Bitwise CIO: Faza laterală a Bitcoin semnalează sfârșitul alocărilor de 1%

Faza Plictisitoare a Bitcoin Este Pregătirea

Într-un raport recent, Hougan s-a referit la analogia gânditorului macro Jordi Visser că bitcoinul trece printr-un “IPO silențios.”

La fel ca perioada de stagnare post-IPO a Facebook, acțiunea laterală a bitcoinului marchează o tranziție — inițialii credincioși încasează în timp ce instituțiile își construiesc poziții. “Visser susține că bitcoinul trece printr-un ‘IPO silențios’, absolvind de la o idee nebunească la un succes mainstream,” a notat Hougan.

Executivul Bitwise a subliniat că această fază de distribuție nu înseamnă slăbiciune. El a comparat-o cu primii ani ai Facebook după listare, când acțiunile au fost tranzacționate stabil înainte de a avea o ascensiune de peste 1.500%. Pentru bitcoin, a spus el, dinamica este similară: “Odată ce cei vechi au terminat de vândut, bitcoin nu are nevoie de nimic. Singurul lucru necesar pentru ca bitcoin să treacă de la o capitalizare de piață de 2,5 trilioane de dolari la 25 de trilioane — dimensiunea aurului — este acceptarea largă.”

Potrivit lui Hougan, povestea reală este că bitcoinul (BTC) s-a maturizat. Cu fonduri tranzacționate la bursă (ETFs) pentru bitcoin acum disponibile pe Wall Street, corporațiile adăugând bitcoin la rezerve și fonduri suverane cumpărând, activul a intrat într-o nouă eră. El susține că reducerea volatilității bitcoinului de la aprobarea ETF-ului la începutul anului 2024 subliniază evoluția sa de la un pariu speculativ la o clasă de active macro legitime.

Hougan susține că maturizarea bitcoinului necesită o regândire a strategiei de portofoliu. “Zilele unei alocări de 1% în bitcoin au trecut,” a spus el. “Tot mai mult, investitorii trebuie să considere 5% ca punct de pornire.”

Volatilitatea redusă, a observat el, face ca expunerea mai mare să fie mai sigură pentru investitori. “Cu alte cuvinte, volatilitatea mai scăzută înseamnă că este mai sigur să deții mai mult din ceva,” a scris Hougan, subliniind că investitorii care odată pășeau cu grijă în clasa de active acum au spațiu să meargă mai adânc.

De Ce Se Simte Ca un IPO — și De Ce E Optimist

În opinia lui Hougan, stagnarea actuală a bitcoinului reflectă perioada de răcorire care adesea urmează entuziasmului inițial al unei oferte publice. Riscurile inițiale se retrag, în timp ce banii mainstream necesită timp pentru a se acumula. Odată ce tranziția se stabilizează, impulsul ascendent continuă — și de data acesta, creșterea ar putea fi la scară instituțională.

El adaugă că, spre deosebire de startup-urile care încă își construiesc veniturile, creșterea bitcoinului este mai mult despre adopție. “Dacă privești pe termen lung, acțiunea laterală a bitcoinului este un cadou,” a scris Hougan. “O văd ca pe o oportunitate de a cumpăra mai mult bitcoin înainte de a-și relua ascensiunea.”

Mesajul lui Hougan este clar: faza liniștită a bitcoinului este momentul său de maturizare. Pe măsură ce trece de la o noutate speculativă la o piatră de temelie instituțională, directorul CIO al Bitwise crede că aceasta este mai puțin o pauză — și mai mult un preludiu la următorul val major de alocare.

FAQ ❓

• Ce înseamnă Matt Hougan prin IPO-ul silențios al bitcoinului?
  Hougan spune că stagnarea actuală a bitcoinului oglindește faza post-IPO a unei companii, marcând o tranziție către adopția mainstream.
• De ce consideră Hougan că alocările mai mari pentru bitcoin au sens acum?
  El susține că volatilitatea redusă și cererea instituțională în creștere fac ca bitcoinul să fie mai sigur de deținut în proporții mai mari.
• Ce procent de alocare recomandă Bitwise pentru expunerea la bitcoin?
  Hougan a spus că investitorii ar trebui acum să privească alocările de 5% ca un punct de pornire realist, în loc de 1%.
• Cum influențează aprobarea ETF-ului pentru bitcoin această tendință?
  Lansarea ETF-urilor de bitcoin pe piața spot în 2024 a ajutat la maturizarea pieței, reducerea volatilității și atragerea capitalului instituțional.