Fidelity spune: Bitcoin ar putea depăși dominația aurului în orice moment acum

Fidelity Sugerează Că Bitcoin Ar Putea Lua Curând Ștafeta de la Aur

Directorul de macroeconomie globală al Fidelity Investments, Jurrien Timmer, a oferit o perspectivă cuprinzătoare asupra dinamicii dintre bitcoin și aur pe 27 aprilie printr-o serie de postări pe platforma de socializare X. Citând date de la Fidelity Management & Research Company (FMR Co) și Bloomberg, Timmer a analizat schimbările Raportului Sharpe al celor două active—un indicator care măsoară randamentul ajustat la risc—și a indicat un posibil punct de cotitură în performanța lor relativă.

“Ironic, aurul și bitcoinul sunt corelate negativ unul cu celălalt. După cum arată graficul de mai jos, ambele active și-au luat rândul recent, măsurat prin Raportul lor Sharpe,” a opinat el, adăugând:

Din câte se pare, ar putea fi rândul bitcoinului să preia conducerea, având în vedere că Raportul său Sharpe este -0.40, în timp ce cel al aurului este 1.33. Așadar, poate că ne îndreptăm spre o predare a ștafetei de la aur la bitcoin.

Graficul împărtășit alături de comentariu arată că aurul a oferit recent un randament de 22.51 dolari comparativ cu 13.22 dolari al bitcoinului, cu performanța aurului scalată de un factor de 4x pentru a reflecta volatilitatea sa mai scăzută față de un randament fără scalare de 1x al bitcoinului.

Directorul de macroeconomie globală al Fidelity a încurajat recent investitorii să considere ambele active ca parte a unei strategii comune și nu ca alegeri opuse. “De ce să alegi între aur și bitcoin când le poți avea pe amândouă? Le văd ca jucători diferiți în aceeași echipă.” El a sugerat un mix de portofoliu inițial de patru părți aur la o parte bitcoin, menționând diferențialul de volatilitate: “Volatilitatea aurului este o pătrime din cea a bitcoinului, chiar dacă ele au Raporturi Sharpe similare.” El a explicat în continuare cum vede evaluarea printr-o lentilă normalizată:

Dacă comparăm prețul istoric al bitcoinului cu aurul pe o bază de 1:1, vedem că bitcoinul a dominat. Dar dacă comparăm bitcoinul cu aurul pe o bază de 1:4, vedem că cele două active sunt mai asemănătoare.

Pe lângă metricii de performanță, Timmer a comentat asupra aspectelor psihologice și comportamentale ale investițiilor în bitcoin. El a descris volatilitatea și imprevizibilitatea sa ca fiind caracteristici fundamentale: “Bitcoinul este puțin diferit de aur, deoarece are această personalitate de Dr. Jekyll & Mr. Hyde.” Conform lui Timmer, bitcoinul prosperă când atât oferta de bani (M2), cât și acțiunile sunt în expansiune—profitând de atracția sa dublă ca activ speculativ și depozit de valoare. Aurul, pe de altă parte, a remarcat el, este “doar un singur lucru,” oferind mai multă stabilitate. Timmer a recunoscut legitimitatea bitcoinului în peisajul monetar actual, descriindu-l ca “o invenție modernă care aspiră să fie bani duri într-o eră a banilor ușori.”