Experți: Oportunitatea de Randament de $1 Trilion în Crypto Rezidă în Derivatele de Staking Lichid și RWA-uri Tokenizate

Închiderea Decalajului: Infrastructură și Utilizabilitate

Un studiu recent Redstone a evidențiat o mare slăbiciune structurală în economia crypto: Doar 8% până la 11% din piața de 3,2 trilioane de dolari generează randament, comparativ cu 55% până la 65% din capital în finanțele tradiționale (TradFi). Această disparitate de cinci până la șase ori subliniază cât de profund ancorează produsele purtătoare de dobândă piețele tradiționale, în timp ce crypto rămâne în mare parte bazat pe apreciere.

Max Sandy, Șeful de Produs la Ramp Network, a declarat pentru Bitcoin.com News că diferența este mai mult decât o anomalie statistică — este o barieră fundamentală pentru adoptarea instituțională.

„Instituțiile nu pot investi serios capital fără un randament previzibil și auditat,” a explicat Sandy. „Randamentul conduce designul mandatului, modelele de risc și cadrele de alocare. În crypto, randamentul este încă fragmentat, dificil de subscris și puternic dependent de riscul contractelor inteligente, care nu este standardizat.”

Citeste mai mult: Diferența de Randament de Trilioane de Dolari a Crypto: Doar 10% dintre Active Generează Venit, Raportul Găsește

Constatările studiului Redstone evidențiază de ce marii alocatori de capital rămân precauți. Fără mecanisme de randament standardizate, instituțiile se luptă să integreze crypto în cadrele existente care se bazează pe instrumente stabile, purtătoare de dobândă. Sandy a argumentat că închiderea acestei diferențe va necesita mai multe îmbunătățiri esențiale, inclusiv construirea unei infrastructuri de bază rezistentă pentru a reduce riscul sistemic, o mai mare transparență în jurul modului în care randamentul este generat și susținut și îmbunătățirea experienței utilizatorului pentru a face produsele de randament accesibile.

„Astăzi este încă prea complex pentru ambele, instituții și retail,” a subliniat Sandy, subliniind că utilizabilitatea este la fel de esențială ca infrastructura.

Oportunitatea de 1 Trilion de Dolari: LST-uri și RWA-uri

Conform studiului Redstone, decalajul de randament reprezintă, de asemenea, cea mai mare oportunitate a crypto pentru o creștere exponențială. Întrebat de unde vor apărea primii un trilion de dolari din noile active generatoare de randament, Sandy a indicat două surse imediate: derivate lichide de staking (LST-uri) și active reale tokenizate (RWA-uri).

„Cea mai imediată creștere va veni din două domenii: staking lichid și active reale tokenizate [RWA] precum Trezorerii și creditul pe termen scurt,” a spus el. „LST-urile sunt deja profund integrate în DeFi [finanțe descentralizate], în timp ce RWA-urile reflectă exact instrumentele pe care instituțiile le alocă la scară.”

Privind mai departe, Sandy a prezis că randamentul stablecoin va deveni o așteptare de bază pentru utilizatori. „Dacă deții dolari digitali, te vei aștepta să câștigi ceva în mod implicit. Acolo vor juca un rol aplicațiile și portofelele pentru consumatori.” El a adăugat că Ramp Network plănuiește să permită utilizatorilor să câștige randament pe balansurile lor USDC pe Base.

Prioritățile Instituționale Se Schimbă către Integritate și Confidențialitate

Phil Wirtjes, CEO al Enclave Global, a subliniat că prioritățile instituționale se schimbă deja. „Mandatele instituționale s-au schimbat demonstrabil… de la un focus predominant pe expunerea direcțională și volatilitate, către strategii sistematice și guidate pe randament,” cum ar fi tradingul delta-neutru și arbitrage-ul de bază, a spus el.

Această schimbare este vizibilă în datele de piață, cum ar fi creșterea de 260% de la începutul anului a RWA-urilor tokenizate evidențiate în raportul Redstone. Wirtjes a subliniat că schimbarea nu este pur și simplu despre urmărirea randamentului; este vorba despre executarea strategiilor de randament cu integritate.

„Instituțiile nu mai întreabă, ‘Ce pot să câștig?’ ci, ‘Cum poate strategia noastră să scaleze fără scurgeri de informații, extragerea MEV, conflicte de interes sau riscuri de custodie?’”

Pentru a îndeplini aceste cerințe, Wirtjes a spus că instituțiile mandatează o execuție confidențială pentru a proteja proprietatea intelectuală strategică și necesită o soluționare deterministă și custodie descentralizată pentru a asigura dovezi trustless și auditate. El a indicat adoptarea crescândă a strategiilor Alpha Strats ale Enclave Global ca un exemplu de strategii concepute în jurul execuției confidențiale, fără MEV.

Cheia Reglementară pentru Scalarea RWA-urilor

Între timp, Sandy a subliniat că claritatea reglementării este esențială pentru scalarea activelor reale tokenizate.

„Cheia este certitudinea legală în jurul proprietății și executabilității. Instituțiile trebuie să știe că un token on-chain care reprezintă Trezorerii sau creditul corespunde unei cereri reale și executabile în lumea off-chain. Fără aceasta, alocațiile mari nu pot avea loc,” a spus el.

El a adăugat că odată ce reglementatorii clarifică regulile de custodie, tratarea falimentului și obligațiile emitentului, RWA-urile ar putea scala de la miliarde la sute de miliarde. În acel moment, provocarea se va muta de la certitudinea legală la distribuție și accesul utilizatorului.

FAQ 💡

• Ce a dezvăluit raportul Redstone? Doar 8–11% din activele crypto generează randament față de 55–65% în TradFi.
• De ce contează acest decalaj pentru instituții? Instituțiile au nevoie de randament previzibil și auditat pentru a proiecta mandatele și a aloca capitalul.
• De unde va veni noua creștere a randamentului? Derivatele lichide de staking (LST-uri) și activele reale tokenizate (RWA-uri) precum Trezorerii.
• Ce schimbare reglementară este critică? Certitudinea legală asupra proprietății, custodiei și executabilității RWA-urilor tokenizate.