CFTC ia măsuri împotriva abuzurilor pe piețele de predicții, pe măsură ce apar cazuri de tranzacționare pe baza informațiilor privilegiate pe Kalshi

Cazurile Kalshi declanșează un memento federal: piețele de predicție se supun regulilor tradiționale ale pieței

Autoritățile federale de reglementare a instrumentelor derivate continuă să analizeze atent activitatea de tranzacționare de pe piețele de predicție. Divizia de Aplicare a Legii a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a emis pe 25 feb. un aviz care descrie riscurile de aplicare a legii legate de folosirea abuzivă a informațiilor nepublice și de fraudă în contractele pe evenimente tranzacționate pe KalshiEX, o piață de contracte desemnată (DCM).

Programul intern de aplicare a regulilor al KalshiEX a gestionat două cazuri care implicau presupuse tranzacții pe baza informațiilor privilegiate și utilizarea necorespunzătoare a informațiilor nepublice pe platforma sa de contracte pe evenimente. Ca DCM, KalshiEX operează în baza Commodity Exchange Act și trebuie să respecte principiile de bază care impun integritatea pieței, supravegherea tranzacțiilor și aplicarea regulilor sub supravegherea CFTC. Divizia a declarat:

„Deși programul intern de aplicare a regulilor al Kalshi a gestionat aceste chestiuni, în temeiul Legii, Comisia are autoritate deplină de a combate practicile ilegale de tranzacționare care au loc pe orice DCM, inclusiv cele descrise mai sus, legate de piețele de predicție.”

În primul caz, videoclipuri de pe rețelele sociale din mai 2025 păreau să arate un candidat politic tranzacționând un contract legat de propria sa candidatură. Bursa a contactat persoana în aceeași zi, iar traderul a recunoscut că activitatea a încălcat regulile care interzic tranzacționarea contractelor în care un participant are o influență directă sau indirectă asupra rezultatului. KalshiEX a impus o penalitate financiară de 2.246,36 USD, inclusiv restituirea câștigurilor de 246,36 USD și o amendă de 2.000 USD, împreună cu o suspendare pe cinci ani. Conduita ar putea implica Secțiunea 6(c)(1) din Commodity Exchange Act și Regulamentul 180.1(a)(1) și (3), care interzic schemele manipulative și conduita frauduloasă.

O chestiune separată din august și septembrie 2025 a implicat un trader care avea o relație de angajare cu un canal YouTube ce era subiectul unei piețe de predicție conexe. KalshiEX a stabilit că exista o convingere rezonabilă că persoana a deturnat informații materiale nepublice obținute prin acea afiliere și a aplicat o penalitate de 20.397,58 USD, inclusiv 5.397,58 USD reprezentând restituirea câștigurilor și o amendă de 15.000 USD, plus o suspendare pe doi ani.

Divizia CFTC a subliniat:

„DCM-urile au o obligație independentă de a menține piste de audit, de a efectua supraveghere și de a aplica reguli împotriva practicilor interzise.”

Avizul a făcut referire și la prevederi statutare care acoperă tranzacțiile pe baza informațiilor privilegiate, tranzacțiile prearanjate și tranzacțiile de tip wash, tranzacționarea disruptivă și frauda în temeiul Commodity Exchange Act, subliniind că CFTC poate investiga și urmări independent încălcările care au loc pe orice DCM înregistrat.

Întrebări frecvente 🧭

• De ce se concentrează CFTC pe piețele de predicție?
  Autoritățile de reglementare vizează tranzacțiile pe baza informațiilor privilegiate, frauda și conduita manipulativă în contractele pe evenimente listate pe piețe de contracte desemnate.
• Ce riscuri se confruntă traderii pe platforme precum KalshiEX?
  Traderii ar putea fi supuși unor amenzi, restituiri ale câștigurilor și suspendări pe mai mulți ani pentru încălcarea regulilor bursei sau a legislației federale privind mărfurile.
• Cum afectează acest lucru platformele de piețe de predicție?
  Bursele trebuie să mențină supraveghere strictă, piste de audit și programe de aplicare a regulilor, altfel riscă acțiuni federale.
• Ce înseamnă acest lucru pentru investitorii în contracte pe evenimente?
  Aplicarea sporită a legii ar putea crește costurile de conformare și expunerea juridică, remodelând în același timp lichiditatea și strategiile de tranzacționare.