ETF-urile au remodelat fluxurile de lichiditate cripto în 2025

Liquidiatea în Crypto a crescut în 2025, dar a rămas concentrată în active majore

Pietele crypto au atras lichidități proaspete în 2025, dar acel capital nu s-a răspândit uniform în tot ecosistemul. Conform raportului Wintermute Digital Asset OTC Markets 2025, influxurile au rămas strâns concentrate în bitcoin, ether și un grup mic de tokeni cu capitalizare mare, modificând fundamental comportamentul pieței.

Raportul, bazat pe datele de flux proprii ale Wintermute din piața over-the-counter, arată că fondurile tranzacționate la bursă (ETF) și trusturile de active digitale (DAT) au devenit punctele de intrare principale pentru capital. Mandatele lor au dirijat natural banii către BTC, ETH și selectate majors, lăsând puțin pentru piața mai largă altcoin. Drept urmare, rotația mult anticipată în tokeni mai mici nu s-a materializat niciodată.

Altcoin-urile au simțit impactul direct. Mijlocele altcoin au durat aproximativ 20 de zile în 2025, în scădere abruptă de la aproximativ 60 de zile în 2024. Narațiuni populare, inclusiv launchpad-urile memecoin, DEX-urile perpetue și token-urile legate de AI, au crescut rapid dar au dispărut la fel de repede pe măsură ce lichiditatea s-a mutat.

Semne de maturizare a pieței au apărut și în derivativelor. Activitatea cu opțiuni a crescut semnificativ, mai mult decât dublându-se de la an la an și crescând de 2,5 ori de la al patrulea trimestru al anului 2024 până la al patrulea trimestru al anului 2025. Utilizarea s-a schimbat de la pariuri direcționale directe către strategii mai sistematice, precum generarea de randament, protecția la scăderi și opțiuni acoperite.

Comportamentul retail a consolidat și mai mult tendința de concentrare. Multă atenție speculativă care anterior se îndreptase către crypto s-a mutat către acțiuni, în special în jurul tematicilor privind AI, robotică și calcul cuantic.

Din punct de vedere regional, poziționarea s-a schimbat în faze mai degrabă decât toate deodată. Investitorii asiatici au vândut în timpul volatilității generate de tarife din aprilie, fluxurile europene s-au redistribuit pe parcursul verii, iar investitorii din SUA au condus la vânzări nete la sfârșitul anului, pe măsură ce Rezerva Federală a semnalat o politică mai restrictivă.

Citește mai mult: Creșterea Bitcoin ETF-urilor cu influx de 754 milioane USD pe măsură ce ETF-urile crypto înregistrează câștiguri semnificative

Raportul susține că aceste dinamici indică o schimbare mai profundă. Ciclul tradițional de patru ani al crypto pare să se slăbească, fiind înlocuit de o piață condusă de unde intră lichiditatea și unde se concentrează atenția investitorilor. În 2025, concentrarea, nu ciclurile, a determinat performanța.

Privind spre viitor, Wintermute observă trei factori care ar putea modifica modelul în 2026: mandate mai largi pentru ETF și DAT, un raliu BTC și ETH creând un efect de avuție sau o schimbare reînnoită a focalizării retail înapoi către crypto.

FAQ🚀

• Unde a mers cea mai mare parte a noii lichidități crypto în 2025?
  Majoritatea capitalului a curs în bitcoin și ether prin ETF-uri și trusturi, lăsând lichiditate limitată pentru altcoin-uri.
• De ce au dispărut mai rapid raliurile altcoin în 2025?
  Lichiditatea a rămas concentrată în active majore, scurtând raliurile altcoin la aproximativ 20 de zile.
• Cum s-au schimbat piețele de derivativelor anul trecut?
  Activitatea cu opțiuni a crescut pe măsură ce traderii au favorizat strategiile de hedging și de randament în locul pariurilor direcționale.
• Ce așteaptă Wintermute să se poată schimba în 2026?
  Mandate mai largi pentru ETF, un efect de avuție BTC–ETH sau reînnoirea interesului retail ar putea răspândi lichiditatea.