Bitcoin Treasuries: Achiziționarea de criptomonede de către corporații încetinește, dar giganții DAT continuă să acumuleze

Indicii DAT par obosiți, dar raportul notează că strategia de tezaur disciplinată încă aduce beneficii

Datele din noiembrie furnizate de Bitcoin Treasuries dezvăluie un sector de tezaur în evoluție de la un experiment bazat pe un singur activ la o strategie corporativă pe scară largă și multi-lanț. De la bitcoin la ethereum, solana și chiar XRP, raportul arată cum firmele își extind expunerea la activele digitale în timp ce navighează prin scăderile de preț, riscurile de reglementare și schimbarea așteptărilor investitorilor—totul în timp ce își dublează acumularea pe termen lung.

Bitcoin rămâne baza adoptării tezaurului corporativ, iar cifrele din noiembrie consolidează această dominație. Cercetătorii de la bitcointreasuries.net au descoperit că peste 12.644 BTC au fost adăugate în trezorerii publice și private, compensate de 1.883 BTC în vânzări, aducând acumularea netă la 10.761 BTC pentru lună. Deținerile totale urmărite sunt de peste 4 milioane BTC, incluzând companii publice, firme private, guverne, fonduri și entități defi—un stoc agregat evaluat la aproximativ 363 de miliarde de dolari la sfârșitul lunii.

Strategia a depășit din nou colegii săi, adăugând 9.062 BTC în trei achiziții și încheind noiembrie cu 649.870 BTC pe bilanțul său—încă cel mai mare DAT din lume într-un mod substanțial. Dar, deși bitcoin continuă să fie în centrul atenției, cercetătorii Bitcoin Treasuries subliniază apariția unei hărți corporative mai globale și diversificate sub suprafață.

Metaplanet din Japonia, Cango din China, Capital B din Europa și firmele din Hong Kong au extins toate expunerea la BTC, ajutând la împingerea deținătorilor de tezaur publice non-SUA peste 100.000 BTC—aproximativ 9% din totalul companiilor publice globale. Firmele din Asia și Europa se bazează tot mai mult pe piețele locale de datorii, regimurile fiscale și claritatea de reglementare pentru a alimenta strategiile DAT care nu mai sunt centrate pe SUA.

Totuși, noiembrie nu a fost lipsit de provocări. Scăderea Bitcoin sub 90.000 de dolari a împins 65% dintre cumpărătorii corporativi urmăriți să fie sub apă pe baza lor de costuri, conform heatmaps-urilor Bitcoin Treasuries. Pierderile nerealizate nu au slăbit convingerea tezaurului, dar au forțat consiliile de administrație să confrunte riscurile acumulării de BTC la prețuri ridicate—mai ales pe măsură ce performanța acțiunilor a rămas în urmă. Doar un număr mic de companii DAT au obținut câștiguri ale acțiunilor de la începutul anului, chiar dacă aproape 50 de firme au reușit să obțină randamente de două cifre în ultimele 6–12 luni.

Citește mai mult: Analiștii vizează 1 milion de dolari Bitcoin într-un ciclu condus de instituții în creștere

Între timp, trezoreria Ethereum a marcat încă o lună de creștere constantă. Bitcoin Treasuries raportează 6,36 milioane ETH deținute în aproximativ 68 de trezorerii corporative, evaluate la aproape 20 de miliarde de dolari. Firmele au adăugat peste 260.000 ETH, alimentate de acumulări agresive de la Bitmine și de un sentiment pozitiv al analiștilor cu privire la anumite acțiuni expuse la ETH. Dar pesimismul a intervenit, de asemenea, cu estimări de peste 4,5 miliarde de dolari în pierderi nerealizate în trezoreriile încărcate cu ETH în condițiile unei scăderi de 50% din iulie.

Activitatea trezoreriei Solana a intrat, de asemenea, în centrul atenției. Datele de la Rezerva Strategică Solana incluse în raportul Bitcoin Treasuries arată 20 de milioane SOL deținute în cel puțin 20 de companii—evaluate la aproximativ 2,9 miliarde de dolari. Doar Forward Industries controlează peste 6,8 milioane SOL, în timp ce firmele defi, companiile de biotehnologie și corpurile corporative diversificate continuă să integreze SOL în portofolii DAT mai extinse. Reflectați de rambursările de acțiuni, plasamentele private și manevrele de strângere de capital au arătat cum firmele centrate pe Solana încearcă să echilibreze strategia de tezaur cu realitățile operaționale.

Chiar și XRP își face loc în cadrele de tezaur. Bitcoin Treasuries subliniază Evernorth ca fiind cel mai mare tezaur cunoscut de XRP, cu 473 de milioane de XRP angajate—evaluate la aproape 1 miliard de dolari—și mai multe firme mai mici experimentând cu XRP ca parte a rezervelor multi-activ. Cercetătorii estimează că, odată ce achizițiile planificate se încheie, trezoreria XRP se va apropia de 2 miliarde de dolari în valoare. Raportul notează că sentimentul mediatic referitor la rolul XRP în sistemele de decontare și tezaur a crescut ușor în ultimele luni.

Turbulențele de reglementare rămân un factor de incertitudine definitoriu. Bitcoin Treasuries detaliază potențialele delistări MSCI pentru 39 de companii ale căror bilanțuri depășesc 50% din expunerea la cripto—o listă care include Strategy, Marathon, Hut 8, Metaplanet și altele. Japonia, Australia, Nasdaq și alte burse reevaluează, de asemenea, standardele de conformitate pentru companiile DAT, creând noi incertitudini înainte de revizuirea indicelui din februarie. Dacă se va implementa, propunerea MSCI ar putea declanșa scăderi mecanice de miliarde de dolari din actiunile DAT.

În ciuda provocărilor, cercetătorii Bitcoin Treasuries prezintă noiembrie ca dovadă a unei maturizări a sectorului, mai degrabă decât o încetinire. Tezaururile multi-activ sunt în creștere. Mecanismele de finanțare evoluează. Firmele de minerit integrează modele DAT. Iar companii din întreaga lume descoperă că activele digitale—fie ele BTC, ETH, SOL sau XRP—pot funcționa nu doar ca rezerve strategice, cât și ca motoare de capital pe termen lung.

Întrebări frecvente ❓

• Ce este o tezaurizare a activelor digitale (DAT)?
  Un DAT se referă la companiile care dețin bitcoin, ethereum, solana sau alte active digitale pe bilanțurile lor ca parte a unei strategii de tezaur pe termen lung.
• Ce active au crescut cel mai mult în tezaururile corporative în această lună?
  Bitcoin Treasuries a constatat o creștere continuă a BTC, ETH, SOL și angajamentele crescânde în XRP.
• Cresc companiile DAT la nivel global?
  Da—Bitcoin Treasuries raportează creșterea deținerilor corporative în Japonia, China, Europa și Hong Kong.
• Cât BTC dețin în total trezoreriile publice și private?
  Bitcoin Treasuries estimează că sunt deținute peste 4 milioane BTC în toate entitățile urmărite în raportul din noiembrie.