De la Adăpost Sigur la Test de Stres: Prețurile Aurului și Argintului Resimt Presiunea

Aurul scade, Argintul se clatină în timp ce teama de piață străbate activele

Refugiile sigure sunt în cantitate mică pe 5 februarie, întrucât metalele prețioase, acțiunile din SUA și economia crypto condusă de bitcoin (BTC) înregistrează toate retrageri accentuate. La ultima verificare, un uncie de aur fin .999 este cotată la 4.899 dolari, în timp ce argintul se tranzacționează la 77,38 dolari pe uncie.

Conform analistului Kitco Jim Wyckoff, lovitura dublă a unui dolar întărit și a prețurilor petrolului în scădere creează un context distinct de urs pentru aur și argint. „Un indice al dolarului SUA mai mare și prețuri mai mici ale petrolului brut astăzi sunt elemente de piață negative pentru metalele prețioase,” a scris Wyckoff joi.

Ambele metale au suferit o săptămână grea după ce au atins maxime istorice doar cu două săptămâni în urmă. Aurul a pierdut 9,87% în ultimele cinci sesiuni de tranzacționare, în timp ce argintul a scăzut cu 3,36% în aceeași perioadă. Piețele par din ce în ce mai tensionate, iar Indicele Volatilității CBOE (VIX) a crescut cu 20% în ultima zi, semnalând o escaladare bruscă a volatilității pieței.

Ultima presiune descendentă reflectă un grup de catalizatori pe termen scurt care apasă asupra aurului și argintului. Un factor frecvent menționat de observatori este decizia CME de a crește cerințele de marjă — aurul la 8% de la 6% și argintul la 15% de la 11% — o mișcare menită să calmeze levierul care a împins traderii supraextinsi spre ieșiri.

Raporturile ridicate de hârtie-la-fizic în contractele futures și derivate doar au intensificat tensiunea pe termen scurt, cu rulările COMEX și schimbările de interes deschis adăugând o tensiune suplimentară. După cum a notat Wyckoff în analiza sa de joi, prețurile mai scăzute ale petrolului brut, o retragere mai largă a apetitului pentru risc și slăbiciunea din metalele de bază precum cuprul au accentuat presiunea.

Deși prețurile metalelor prețioase au înregistrat o recuperare modestă săptămâna aceasta pe măsură ce vânzătorii de ocazie intervin, se așteaptă ca volatilitatea să persiste pe termen scurt pe fondul incertitudinilor rămase din era Trump legate de tarife, presiunea Federal Reserve și datoria fiscală. Analiștii subliniază că mișcarea pare a fi o bulă temporară de aer în cadrul unui trend structural de taur mai larg, nu o răsturnare adevărată.

Deocamdată, aurul și argintul stau într-o pauză tensionată, prinse între vânzările forțate și acumularea răbdătoare. Volatilitatea nu a terminat de vorbit, iar curenții de politică rămân nerezolvați. Dacă acest recul se va dovedi purificator sau doar neliniștitor va depinde de ceea ce se rupe mai întâi: levierul, încrederea sau presiunea macro. Până atunci, metalele se tranzacționează mai puțin ca refugiu și mai mult ca un semn de întrebare, așteptând ca convingerea să revină când claritatea se va reinstala din nou.

Întrebări Frecvente ❓

• De ce au scăzut prețurile aurului și argintului pe 5 februarie? Un dolar american mai puternic, prețuri mai mici ale petrolului, creșteri ale marjei și vânzările generale de risc au pus presiune pe metalele prețioase.
• Cât au scăzut aurul și argintul în această săptămână? Aurul a scăzut cu aproape 10% în cinci sesiuni, în timp ce argintul a scăzut cu puțin peste 3% în aceeași perioadă.
• Au afectat schimbările de marjă ale CME prețurile metalelor? Da, cerințele de marjă mai mari au forțat traderii cu levier să-și reducă pozițiile, adăugând presiune de vânzare.
• Este aceasta o inversare de trend pentru metalele prețioase? Analiștii consideră reculul ca o bulă de aer temporară într-un trend de taur pe termen lung, nu o întoarcere structurală.