Propunerea de „cont magistral subțire” a Rezervei Federale a declanșat o coliziune rară în trei direcții între firmele de criptomonede, susținătorii fintech și băncile comunitare, expunând dezacorduri profunde cu privire la cine ar trebui să aibă acces la canalele principale de plăți ale națiunii și în baza căror reguli.
Federal Reserve se confruntă cu un conflict din industrie asupra propunerii de cont principal „Skinny”
SCRIS DE
DISTRIBUIE
Băncile avertizează asupra riscului, în timp ce firmele de criptomonede sprijină prototipul de cont de plăți al Rezervei Federale
În decembrie 2025, Consiliul de Administrație al Rezervei Federale a lansat o Solicitare de Informații care detaliază Prototipul de Cont de Plăți, o versiune simplificată a unui cont magistral tradițional care ar permite anumitor instituții de depunere eligibile să efectueze direct clarificări și decontări de plăți prin intermediul serviciilor Fed fără a primi dobândă, credit sau facilități de împrumut urgente.
Propunerea se bazează pe discursurile susținute de guvernatorul Fed Christopher Waller în octombrie, când a prezentat conceptul ca o modalitate de a încuraja inovația în plăți fără a extinde eligibilitatea statutară.
Conform planului, instituțiile calificate ar putea accesa FedNow, Fondurile Fedwire, Serviciul Național de Decontare și servicii limitate de decontare a titlurilor de valoare. Contul ar interzice descoperirile de cont, creditele intrazile și împrumuturile la fereastra de discounturi și ar limita soldurile overnight la cea mai mică valoare între 500 milioane USD sau 10% din activele totale, un design menit să conțină riscul sistemic.
Firmele de criptomonede și grupurile fintech au salutat în mare parte ideea, văzând-o ca pe un acces mult așteptat la infrastructura de plăți a băncii centrale. Anchorage Digital Bank, singura bancă de criptomonede cu chartă federală din SUA, a susținut propunerea, dar a avertizat că plafonul de sold ar putea obliga firmele să transfere fondurile noaptea către bănci intermediare, recreând riscuri operaționale pe care prototipul intenționează să le elimine.
Coalițiile industriale legate de rețelele blockchain au lăudat, de asemenea, planul, numindu-l esențial pentru integrarea stablecoin-urilor în sistemul de plăți din SUA după cadrul de reglementare al legii GENIUS Act. Grupurile comerciale fintech au susținut că prototipul ar putea reduce costurile de decontare, ar reduce dependența de băncile corespondente și ar îmbunătăți reziliența în perioadele de stres.
Nu toată lumea este convinsă. Băncile comunitare și asociațiile bancare tradiționale s-au opus vehement în comentarii, avertizând că Fed acordă privilegii de plăți instituțiilor despre care susțin că nu au o supraveghere de reglementare echivalentă. Asociația Bancherilor Comunitari din Illinois a declarat că propunerea riscă să încline echilibrul către „instituții financiare noi” în timp ce expune consumatorii și contribuabilii la modele de afaceri netestate.
Alte grupuri bancare au făcut ecou acestor îngrijorări, subliniind că accesul la sistemul de plăți a fost rezervat istoric instituțiilor asigurate și bine supravegheate. Criticii susțin că limitarea serviciilor nu diminuează complet riscurile operaționale, de conformitate și de spălare a banilor, în special dacă firmele axate pe plăți cresc rapid.
Organizații industriale mai mari, inclusiv Institutul de Politici Bancare și The Clearing House, au avertizat că prototipul relaxează standardele de lungă durată fără garanții suficiente. Ei au avertizat că eșecurile instituțiilor care se concentrează exclusiv pe plăți ar putea încă reverbera în sistemul financiar.
Grupurile de apărare a consumatorilor au fost mai direcți. Better Markets a numit propunerea o „oferire nesăbuită” intereselor criptomonedelor, argumentând că adoptarea extensivă a stablecoin-urilor ar putea goli depozitele din băncile tradiționale și ar reduce disponibilitatea creditelor în economia generală.
Asociația Americană a Bancherilor a adoptat un ton mai măsurat, susținând o abordare bazată pe risc, în timp ce a cerut bariere de protecție mai stricte, supraveghere federală directă și cerințe mai puternice de supraveghere înainte de orice implementare.
Dezbaterea apare în momentul în care Fed își recalibrează poziția față de activele digitale după ce a revocat o politică din 2023 considerată ostilă băncilor legate de criptomonede. Preocupări interne persistă, totuși, cu unii oficiali Fed care semnalează întrebări nerezolvate de conformitate și aplicare.
Comentariile publice s-au încheiat pe 6 februarie 2026, iar Fed a semnalat o posibilă fereastră de implementare până în al patrulea trimestru al anului 2026. Dacă prototipul va avansa fără schimbări sau va fi remodelat sub presiunea industriei va indica cât de departe este dispusă banca centrală să meargă în deschiderea rețelei sale către noi modele financiare.
FAQ ⏱️
- Ce este „contul magistral subțire” al Rezervei Federale?
Este un cont limitat al Fed care permite instituțiilor eligibile să deconteze plăți fără acces la credit, dobândă sau împrumuturi de urgență. - Cine susține propunerea?
Firmele de criptomonede și grupurile fintech o susțin în mare parte, afirmând că îmbunătățește eficiența și reduce dependența de băncile intermediare. - De ce se opun băncile comunitare?
Acestea susțin că oferă acces instituțiilor mai puțin reglementate la infrastructura critică de plăți și crește riscul sistemic. - Când ar putea intra în vigoare?
Rezerva Federală a indicat un posibil lansament încă din al patrulea trimestru al anului 2026.
