Contractele perpetue pe criptomonede din weekend sunt un semnal, nu zgomot, conform unui studiu realizat de Binance Research

Concluzii cheie:

• Binance Research raportează că volumul mediu zilnic al contractelor perpetue TradFi a crescut de la 3 miliarde de dolari la 8,6 miliarde de dolari între ianuarie și martie 2026.
• Contractele perpetue pe argint au atins aproximativ 40% din volumul contractelor COMEX SI la vârf, semnalând o tragere serioasă pentru tranzacționarea mărfurilor native în criptomonede.
• Contractele perpetue TradFi din weekend au prezis corect direcția decalajului futures de luni în 89% din cazuri, indicând un nou rol în stabilirea prețurilor.

Binance deține 41% din piața contractelor perpetue TradFi, pe măsură ce contractele perpetue pe aur și argint atrag traderii din SUA

În raport, Binance Research definește instrumentele ca fiind TradFi-perps, aplicând structura contractelor futures perpetue inventată de BitMEX în 2016 la active precum aurul, argintul, petrolul și acțiunile. Spre deosebire de contractele futures standard, contractele perpetue nu au dată de expirare. Un mecanism de rată de finanțare, decontat periodic între deținătorii de poziții lungi și scurte, menține prețul contractului ancorat la prețul spot subiacent, explică analiza.

Contractele futures perpetue reprezintă deja peste 70% din volumul total al contractelor futures pe criptomonede, potrivit Binance Research. Extinderea acestei structuri la activele tradiționale oferă traderilor acces continuu la mărfuri și indici de acțiuni fără fricțiunile de rollover care apar în cazul contractelor lunare sau trimestriale.

Platformele de schimb centralizate (CEX) gestionează aproximativ 70% din volumul contractelor perpetue TradFi, a constatat raportul Binance Research. În același timp, Binance deține aproximativ 41% din cota totală de piață, o poziție în concordanță cu poziția sa pe piețele mai largi de instrumente derivate criptografice. Platformele de schimb descentralizate (DEX) reprezintă restul de 30%, fiind limitate de o lichiditate mai redusă, potrivit studiului.

Contractele perpetue pe argint au devenit produsul principal din această categorie, a explicat cercetătorul Binance. Aproximativ 240 de miliarde de dolari în contracte perpetue pe argint au fost tranzacționați din noiembrie 2025. Datele arată că, la vârf, contractele perpetue pe argint au atins aproximativ 40% din contractul echivalent COMEX SI, cea mai mare piață de contracte futures pe argint din lume, care reprezintă între 70% și 85% din totalul contractelor futures pe argint tranzacționate la bursă la nivel global.

Studiul explică faptul că contractele perpetue pe aur au depășit deja cu mult volumul contractelor futures pe aur de la mai multe burse regionale de mărfuri. Datele arată că acest decalaj s-a adâncit în fiecare lună consecutivă.

Tranzacționarea din weekend atrage o atenție semnificativă în analiza cercetătorului. Piețele tradiționale de futures se închid vineri și se redeschid duminică seara, lăsând participanții expuși la evenimente geopolitice, anunțuri privind tarifele și comunicate ale factorilor de decizie care au loc sâmbăta și duminica.

În weekendul 28 februarie – 1 martie, pe fondul izbucnirii războiului dintre SUA, Israel și Iran, volumul contractelor perpetue TradFi a atins 8,1 miliarde de dolari, echivalentul a 116% din volumul mediu înregistrat în zilele lucrătoare anterioare și cu 862% peste volumul mediu înregistrat în weekend până la acel moment, potrivit Binance Research. Autorul atribuie această creștere escaladării geopolitice din Orientul Mijlociu, citând-o ca dovadă că participanții caută în mod activ locuri în care să acționeze atunci când evenimente importante au loc în afara orelor de tranzacționare.

Tranzacționarea instrumentelor perpetue în weekend devine un semnal legitim de preț

Tendința este structurală, susține Lim. Datele Binance Research arată că volumul mediu din weekend a crescut cu aproximativ 300% din ianuarie până în martie, stabilizându-se la aproximativ 38% din volumul zilnic în ultima perioadă de patru săptămâni. Mișcările de preț ale contractelor perpetue pe aur din weekend au prezis corect direcția decalajelor de deschidere a contractelor futures de luni în 89% din cazuri, a constatat analistul.

Corelația dintre variațiile prețurilor contractelor perpetue pe aur din weekend și deschiderea decalajelor de luni a fost de 0,80, a raportat Binance Research, rata medie de captare situându-se la 57%. Aceasta înseamnă că aproximativ jumătate din ajustarea prețului între închiderea de vineri și deschiderea de luni avusese deja loc pe piețele perpetue înainte de redeschiderea burselor tradiționale.

O alocare de 50/20/20/10 între BTC, SPY, aur și petrol a îmbunătățit randamentul total de la 59% la 67% din 2024, comparativ cu o poziție exclusiv în bitcoin, a redus volatilitatea anualizată cu 18% și a redus pierderea maximă de la 36% la 28%, conform datelor privind construcția portofoliului compilate de cercetătorii Binance.

Pentru investitorii tradiționali, scrie Lim, înlocuirea unui portofoliu convențional 60/40 cu o alocare 50/30/10/10 între SPY, obligațiuni americane pe 10 ani, BTC și un indice de mărfuri a dublat randamentul total de la 73% la 153% din 2020, în timp ce a ridicat raportul Sharpe de la 0,75 la 1,25, arată datele.

Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC) și Comisia pentru Tranzacționarea Contractelor Futures pe Mărfuri (CFTC) au semnat un memorandum de înțelegere în martie 2026, menit să permită platformelor financiare integrate să opereze cu diferite tipuri de produse sub un singur cadru de conformitate.

Studiul Binance identifică această evoluție ca un factor favorabil cheie din punct de vedere al reglementării, care elimină barierele structurale pentru firmele care doresc să ofere instrumente financiare tradiționale (TradFi-perps) alături de servicii de custodie, împrumuturi și plăți. Riscul de contrapartidă, incertitudinea în materie de reglementare și adâncimea lichidității rămân preocupări reale, dar tendința volumului, datele privind descoperirea prețurilor și cifrele privind performanța portofoliului prezintă argumente solide în favoarea acestei clase de active.