Derivatele Bitcoin transmit semnale de precauție pe măsură ce dobânda deschisă scade și lichidările cresc

Piețele de Derivate Bitcoin Pictează un Tabou Tensionat

Bitcoin futures interes deschis pe toate schimburile, conform coinglass.com, se ridică la aproximativ 656,880 BTC, reprezentând aproximativ $58.64 miliarde în valoare nozională. Deși interesul deschis a crescut cu 0,20% în ultima oră, a scăzut cu 2,89% în ultimele 24 de ore, semnalând o tendință mai largă de reducere a pârghiei, mai degrabă decât o poziționare agresivă nouă.

Dintre schimburile futures, Binance deține cea mai mare cotă cu aproximativ 135,340 BTC în interes deschis, urmat îndeaproape de CME la 124,740 BTC. Cota de aproape 19% a CME continuă să reflecte participarea instituțională, în timp ce Binance rămâne principalul loc pentru activitatea de tranzacționare direcțională de retail și proprietară.

Poziționarea pe termen scurt a futures arată ajustări inegale pe diferite platforme. Bybit și Gate au înregistrat creșteri semnificative pe termen scurt în interesul deschis pe o fereastră de patru ore, în timp ce Binance și CME au consemnat scăderi modeste în aceeași perioadă. Concluzia: comercianții se repoziționează, nu se grăbesc să revină.

Datele privind lichidările de pe cryptoquant.com întăresc acest mesaj. Lichidările long de Bitcoin au crescut brusc în mai multe zile de-a lungul lunii ianuarie, cu câteva sesiuni depășind $300 milioane și un eveniment depășind $500 milioane. Aceste ajustări au coincis cu retrageri de preț, sugerând că pozițiile longuri cu pârghie au fost prinse prea tare în proximitatea unor forțe locale.

Lichidările short au fost relativ silențioase, dar totuși semnificative, cu mai multe vârfuri de peste $150 milioane. Dezechilibrul dintre lichidările long și short confirmă că volatilitatea în scădere a cauzat mai mult rău decât mișcările în sus – o piață care încă pedepsește supraîncrederea.

Datele privind fluxul de comenzi sprijină acest ton prudent. Raportul bitcoin al celor care cumpără de la cumpărător la vânzător se află sub paritate la aproximativ 0.96, indicând faptul că presiunea de vânzare continuă să depășească cumpărările agresive. În ciuda unor izbucniri scurte peste paritate la începutul lunii, citirile recente arată că cumpărătorii fac un pas înapoi.

Piețele de opțiuni, însă, spun o poveste mai nuanțată. Interesul deschis total la opțiuni Bitcoin rămâne ridicat, iar apelurile reprezintă aproximativ 57.7% din pozițiile restante, comparativ cu 42.3% pentru opțiuni de vânzare. Pe o bază de volum de 24 de ore, dominanța apelurilor crește și mai mult la peste 62%, semnalând că comercianții încă se poziționează pentru creștere – dar cu risc definit.

Concentrarea pe strike arată un interes puternic pentru apeluri pe termen lung de peste $100,000, în special pe Deribit, împreună cu opțiuni de vânzare defensive grupate sub $90,000. Această structură sugerează că comercianții se așteaptă ca volatilitatea să persiste, chiar dacă acțiunea prețului pe termen scurt rămâne limitată.

Citește și: Bitwise Lansează ETF-ul Legat de Debasarea Bitcoinului pentru a Combate Scăderea Puterii Dolarului

Nivelurile de durere maximă oferă context suplimentar. Pe Deribit, durerea maximă este aproape de $90,000 pentru expirerile cele mai apropiate, în timp ce durerea maximă a Binance este ușor mai mare, în jurul valorii inferioare până la mijlocul $90,000. OKX arată o zonă gravitațională similară în jurul $90,000, întărind ideea că poziționarea opțiunilor poate exercita presiune de stabilizare aproape de prețurile curente.

Luate împreună, piețele de derivate ale bitcoinului reflectă o resetare prudentă mai degrabă decât o teamă clară. Pârghia pe piețele futures se răcește, lichidările elimină riscul excesiv, iar comercianții de opțiuni rămân selectiv constructivi – pariază pe volatilitate, nu pe complacență.

FAQ ❓

• Ce semnalează în prezent interesul deschis la futures pentru bitcoin?
  Interesul deschis la futures pentru bitcoin scade zilnic, indicând că pârghia se reduce și nu se extinde.
• De ce domină lichidările long piața?
  Retragerile repetate de preț au pedepsit pozițiile long cu pârghie excesivă mai mult decât cele short.
• Sunt comercianții de opțiuni optimiști sau pesimiști?
  Datele despre opțiuni arată o prevalență a apelurilor, sugerând un optimism prudent cu risc descentralizat.
• Ce sugerează durerea maximă pentru prețul bitcoinului?
  Nivelurile de durere maximă sunt grupate aproape de $90,000, potențial acționând ca o zonă stabilizatoare pe termen scurt.