Dolarul american se confruntă cu un test de stres istoric pe măsură ce Banca pentru Reglemente Internaționale (BIS) emite un avertisment grav privind fragilitatea globală

Haosul politic al SUA declanșează avertismentul BIS: Dolarul în pericol, încrederea se erodează rapid

Incertitudinea economică persistentă remodelează stabilitatea financiară, iar vulnerabilitățile structurale în creștere amenință să întârzie redresarea, cu excepția cazului în care factorii de decizie abordează fundamentele fragile cu reforme credibile. Directorul General al Băncii pentru Decontări Internaționale (BIS), Agustín Carstens, a declarat pe 29 iunie, la Adunarea Generală Anuală a BIS din Basel, că economia globală a intrat într-o „nouă eră de incertitudine crescută”, inversând o scurtă perioadă de optimism.

În timp ce a menționat că perspectivele s-au îmbunătățit pe măsură ce inflația a scăzut și creșterea s-a intensificat la începutul acestui an, Carstens a subliniat că o schimbare bruscă a politicii SUA a perturbat piețele. Directorul general al BIS a avertizat:

Perspectivele s-au întunecat de atunci. Anunțul tarifelor extinse de către SUA a trimis unde de șoc prin piețe.

“Schimbările de politică comercială au fost însoțite de perspectiva unei expansiuni fiscale ambițioase, de punerea la îndoială a independenței băncii centrale, de discuții despre penalizarea deținătorilor străini de titluri de valoare americane și de provocări la adresa sistemului legal, printre altele. Ciclul repetat de anunțuri, ajustări și inversări a alimentat o atmosferă de incertitudine și impredictibilitate”, a adăugat el.

Carstens a mai împărtășit: „Reacția pieței a fost grăitoare. Volatilitatea a crescut vertiginos. Dolarul american s-a depreciat chiar și atunci când randamentele obligațiunilor guvernamentale au crescut – o combinație extraordinară și tulburătoare.” El a continuat:

Aceste dinamici neobișnuite au dus la speculații în unele cercuri despre statutul de refugiu sigur pe termen lung al dolarului american.

Discursul său a subliniat necesitatea de a aborda slăbiciunile globale înrădăcinate: creșterea slabă a productivității, pozițiile fiscale nesănătoase și creșterea instituțiilor financiare non-bancare nereglementate (NBFI). Fragmentarea comercială determinată de tarife accentuează presiunile inflaționiste și subminează flexibilitatea economică. Carstens a observat că aceste măsuri nu reușesc adesea să atingă obiectivele dorite și, în schimb, adâncesc provocările structurale. El a pledat pentru reforme care să consolideze agilitatea pieței, să reducă barierele comerciale și să investească în infrastructura publică pentru a sprijini o creștere durabilă.

Referindu-se la riscurile viitoare, Carstens a subliniat fragilitatea introdusă de dominația crescândă a NBFI-urilor și provocările aduse de inovația digitală. El a subliniat importanța parității de reglementare între bănci și non-bănci și a subliniat necesitatea unei supravegheri mai puternice pentru a preveni riscul sistemic. El a opinat:

Inovațiile majore, cum ar fi intrarea marilor companii tehnologice în finanțe, monedele digitale ale băncilor centrale și inteligența artificială provoacă și remodelează sistemul financiar.

Pentru a ghida această transformare, el a propus o nouă arhitectură centrată pe rezervele tokenizate ale băncilor centrale și pe obligațiunile guvernamentale, pe care le consideră că vor spori încrederea și eficiența tranzacțională în anii care vor urma.