețelele majore și indică utilizarea repetată pentru plăți, decontări, tranzacționare și finanțarea portofelelor pe platforme centralizate și onchain.

Compoziția ofertei se înclină decisiv către dolarul american. Descompunerea valutară a Artemis arată emisiunea predominant în termeni USD, cu euro, lire și alte valute fideice reprezentând o felie extrem de subțire din oferta agregată. Tokenurile în dolari americani continuă să ancoreze prețurile cripto și practicile de colateralizare pe bursele majore și platformele de creditare.

Lanțurile contează. Graficul de ofertă pe lanț al Artemis arată Ethereum și Tron cu cele mai mari solduri restante de până acum, urmate de BNB Chain, Solana, Base și Arbitrum. O privire de cinci ani asupra schimbării nete a ofertei plasează Ethereum pe primul loc după creșterea absolută, cu Tron pe locul al doilea. Contribuțiile crescătoare de la Base și Solana subliniază locații suplimentare pentru emisiuni și circulație.

Pe baza tokenului, tabelul schimbării nete pe cinci ani plasează USDT mult în față în ceea ce privește oferta adăugată, urmat de USDC. USDe și USDS contribuie cu creșteri mai mici dar notabile, în timp ce DAI și BUIDL adaugă cantități incrementale. Amestecul sugerează că incumbentele încă domină emiterea, chiar dacă noi instrumente vizează gestionarea de numerar onchain sau strategii de randament delta-neutru.

Fluxul regional este diversificat. Folosind o metodă bazată pe fusuri orare pe Ethereum și Solana, Artemis atribuie o mare parte din tranzacțiile ajustate Americii de Nord și Asiei, cu ponderea Europei în creștere din 2024. America Latină, Asia de Sud-Est și Africa înregistrează porțiuni mai mici dar foarte vizibile, semnalând adopția de către utilizatorii de retail și instituționali.

Graficele adreselor active pe token evidențiază USDT și USDC ca principali factori motorii, cu numărul adreselor și interacțiunile atingând noi maxime în 2025. Emisiunile mai mici, inclusiv PYUSD și alte ancore de nișă, arată un angajament limitat dar constant. Amploarea participării adreselor subliniază rolul stablecoin-urilor ca poartă de acces crypto și mediu de decontare.

Datele de la defillama.com și Artemis Terminal indică un sistem care este mai mare, extrem de activ și distribuit geografic. Cifra de 270,303 miliarde de dolari indică o perioadă de expansiune consistentă, în timp ce lichiditatea se concentrează într-un număr de emitenți și blockchains. Clasa de active funcționează ca o punte între platformele de tranzacționare, portofele și finanțele tradiționale, inclusiv bursele centralizate și protocoalele onchain.

Pe măsură ce plapuma totală atinge pragul de 270 de miliarde de dolari, condițiile de lichiditate pe burse și în finanțele descentralizate (DeFi) rămân strâns legate de activele ancorate la dolar. Ritmurile de la lună la lună variază, însă combinația de emitenți dominanți, distribuție multi-lanț și activitate profundă a adreselor indică o cerere persistentă pentru dolarii tokenizați în tranzacții, remitențe și decontări.

Pentru context, Defillama enumeră istoria capitalizării totale de piață a stablecoin-urilor crescând de la mai puțin de 10 miliarde de dolari în 2019 la peste 250 de miliarde de dolari până la sfârșitul anului 2021, urmată de o retragere și o recuperare treptată până în 2025. Cifra actuală de 270,303 miliarde de dolari plasează plapuma la un nou record pentru această perioadă.