Cotele pentru ianuarie strigă „Nicio schimbare de rată” în timp ce Powell închide discuțiile despre noul președinte al Fed

Câteva zile după ultima reducere, comercianții mizează pe o pauză a Fed-ului în ianuarie

Când vine vorba de rata fondurilor federale, piețele pariază acum pe o întâlnire în care factorii de decizie mențin lucrurile neschimbate, optând pentru o menținere în loc de o schimbare. Săptămâna trecută, Powell le-a spus reporterilor că toți cei din jurul mesei Comitetului Federal pentru Operațiuni de Piață (FOMC) sunt de acord că inflația rămâne prea ridicată și trebuie să se răcească și că piața muncii s-a relaxat, cu mai multe riscuri pe viitor — consensul nu este problema.

El a spus că adevărata divizare este legată de modul în care sunt echilibrate aceste riscuri și de cum arată perspectivele fiecărui factor de decizie. Powell a adăugat că nu crede că nimeni din consiliu se îndreaptă către o creștere a ratei, subliniind că “ceea ce vedeți este că unii oameni simt că ar trebui să ne oprim aici și că suntem în locul potrivit și să așteptăm. Unii simt că ar trebui să reducem odată sau mai multe ori în acest an și anul viitor.”

Contextul remarcilor lui Powell către presă a fost interpretat în mare parte ca fiind agresiv, chiar dacă mesajul a venit învelit într-un limbaj atent și măsurat. În ceea ce privește piețele de futures, Fedwatch Tool de la CME arată comercianții aliniindu-se în spatele unui apel de a nu schimba nimic. Piața pune o probabilitate de 75,6% ca Rezerva Federală să mențină rata țintă exact unde este.

Prin comparație, șansele unei mișcări de relaxare se încadrează la 24,4%, în timp ce așteptările pentru o creștere a ratei sunt practic inexistente. Deși aceste numere pot încă să se schimbe înainte de următoarea întâlnire FOMC, chiar și piețele de predicții aderă la ideea că Fed-ul lasă rata țintă neschimbată. Comercianții Kalshi se adună în ideea că Rezerva Federală va rămâne pe loc.

Rezultatul “Fed menține rata” pe Kalshi este evaluat la 79%, oferindu-i un avans considerabil, în timp ce o reducere de 25 de puncte de bază este mult în urmă la 22%, iar orice mai îndrăzneț abia se înregistrează. Polymarket se aliniază cu aceeași perspectivă.

Pe Polymarket, rezultatul “nicio schimbare” domină de asemenea tabla cu 78%, indicând un acord larg că factorii de decizie vor păstra rata fondurilor federale neschimbată la întâlnirea din ianuarie. O reducere de 25 de puncte de bază urmează la 21%, cu un singur punct procentual sub șansele Kalshi.

Citiți mai multe: Analistul de piață Lyn Alden explică de ce Fedul ar putea fi forțat să tipărească permanent

Împreună, șansele din futures, Kalshi și Polymarket toate indică aceeași direcție: o întâlnire din ianuarie definită de răbdare, nu de schimbări, cu piețele așteptând cu fermitate ca Rezerva Federală să mențină linia. Și dacă au existat vreo îndoială persistentă despre zgomotul exterior ce pătrunde în deciziile de politică, Powell le-a înlăturat fără ezitare. Când reporterul Fox Business, Edward Lawrence, a ridicat “elefantul din cameră” — președintele discutând deschis despre un nou președinte Fed — răspunsul lui Powell a fost atât de clar cât poate fi: “Nu.”

FAQ 🏦

• Care sunt șansele pentru întâlnirea din ianuarie a Rezervei Federale? Piețele atribuie o probabilitate de aproximativ 78% ca Fed să păstreze rata țintă a fondurilor federale neschimbată în ianuarie.
• Futures și piețele de predicție sunt de acord cu rezultatul? Da, piețele de futures, împreună cu Kalshi și Polymarket, toate indică o decizie de a nu schimba nimic.
• Este o reducere a ratei cotată pentru ianuarie? O reducere de 25 de puncte de bază are șanse scăzute, în general în intervalul de 20%.
• A afectat speculația despre leadership poziția lui Powell? Nu, Powell a spus clar că discuțiile despre leadership nu influențează munca sau deciziile sale de politică.