FDIC propune norme în temeiul Legii GENIUS pentru emitenții de stablecoin-uri bancare: se impun rezerve de 1:1 și rambursări în termen de două zile

Puncte cheie:

• FDIC a aprobat o propunere de regulament pe 7 aprilie 2026, care pune în aplicare standardele Legii GENIUS pentru emitenții de monede stabile.
• Emitentii de stablecoin-uri de plată autorizati trebuie să dețină rezerve 1:1 în active eligibile și să răscumpere în termen de 2 zile lucrătoare.
• Perioada de 60 de zile pentru comentarii publice se încheie înainte de termenul limită de reglementare prevăzut de Legea GENIUS, 18 iulie 2026.

FDIC ia măsuri privind stablecoin-urile din Legea GENIUS

Regula propusă vizează emitenții autorizați de monede stabile de plată, sau PPSI, care sunt de obicei filiale ale instituțiilor de depozit asigurate supravegheate de FDIC, cum ar fi băncile de stat neafiliate și asociațiile de economii de stat. Legea GENIUS, codificată la 12 U.S.C. 5901-5916, interzice entităților neautorizate să emită monede stabile de plată în Statele Unite și obligă agențiile bancare federale să finalizeze reglementările până la 18 iulie 2026.

Conform propunerii, PPSI-urile trebuie să dețină în permanență rezerve care să acopere monedele stabile în circulație în proporție de 1:1. Valoarea justă sau valoarea nominală a acestor rezerve trebuie să fie egală sau mai mare decât valoarea nominală consolidată a monedelor în circulație. Rezervele trebuie monitorizate zilnic și păstrate separat de celelalte active ale emitentului.

Activele de rezervă eligibile sunt limitate la instrumente cu risc scăzut și lichiditate ridicată. Acestea includ monede și valută americană, solduri la băncile Rezervei Federale, depozite la vedere la instituții de depozit asigurate, titluri de stat americane cu o scadență rămasă de 93 de zile sau mai puțin, acorduri de răscumpărare overnight, repo-uri inverse overnight supra-garantate cu titluri de stat eligibile și acțiuni în fonduri de piață monetară investite exclusiv în aceste active.
Propunerea limitează expunerea față de contrapartide la 40% din totalul rezervelor. PPSI-urile trebuie, de asemenea, să demonstreze capacitatea operațională de a accesa rapid și de a converti rezervele în numerar, dacă este necesar.
La răscumpărare, regula impune PPSI-urilor să facă publică o politică de răscumpărare și, în general, să îndeplinească cererile în termen de două zile lucrătoare. Pentru răscumpărări mari care depășesc 10% din valoarea emisiunii în circulație într-o perioadă de 24 de ore, un PPSI trebuie să notifice FDIC și poate solicita o prelungire la discreția agenției.

Cerințele de capital se bazează pe principii. Noile PPSI se confruntă cu o cerință de capital minim de 5 milioane de dolari, sau o sumă mai mare dacă este condiționată de autoritățile de reglementare, pentru primii trei ani de funcționare. Capitalul curent trebuie să constea din instrumente de capital propriu de nivel 1 și instrumente suplimentare de nivel 1, nefiind permis capitalul de nivel 2. Băncile-mamă trebuie să deconsolideze filialele PPSI în scopuri de capital reglementat.

PPSI-urile trebuie, de asemenea, să mențină un fond separat de active cu lichiditate ridicată, egal cu 12 luni de cheltuieli operaționale totale. Acest mecanism de siguranță operațional este distinct de fondul de rezervă 1:1. Nerespectarea cerințelor de capital sau de lichiditate declanșează notificarea obligatorie către FDIC și potențiala suspendare a emisiunilor noi.

Propunerea abordează direct securitatea cibernetică. PPSI-urile trebuie să mențină un cadru informatic cuprinzător care să acopere controalele contractelor inteligente, gestionarea cheilor private, monitorizarea blockchain-ului, răspunsul la incidente și testarea independentă. De asemenea, sunt necesare certificări anuale ale programului AML/CFT.

În ceea ce privește asigurarea depozitelor, regula prevede că depozitele deținute de băncile asigurate ca rezerve PPSI sunt asigurate doar ca depozite corporative ale PPSI, până la limita standard de 250.000 USD. Acoperirea prin transfer către deținătorii individuali de stablecoin nu se aplică. Această poziție reflectă interdicția Legii GENIUS privind asigurarea depozitelor pentru stablecoin.

Regula clarifică, de asemenea, tratamentul depozitelor tokenizate. Dacă o datorie tokenizată îndeplinește definiția „depozitului” din Legea federală privind asigurarea depozitelor (Federal Deposit Insurance Act) conform 12 U.S.C. 1813(l), aceasta beneficiază de același tratament de asigurare ca un depozit tradițional, indiferent de tehnologia subiacentă.

Aceasta este a doua reglementare a FDIC în temeiul Legii GENIUS. Agenția a emis prima propunere de regulă la 19 decembrie 2025, stabilind procedurile de aplicare pentru băncile care solicită aprobarea PPSI prin intermediul unei filiale. Termenul pentru comentarii cu privire la acea regulă a fost prelungit până la 18 mai 2026.

FDIC acceptă comentarii publice cu privire la noua propunere timp de 60 de zile de la publicarea în Registrul Federal. Agenția solicită opinii cu privire la rezervele de siguranță, tipurile suplimentare de active eligibile, limitele de concentrare, structurile ferite de faliment și tratamentul depozitelor neasigurate.

Legea GENIUS intră în vigoare cel târziu la 18 ianuarie 2027 sau la 120 de zile după finalizarea reglementărilor de către agențiile federale, oricare dintre aceste date survine mai întâi.