Ciclul de patru ani al Bitcoin nu este mort — cercetările dezvăluie un declin gradual înainte

Declinul Timpuriu Testează Presupunerile pe măsură ce Ciclul Bitcoin Continuu

Piețele globale cripto reevaluează dinamica ciclului Bitcoin pe măsură ce presiunile structurale se intensifică. Managerul de active Canary Capital a publicat la începutul acestei luni raportul său “Ciclul de Patru Ani al Bitcoin: Verificarea Realității din 2025”, examinând de ce declinul actual a apărut mai devreme decât se aștepta și ce semnalează pentru piața mai largă.

Raportul afirmă că ciclul de patru ani al Bitcoin rămâne fundamental legat de economia minerilor, în ciuda schimbărilor din structura pieței și participarea mai largă a instituțiilor. Creșterea costurilor cu electricitatea, determinată parțial de expansiunea rapidă a centrelor de date AI, a afectat în mod disproporționat micii și mijlocii mineri expuși la modele de preț variabile, forțând lichidarea mai devreme a rezervelor de bitcoin. După cum explică raportul:

“Acest lucru a rezultat în capitularea larg răspândită a minerilor mai devreme în ciclu, decât normele istorice.”

Un al doilea punct de presiune a apărut prin prăbușirea tranzacției de bază a Bitcoin după introducerea fondurilor de schimb comercializate în timp real (ETF-uri), care au comprimat primele viitoare și au redus stimulentele de arbitraj.

Ținând cont de afirmațiile că ciclul în sine s-a dezintegrat, Canary Capital susține:

“Ciclul de patru ani rămâne intact. Bitcoin a atins un maxim în octombrie, la aproximativ 126.000 USD, în conformitate cu sincronizarea ciclurilor anterioare.”

Analiza provoacă în continuare presupuneri că noile vehicule de investiție au neutralizat influența minerilor, menționând: “Afirmația că ETF-urile și DAT-urile vor debloca suficient capital instituțional și de retail pentru a elimina rolul minerilor nu este adevărată, cel puțin nu în acest ciclu. Pe termen lung, poate, dar nu acum. Deși accesul imbunătățit a crescut cererea în rândul claselor de investitori, comportamentul contează la fel de mult ca disponibilitatea.”

Privind înainte, raportul leagă traiectoria pieței de politica macroeconomică și comportamentul investitorilor. Căile divergente ale băncilor centrale, inclusiv o poziție mai moderată a SUA alături de strângerea japoneză, se aliniază istoric cu perioadele de slăbiciune a Bitcoin, în timp ce cheltuielile modeste ale consumatorilor limitează participarea retailului.

Citește mai mult: Este Ciclul de Patru Ani al Bitcoin Rupt După Finalul Neașteptat din 2025?

Referitor la riscul de scădere, Canary Capital subliniază așteptările clar: “Fiecare ciclu de înjumătățire livrează un impact marginal diminuat, dar vânzătorii forțați, în special minerii, rămân structural influenți. Atât volatilitatea pe partea de creștere, cât și cea pe partea de scădere s-au moderat cu fiecare ciclu.” Steven McClurg, fondator și director de investiții al Canary Capital Group, a adăugat:

“Mă aștept ca această fază de scădere să ducă la un declin maxim-de-minim de 50–55%. Cu BTC deja scăzut cu aproximativ 30%, un declin gradual în următoarele 6–9 luni este rezonabil. Această traiectorie se aliniază cu așteptările privind schimbările de politică ale Federal Reserve și sugerează formarea unui minim ciclic la mijlocul până la sfârșitul verii, urmat de o recuperare.”

Dincolo de declin, raportul indică un mediu mai selectiv înainte, concluzionând, “2026 este probabil să fie definit de adopție și profitabilitate reală a afacerilor, cu accent pe împrumut și împrumut pe blockchain, tokenizarea activelor din lumea reală și infrastructura de plăți și stablecoins”, semnalând o schimbare către o diferențiere bazată pe fundamente în sectorul cripto.

Întrebări Frecvente ⏰

• De ce a apărut declinul bitcoin mai devreme în acest ciclu?
  Creșterea costurilor cu electricitatea, capitularea minerilor și prăbușirea tranzacției de bază bitcoin au accelerat presiunea de vânzare.
• Raportul spune că ciclul de patru ani al bitcoin este rupt?
  Nu, Canary Capital afirmă că ciclul de patru ani rămâne intact în ciuda dinamicii schimbătoare a pieței.
• Cum au afectat ETF-urile comportamentul prețului bitcoin?
  ETF-urile au îmbunătățit eficiența și accesul pieței, dar nu au eliminat vânzările bazate pe mineri în acest ciclu.
• Ce așteaptă raportul pentru bitcoin după minimul din 2025?
  Proiează o recuperare în 2026, determinată de adopție, împrumut pe rețea, tokenizare și infrastructură de plăți.