BOJ Hike Watch: De ce următoarea mișcare a Japoniei îi ține pe comercianți în alertă la nivel mondial

Numărătoarea inversă pentru creșterea ratei BOJ: Piețele spun că șansele sunt aproape sigure

Săptămâna trecută, Rezerva Federală a SUA a tăiat rata fondurilor federale cu un sfert de procent, iar piețele pariază acum că întâlnirea Comitetului Federal al Pieței Deschise (FOMC) din ianuarie nu va aduce nicio ajustare. Atenția s-a mutat de atunci asupra Băncii Japoniei (BOJ), unde așteptările cresc că banca centrală va ridica rata interbancară pe termen scurt săptămâna viitoare.

Japonia va organiza ședința sa de politică monetară (MPM) pe 18-19 decembrie 2025, cu decizia așteptată pe a doua zi. Piețele se pregătesc pentru o posibilă creștere la 0,75% de la 0,5%, o mișcare care ar închide formal capitolul ultimului regim global rămas cu rate negative ale dobânzilor. Când vine vorba de ratele dobânzilor, Japonia a fost mult timp un caz aparte, fiind considerată o anomalie globală.

BOJ a continuat să mențină ratele negative pe termen scurt și controlul strâns al randamentelor obligațiunilor pe termen lung prin intermediul cadrului său de Control al Curbei Randamentelor (YCC), chiar și în condițiile în care alte bănci centrale majore au trecut la creșteri de rate. Mulți analiști cred că acest lucru marchează sfârșitul definitiv al „Carry Trade”.

În termeni simpli, strategia a implicat împrumutarea de yeni ieftini și plasarea lor în active cu randamente mai mari în străinătate. Tranzacția funcționează doar atâta timp cât finanțarea yenului rămâne excepțional de ieftină și moneda rămâne stabilă sau scade. În prezent, piețele de predicție de top, Polymarket și Kalshi, indică șanse ridicate ca BOJ să ofere o creștere de 25 de puncte de bază (bps).

Tranzacționarii de la Polymarket sunt copleșitor de orientați către o creștere de un sfert de procent din partea BOJ, cu probabilități care se apropie de 98%. Orice alt scenariu — fără schimbare, o mișcare mai mare sau o reducere — a fost în mare parte exclus, fiecare având șanse de 2% sau mai puțin, reflectând aproape certitudinea că o creștere de un sfert de procent este așteptarea centrală a pieței.

Tranzacționarii Kalshi echo that conviction. O creștere de 21–40 de puncte de bază la întâlnirea BOJ de săptămâna viitoare are aproximativ 95% șanse, în timp ce șansele de a nu avea o schimbare se situează la aproape 2%, iar o reducere abia se înregistrează la sub 1%. În termeni clari, piața pariază că banca centrală a Japoniei este pregătită să acționeze. Pentru deciziile de rată ale Rezervei Federale, tranzacționarii se pot baza pe instrumentul CME Fedwatch pentru a evalua așteptările înaintea fiecărei întâlniri, în timp ce nu există un instrument comparabil pentru urmărirea mișcărilor ratei BOJ.

Also read: Recomandări Actualizate pentru Portofoliul de Bitcoin ale celei Mai Mari Bănci din Brazilia

Cu toate acestea, pentru a estima șansele unei creșteri a ratei BOJ, indivizii sau instituțiile pot apela la prețurile futures — în special futures TONA pe 3 luni, care capturează modul în care tranzacționarii pariază pe ratele viitoare ale dobânzii. În prezent, rata medie implicită combină actualul 0,5% pentru prima parte a perioadei cu posibilitatea unui nivel mai ridicat ulterior.

Când această cifră este cântărită împotriva ratei de astăzi și ajustată pentru sincronizare, calculul indică aproximativ 89% șanse de o creștere de un sfert de procent.

Piațele Se Pregătesc pentru Decizia BOJ pe măsură ce Ratele, Acțiunile și Bitcoin sunt într-o Poziție Delicată

Mulți cred că această creștere de rată ar putea afecta acțiunile și activele cripto. Acțiunile americane au încheiat săptămâna trecută pe pierderi, conduse de o scădere accentuată a Nasdaq de aproape 400 de puncte. Dow, S&P 500, și NYSE Composite au încheiat, de asemenea, în scădere.

În Japonia, datele arată că Nikkei încheie aproape de 50.800 și Topix în jur de 3.420, indicând câștiguri largi după o sesiune care a început cu tranzacții neuniforme. Unii observatori se așteaptă acum ca bitcoin să scadă în urma unei creșteri a ratei BOJ, o viziune care câștigă teren pe X pe măsură ce utilizatorii circulă teoria. „Banca Japoniei este pregătită să crească ratele cu +25 bps pe 19 decembrie. Japonia = cel mai mare deținător de datorii guvernamentale ale SUA,” a scris un utilizator. „Fiecare creștere a ratei BOJ → Bitcoin scade cu peste 20%+”

Un alt utilizator, împărtășind un grafic, a adăugat: „Efectele creșterilor ratei Japoniei asupra bitcoin – Următoarea este probabil să vină vineri, 19.” Această viziune a alimentat speculațiile conform cărora mișcarea ar putea acționa ca un alt declanșator care împinge BTC spre intervalul de 75.000 de dolari. Dacă acest scenariu va apărea rămâne o întrebare deschisă și nu va primi un răspuns până când BOJ face mutarea sa. BTC este deja în scădere cu 29% față de maximul său istoric de peste 126.000 de dolari, și un alt impact asupra evaluării sale ar putea fi dureros.

Teoriile ca acestea sunt larg răspândite pe X și alte platforme de socializare. Pentru moment, piețele rămân în stare de așteptare, BOJ având ultima carte. Piețele de predicție, prețurile futures și discuțiile pe rețelele sociale indică toate o creștere a ratei, dar convingerea nu înseamnă certitudine. Dacă Japonia se va mișca, valurile globale sunt probabil, testând totul, de la impulsul acțiunilor la determinarea bitcoin.

Până când acea decizie va fi luată, traderii navighează probabilități, nu rezultate, și se poziționează pentru un moment care ar putea reseta așteptările rapid.

FAQ ⏱️

• Când va avea loc următoarea decizie de rată a Băncii Japoniei?
  BOJ este programată să-și anunțe decizia de politică pe 19 decembrie, după reuniunea sa de politică monetară de două zile.
• Ce creștere a ratei așteaptă piața de la BOJ?
  Piețele prețuiesc în mare parte o creștere de 25 de puncte de bază de la nivelul actual de 0,5%.
• De ce este semnificativă o creștere a ratei BOJ pentru piețele globale?
  O creștere ar putea marca sfârșitul erei de rate ultra-scăzute a Japoniei și ar putea afecta valutele, obligațiunile și activele de risc.
• Cum ar putea afecta o creștere a ratei BOJ bitcoin-ul?
  Unii traderi cred că o politică japoneză mai strictă ar putea pune presiune pe bitcoin, deși rezultatele rămân incerte.