Expirarea opțiunilor de vacanță crește volatilitatea pe termen scurt a Bitcoin

Bitcoin Intra pe Piețele Subțiri de Sărbători pe Măsură ce Opțiunile Amenință

Bitcoin se îndreaptă spre săptămâna Crăciunului blocat într-un interval strâns de tranzacționare, chiar și în timp ce aurul atinge noi maxime istorice. Cu mulți traderi care se retrag pentru sărbători, lichiditatea a scăzut drastic pe piețele cripto, pregătind scena pentru acțiuni de preț potențial volatile dar de scurtă durată.

Datele recente arată o reducere clară a asumenării riscului. Bitcoin interesul deschis al futures perpetue a scăzut cu aproximativ 3 miliarde de dolari peste noapte, în timp ce ether a văzut o scădere de 2 miliarde de dolari. În loc să rotească în noi tranzacții, traderii par să își închidă complet pozițiile. Această reducere a efectului de levier reduce de obicei riscul sistemic, dar registrele de ordine mai subțiri înseamnă că mișcările bruște în sus sau în jos pot fi în continuare exagerate.

Sezonalitatea joacă și ea un rol. Conform notei de piață a QCP din 23 decembrie, bitcoin a înregistrat oscilații de 5% până la 7% în perioada Crăciunului, adesea conduse mai puțin de fundamente și mai mult de fluxurile legate de derivate.

Expirarea Opțiunilor

Expirarea opțiunilor din această săptămână este neobișnuit de mare. Aproximativ 300.000 de opțiuni BTC, reprezentând circa 23,7 miliarde de dolari în valoare noțională, sunt setate să expire, alături de aproximativ 446.000 de contracte legate de ETF-ul de bitcoin la vedere al Blackrock (IBIT).

Mai mult de jumătate din interesul deschis total al Deribit este concentrat în expirarea de Boxing Day. Nivelurile cheie de strike sunt adunate la 85.000 și 100.000 de dolari, cu o zonă de “maximă durere” aproape de 95.000 de dolari. Notabil, interesul deschis în opțiunile put de 85.000 de dolari a scăzut în ultimele zile, în timp ce poziționarea call de 100.000 de dolari a rămas constantă, sugerând un optimism precaut pentru un raliu de sfârșit de an, deși cu o convingere limitată.

Citește mai mult: Prețul Bitcoin este plictisitor, dar următoarea mișcare nu va fi

Indicatorii de stres de pe piață se relaxează, de asemenea. Reversul riscului Bitcoin, care reflectă echilibrul dintre cererea de opțiuni bullish și bearish, a devenit mai puțin negativ comparativ cu luna trecută. Deși protecția în jos încă are un premiu, sentimentul se normalizează treptat.

În ciuda acestor factori, mișcările determinate de sărbători tind să revină la medie. Cu excepția unei break-out-uri decisive care să reseteze așteptările, bitcoin este probabil să rămână limitat într-un interval până când lichiditatea și participarea revin în ianuarie.

Întrebări Frecvente 🎄

• De ce crește volatilitatea Bitcoin înainte de Crăciun?
  Lichiditatea subțire de sărbători și efectul de levier redus cresc riscul de fluctuații exagerate pe termen scurt ale prețului.
• Ce rol joacă expirarea opțiunilor de sfârșit de an?
  Aproximativ 23,7 miliarde de dolari în opțiuni BTC și contracte mari legate de IBIT expiră săptămâna aceasta, ceea ce poate amplifica volatilitatea.
• Sunt traderii poziționați optimist sau pesimist la sfârșit de an?
  Poziționarea arată un optimism precaut, cu calls constante de 100.000 de dolari și cererea pentru put-uri descrescândă.
• De obicei, mișcările de preț în perioada sărbătorilor durează?
  Istoric, oscilațiile din perioada Crăciunului tind să se estompeze în ianuarie, pe măsură ce lichiditatea și participarea revin.