'Confirmare pentru "Risk-on"' – Iată ce va declanșa o nouă creștere a Bitcoin, conform analistului

Bitcoinul este o ‘Versiune Îmbunătățită a Acțiunilor’ – Nu Aur Digital, spune un analist

Într-un articol pe X, analistul macro cunoscut sub pseudonimul Market Radar folosește divergența actuală dintre BTC și aur pentru a deconstrui ideea că bitcoinul este aur digital.

El spune că aurul și bitcoinul nu concurează pentru același rol în sistemul financiar.

În timp ce aurul acționează ca un refugiu final de siguranță care beneficiază de îngrijorările legate de inflație, datorie sau devalorizarea monedei, bitcoinul se comportă ca cel mai riscant activ, prosperând atunci când investitorii sunt încrezători, apetitul pentru risc este plin, iar lichiditatea este abundentă.

Spune Market Radar:

“Aurul este obligațiunea supremă, una fără risc de neplată, dar și fără cupoane. Este locul unde capitalul se duce când inflația și îngrijorările privind credibilitatea suverană îi împing pe investitori mai aproape pe curba de risc, departe de durată și spre ceva ce nu poate fi tipărit sau declarat incapabilitate de plată. Bitcoinul, în contrast, este cel mai riscant activ. Reprezintă o participare fracțională la ceva complet digital, ceva ce nu poți atinge, ceva fără utilitate reală în afara produselor financiarizate. Bitcoinul este supapa de eliberare a lichidității când condițiile sunt bune și investitorii vor să meargă mai departe pe curba de risc. Este o versiune îmbunătățită a acțiunilor, nu un competitor pentru aur.”

Analistul spune că anul 2025 a demonstrat “decisiv” această distincție, cu aurul explodând pe achizițiile băncilor centrale și randamentele reale în scădere, în timp ce BTC a scăzut, coborând cu până la 35% față de maximul său istoric atins la începutul lunii octombrie.

Și distincția contează, deoarece, în ciuda a ceea ce cred mulți, lichiditatea de astăzi nu este atât de abundentă pe cât ar putea părea la suprafață.

Market Radar notează că o destrămare a comerțului cu purtătorul yenului afectează de asemenea BTC, cu mari părți de capital global căutând să ridice bani înainte ca pozițiile lor să se dezintegreze din cauza creșterii ratelor Băncii Japoniei (BOJ).

Chiar dacă Fed-ul a fost relativ acomodat, cu rate într-un trend descendent definit, analistul spune că BOJ creează încă o strângere de lichiditate neglijată împotriva BTC.

Spune MarketRadar:

“Fed-ul poate fi neutru, condițiile domestice pot fi suportive, și totuși bitcoinul poate întâmpina vânturi contrare de lichiditate de la o bancă centrală de pe cealaltă parte a lumii. Aceasta este realitatea tranzacționării celui mai riscant activ pe o curbă conectată global.”

Dar există și un alt aspect al subperformanței bitcoinului pe care investitorii îl ignoră, potrivit analistului.

Citește mai mult: Peter Brandt trage semnalul de alarmă cu privire la semnalul de vânzare al bitcoinului odată cu completarea canalului de urs

El mai spune că acțiunile au “un enorm perna de flux pasiv” datorită miliardelor de dolari care sunt alocate automat în fonduri cu dată țintă și fonduri de indici de către consultanți care sunt în mare parte indiferenți față de condițiile de lichiditate sau sentimentul de risc.

Acest fapt creează un “răspuns asimetric la contracția lichidității” care permite acțiunilor să se mențină în condiții mai restrictive și de teamă de recesiune, în timp ce bitcoinul, fără vreo ofertă pasivă, se prăbușește.

Market Radar spune că având în vedere toate acestea, nu înseamnă neapărat că bitcoinul este terminat, ci doar că condițiile necesare pentru o mișcare susținută în sus nu sunt încă prezente.

El spune că “regimul se îmbunătățește”, și că “riscul este confirmat”, și tot ce trebuie este ca prețul să demonstreze aceasta cu o ieșire din structura sa bearish.

Până când se va întâmpla asta, BTC este un “cuțit care cade și pe care nu suntem dispuși să îl prindem.”

• De ce bitcoinul nu acționează ca aur digital în 2025?
  Un analist spune că bitcoinul se tranzacționează ca un activ cu risc ridicat, nu ca un refugiu sigur ca aurul.
• Cum diferă bitcoinul de aur în comportamentul pieței?
  Aurul beneficiază de temerile de inflație și randamentele în scădere, în timp ce bitcoinul crește doar când lichiditatea și apetitul pentru risc sunt puternice.
• De ce a depășit aurul bitcoinul de peste un an?
  Achizițiile băncilor centrale și lichiditatea globală mai strictă au favorizat aurul în timp ce au pus presiune pe activele riscante precum BTC.
• Ce trebuie să se întâmple pentru ca bitcoinul să crească din nou?
  Bitcoinul are nevoie de condiții clare de risc și de o ieșire din structura sa bearish de preț.