Divizia SEC face demersuri pentru a clarifica momentul în care token-urile declanșează statutul de valori mobiliare după ani de ambiguitate

Divizia SEC susține agenda de reforme a președintelui Atkins în timp ce piața cripto așteaptă noi standarde

Schimbările de reglementare care vizează activele digitale avansează la Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC). Directorul Diviziei de Finanțare Corporativă, James Moloney, a subliniat pe 13 februarie, în urma discuțiilor de la Institutul de Reglementare a Valorilor Mobiliare din 2026 din Coronado, California, cum agenția prioritizează reforma activelor cripto ca parte a agendei sale mai largi de formare a capitalului.

Recomandările viitoare ale Diviziei către Comisie se concentrează pe clarificarea modului în care activele cripto sunt clasificate în conformitate cu legile federale privind titlurile de valoare și momentul în care acestea sunt supuse unei analize a contractelor de investiții. Directorul Diviziei de Finanțare Corporativă, James Moloney, a declarat:

„Divizia se pregătește să livreze aceste recomandări Comisiei sub forma unui ghid interpretativ care oferă o taxonomie pentru activele cripto și descrie un cadru pentru a determina când activele cripto sunt supuse unui contract de investiții.”

„Pentru acele active cripto care sunt supuse unui contract de investiții, lucrăm și la o propunere care va încerca să ofere o structură de reglementare rațională pentru oferta și vânzarea acestor titluri de valoare”, a adăugat el.

Efortul provine din „Proiectul Crypto” al președintelui Paul Atkins, care are ca scop reducerea incertitudinii prin definirea momentului când un token oferit într-o tranzacție de strângere de capital poate funcționa ulterior în afara legilor titlurilor de valoare. Ghidul interpretativ planificat ar explica cum se aplică definițiile statutare existente activelor digitale, în timp ce o propunere conexă ar putea să contureze căi de înregistrare, dezvăluire sau conformitate adaptate ofertelor de titluri de valoare bazate pe cripto.

Moloney a indicat că obiectivul este de a înlocui ceea ce a caracterizat ca ambiguitate bazată pe aplicarea legii cu standarde clare ex ante pe care participanții la piață le pot utiliza. În paralel cu reglementarea formală, Divizia a emis declarații de personal și scrisori de non-acțiune care abordează distribuțiile de tokenuri, activitatea broker-dealerilor implicată în active digitale, ofertele de licitație care includ titluri de valoare cripto și întrebările privind formarea grupurilor în temeiul secțiunii 13(d) în tranzacțiile legate de blockchain.

Agenția a semnalat că va continua să monitorizeze inovația și să ofere îndrumări suplimentare, dacă este necesar, pentru a facilita formarea de capital fără a sacrifica protecția investitorilor. Împreună, ghidul de taxonomie și propunerea de reglementare potențială reprezintă cel mai direct efort al SEC de a defini cum piețele de active digitale se încadrează în cadrul existent al titlurilor de valoare.

FAQ ⏰

• Care este noul cadru al SEC pentru activele cripto?
  Este un ghid interpretativ care creează o taxonomie pentru activele cripto și definește când se califică drept un contract de investiții.
• Cum afectează Proiectul Crypto reglementarea activelor digitale?
  Proiectul Crypto încearcă să clarifice când un activ digital trece de la o tranzacție cu titluri de valoare la funcționare în afara acelui cadru.
• Va emite SEC noi reguli pentru ofertele de titluri cripto?
  Divizia lucrează la o propunere pentru a stabili o structură de reglementare rațională pentru oferta și vânzarea de titluri cripto.
• Cele activități cripto sunt abordate în declarațiile recente ale personalului SEC?
  Acestea acoperă distribuțiile de tokenuri, implicarea broker-dealerilor, ofertele de licitație și formarea grupurilor în temeiul secțiunii 13(d) în tranzacțiile bazate pe blockchain.