Economia Crypto și Wall Street se prăbușesc după „Ziua Eliberării”—A fost intenționat?

Politica tarifară a lui Trump zdruncină piețele, dar este ceea ce este nevoie?

Secretarul Trezoreriei, Scott Bessent, a abordat căderea pieței vineri, urmărind declinul în principal la scăderile în rândul “Celor Magnifici 7” (Mag 7) – Amazon, Tesla, Microsoft, Meta, Nvidia și alții – mai degrabă decât la măsurile comerciale ale lui Trump. El a menționat că maximul istoric al Nasdaq-ului a coincis cu lansarea de către firma chineză de AI, Deepseek, a unor modele avansate de limbaj, generând neliniște cu privire la competitivitatea investițiilor americane în inteligență artificială (AI).

Bessent a afirmat, „Aceasta este o problemă Mag 7 mai degrabă decât o problemă MAGA”, încadând declinul ca fiind specific acțiunilor tech, nu unor schimbări tarifare mai largi. Observatorii sugerează că cercul lui Trump ar putea să orchestreze intenționat o recesiune pentru a facilita restructurarea obligațiilor uriașe de datorie ale națiunii. Strategia, pe care firma de cercetare The Kobeissi Letter susține că a fost solidificată înainte de inaugurarea lui Trump din ianuarie, a șters deja peste trilioane din evaluările acțiunilor americane și a îndreptat investitorii către active de refugiu precum aurul, care atinge noi maxime istorice.

Criptomonedele și acțiunile au suferit pierderi considerabile. The Kobeissi Letter susține că echipa lui Trump vede o recesiune ca fiind cea mai rapidă cale către rate mai mici înainte de abrutul de refinanțare a datoriei din 2025. Deficitul anual până în februarie de 1,15 trilioane de dolari – cu 38% mai mare decât în 2024 – a intensificat presiunea pentru a reduce cheltuielile. Tacticile cheie includ reducerea prețurilor petrolului (în scădere cu 20% de la inaugurare), reducerea locurilor de muncă din guvern (2 milioane adăugate din 2020) și escaladarea tarifelor globale. Un segment substanțial de observatori este de acord cu această evaluare.

„Toți cei care spun că avem o ‘economie grozavă’ realizează că suntem datori cu 37 de trilioane de dolari și că costă peste un trilion de dolari să întreținem datoria?” a scris Jacob Canfield pe X. „Singura cale de ieșire este prin refinanțarea datoriei noastre la dobânzi mai mici. Și singura modalitate de a obține dobânzi mai mici? Prăbușirea pieței. Forțează mâna Fed-ului. Fă-i să reducă ratele. Când ratele scad, SUA poate reînnoi datoria la costuri mai mici. Când obții datorii ieftine, totul va crește.”

Canfield a adăugat:

Pe termen scurt: prăbușire pentru imobiliare, acțiuni și cripto și boom pentru aur și metale prețioase. Pe termen lung: noi maxime istorice în toate domeniile.

Cofondatorul Bitmex Arthur Hayes pare să echoeze această teză, presupunând că Fed-ul va ceda inevitabil presiunilor. “Formula tarifelor lui Trump este o dovadă suplimentară că este concentrat asupra inversării acestor dezechilibre,” a scris Hayes pe 3 aprilie. “Problema pentru trezorerii este că fără exporturi $ străinii nu pot cumpăra obligațiuni. Fed-ul și sistemul bancar trebuie să intervină pentru a asigura o piață a trezoreriei [funcțională], ceea ce înseamnă Brrrr.”

Oficialii administrației au susținut deschis strategia. Secretarul Comerțului, Lutnick, a declarat pe 6 martie că „piața de valori [nu] determină rezultatele,” în timp ce Secretarul Trezoreriei, Bessent, la acea vreme, a respins îngrijorările cu privire la „un pic de volatilitate.” Postarea The Kobeissi Letter evidențiază remarca lui Trump din 9 martie, care recunoaște o „perioadă de tranziție” ca dovadă a toleranței sale față de scăderea prețurilor activelor. Analiștii avertizează că abordarea riscă o cădere autosatisfăcătoare, în special în contextul în care cheltuielile consumatorilor se răcesc.

O certitudine se conturează: retragerea sincronizată de joi de pe Wall Street și piețele de active digitale, declanșată de noile măsuri comerciale impuse de Trump, reflectă un climat de îndoială durabil.