Argintul la $60? Strategistul atrage atenția asupra riscului extrem de evaluare

Ursii argintului avertizează asupra unei reveniri dureroase — Tăria prețului argintului maschează riscul tot mai mare de scădere

Strategistul senior de mărfuri de la Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, a împărtășit pe platforma de socializare X pe 31 ianuarie o perspectivă sumbră pentru argint, avertizând că semnalele de evaluare extremă indică riscuri semnificative de scădere și poziționează metalul ca fiind vulnerabil la o revenire bruscă și potențial dureroasă.

„Cuprul poate îndruma nebunia argintului înapoi spre 60 de dolari”, a început McGlone, încadrând traiectoria argintului prin evaluarea relativă mai degrabă decât prin direcția prețului propriu-zis, argumentând că comparațiile intermetalice oferă semnale mai clare decât nivelurile nominale singure. El a adăugat:

„Dacă argintul scade la 60 de dolari pe uncie și cuprul rămâne relativ neschimbat, primul ar putea fi încă cel mai scump vreodată față de al doilea.”

Strategistul a subliniat că graficul care însoțește postarea sa ilustrează cât de ridicat rămâne raportul argint-cupriului, în ciuda volatilității recente, subliniind că o scădere bruscă nu ar echivala neapărat cu o valoare corectă atunci când este raportată la profilul de preț mai stabil al cuprului.

Graficul arată că raportul a oscilat recent peste teritoriul maxim istoric, chiar și după relaxarea de la extreme care s-au apropiat de aproape 19 lire de cupru pe uncie de argint la începutul anului. Un nivel de referință evidențiat în jurul valorii de 10 contrastează cu o citire actuală care se află încă la mijlocul adolescenței, întărind opinia că argintul rămâne exagerat pe o scară logaritmică pe termen lung care acoperă mai multe cicluri de mărfuri. Alte puncte de date grafice indică o corelație de aproximativ 0,51 între argint și cupru pe 100 de săptămâni, semnalând o relație semnificativă care se poate lărgi în fazele speculative mai degrabă decât să se miște în același ritm.

Argintul a suferit deja o prăbușire istorică și violentă pe 30 ianuarie, prăbușindu-se cu peste 31% într-o singură sesiune — cea mai proastă performanță zilnică din 1980. Căderea a fost declanșată de nominalizarea de către Președintele Donald Trump a lui Kevin Warsh ca Președinte al Fed, ceea ce a făcut ca dolarul american și randamentele Trezoreriei să crească în timp ce a declanșat o lichidare masivă a pozițiilor supraîncărcate. Prețurile care au atins un vârf de peste 120 de dolari cu doar 24 de ore înainte s-au prăbușit spre aproximativ 84 de dolari, stabilizându-se în cele din urmă în intervalul 78-80 de dolari pe măsură ce lichidările forțate și o creștere de 36% a cerințelor de marjă CME au zdrobit raliul parabolic.

Citiți mai multe: Stocurile COMEX de argint se epuizează rapid pe măsură ce presiunea scurtă este în plină desfășurare

Strategistul a explicat în continuare:

„Din 1988, aproximativ 10 a marcat vârfurile în raportul argint/cupru, cu o medie de șase. Argintul peste 100 de dolari pe uncie poate intra într-o categorie de scurtă durată prudentă cu cuprul.”

Proiecția lui McGlone sugerează că rolul cuprului ca metal industrial consumat la nivel global, legat de cererea de producție, infrastructură și electrificare, poate acționa ca o ancoră stabilizatoare pentru evaluarea relativă. În cadrul acestui cadru, volatilitatea argintului, amplificată de așteptările de viteză și monetare, îl face vulnerabil la ajustări suplimentare. Chiar și o retragere către 60 de dolari ar reprezenta o normalizare mai degrabă decât o capitulare, cu prețul relativ încă ridicat față de cupru. Analiza poziționează tăria recentă a argintului mai puțin ca o reevaluare durabilă și mai mult ca un exces care ar putea să se revizuiască pe măsură ce rapoartele istorice se reafirmă.

Întrebări frecvente ⏰

• De ce contează raportul argint-cupriului pentru prețurile argintului?
  Subliniază extremele de evaluare relativă care pot semnala când argintul este extins istoric față de cupru.
• Ce risc de scădere a evidențiat Mike McGlone pentru argint?
  El a avertizat că argintul ar putea scădea spre 60 de dolari pe uncie și să rămână încă scump relativ la cupru.
• Cât de ridicat este raportul actual argint-cupriului?
  Raportul rămâne în mijlocul adolescenței, cu mult peste media pe termen lung și nivelurile maxime istorice.
• De ce este folosit cuprul ca referință împotriva argintului?
  Cererea industrială a cuprului oferă o ancoră de prețier mai stabilă comparativ cu volatilitatea determinată de investițiile în argint.