Bitcoin transmite un semnal care indică „sfârșitul tendinței descendente”, întrucât încrucișarea costului de achiziție sugerează că piața se află în ultima fază a tendinței descendente

Piața bearish a Bitcoin-ului ar putea intra în faza finală

Platforma de analiză blockchain Cryptoquant a publicat pe 18 iulie o analiză care sugerează că piața bear a Bitcoin-ului s-ar putea apropia de etapa finală. Semnalul compară prețurile medii de achiziție ale deținătorilor pe termen scurt și pe termen lung.

Analistul a declarat:

„Se apropie sfârșitul pieței bear.”

Costul de achiziție se referă la prețul mediu la care investitorii au achiziționat bitcoin. Deținătorii pe termen scurt (STH) au deținut bitcoin timp de mai puțin de șase luni, în timp ce deținătorii pe termen lung (LTH) au deținut criptomoneda timp de mai mult de șase luni.

Semnalul a apărut atunci când baza de cost a STH a scăzut sub baza de cost ajustată a LTH. Această intersecție indică faptul că baza medie de cost a ofertei deținătorilor pe termen scurt a scăzut sub cea a ofertei ajustate a deținătorilor pe termen lung.

Analistul a explicat:

„Tocmai s-a declanșat semnalul de sfârșit al pieței bear. Acest semnal este definit de încrucișarea descendentă a costului de achiziție STH/LTH (cu o fereastră de confirmare de 3 zile pentru validarea semnalului).”

Această intersecție marchează mai degrabă o schimbare în poziționarea deținătorilor decât un minim exact al pieței. Bitcoin ar putea rămâne volatil sau s-ar putea tranzacționa la un nivel mai scăzut înainte ca o redresare susținută să se producă.

Graficul arată secvența de încrucișări de-a lungul ciclurilor Bitcoin

Graficul inclus în analiză prezintă prețul bitcoin alături de baza de cost a deținătorilor pe termen scurt (STH) și de baza de cost ajustată a deținătorilor pe termen lung (LTH). De asemenea, acesta marchează semnalele de „sfârșit al pieței bear” și încrucișările ascendente ulterioare pe care analiza le asociază cu fazele confirmate de piață bull.

Cel mai recent indicator de „sfârșit al tendinței descendente” apare acolo unde baza de cost a deținătorilor pe termen scurt (STH) scade sub baza de cost ajustată a deținătorilor pe termen lung (LTH). Ciclurile anterioare prezintă aceeași secvență: o intersecție descendentă, urmată ulterior de o intersecție ascendentă și de confirmarea pieței bull.

Intervalul dintre indicatorii de „sfârșit al pieței bear” și cei de confirmare a pieței bull arată că bitcoinul poate rămâne într-o fază de tranziție după semnalul inițial. Prima intersecție indică etapa finală a pieței bear, în timp ce inversarea ulterioară sugerează că baza de cost medie a cumpărătorilor mai noi crește progresiv.

Scăderea bazei de cost reflectă achizițiile la prețuri mai mici

Conform analizei, baza de cost a deținătorilor pe termen scurt a scăzut de la 112.500 USD la 69.000 USD. Scăderea este în concordanță cu faptul că bitcoin-ul achiziționat în ultimele șase luni a fost tranzacționat la prețuri mai mici.

Această activitate a redus prețul mediu de achiziție al deținătorilor pe termen scurt (STH). Costul de achiziție al deținătorilor pe termen lung (LTH) se modifică mai gradual, deoarece reflectă bitcoin-ul acumulat pe o perioadă mai lungă. Calculul ajustat al costului de achiziție al deținătorilor pe termen lung (LTH) exclude bitcoin-ul deținut de mai mult de șapte ani. Excluderea limitează influența ofertei inactive și concentrează indicatorul asupra deținerilor pe termen lung considerate active din punct de vedere economic.

Analiza prezintă această intersecție ca o caracteristică recurentă a ciclurilor bitcoin: deținătorii pe termen scurt acumulează bitcoin în timpul scăderilor prelungite, până când baza lor medie de cost scade sub cea a deținătorilor activi pe termen lung. De asemenea, se susține că participarea instituțională nu a modificat fundamental acest model.

Semnalul susține strategia DCA înainte de confirmarea pieței bull

Analiza descrie această intersecție ca fiind începutul unei perioade de acumulare în stadiu avansat, mai degrabă decât o confirmare a faptului că prețurile se vor redresa imediat.

Analistul a remarcat:

„Acest lucru nu înseamnă că piața bear se încheie în momentul în care semnalul se declanșează și se atinge minimul, dar indică faptul că intrăm în faza sa finală, o perioadă în care este logic să se stabilească o strategie DCA.”

Strategia de mediere a costului în dolari (DCA) presupune investirea unor sume fixe de-a lungul timpului, în loc de angajarea întregului capital la un singur preț. Strategia reduce dependența de identificarea punctului minim exact al pieței.

Conform cadrului de analiză al analistului, o piață bull ar necesita ca baza de cost a deținătorilor pe termen scurt să crească din nou peste nivelul ajustat al deținătorilor pe termen lung. Această intersecție ascendentă ar corespunde confirmării observate în ciclurile anterioare și ar sugera că bitcoinul achiziționat recent schimbă proprietarii la prețuri medii din ce în ce mai mari. Până atunci, semnalul sugerează că piața bear a bitcoinului s-ar putea apropia de sfârșit, fără a confirma însă că a început un nou ciclu bull.