Analiștii avertizează comercianții de criptomonede să se pregătească pentru fluctuații mai mari ale pieței

Dobândă Deschisă Record a Opțiunilor Cripto Coincide cu Retragerea Bitcoin

Conform analiștilor Bitfinex, bitcoin (BTC) a scăzut cu aproape 8% de la vârful său record de $111,880, atins după o creștere neobosită de 50% în ultimele 45 de zile. Strategiștii pieței spun că aceasta marchează prima retragere semnificativă a bitcoin de la nivelurile minime din aprilie de $74,501.

Corecția urmează unei perioade caracterizate de retrageri minime, conform celui mai recent raport Bitfinex Alpha. Simultan, analiștii au observat că piețele de derivate bitcoin indică o turbulență potențială. Opțiuni au înregistrat o explozie a interesului deschis la un nivel fără precedent de $49.4 miliarde, reflectând o activitate sporită de hedging instituțional și speculații.

Analiza explică că, deși această cifră a scăzut la $39 miliarde din cauza expirării opțiunilor din mai, analiștii văd vârful ca un semn că traderii se poziționează pentru oscilații de preț mai mari. Interesul deschis al contractelor futures perpetue a crescut, de asemenea, aproape de maximul istoric, contribuind la eliminarea ulterioară a levierului.

Un alt factor din spatele retragerii este luarea agresivă de profituri, spun analiștii Bitfinex. “Un indicator util al acestei dinamici este metricul Relative Unrealised Profit, care măsoară amploarea profiturilor pe hârtie în întreaga rețea în raport cu capitalizarea de piață,” se arată în analiza Bitfinex. “În prezent, acest indicator depășește banda sa de +2 deviații standard—o regiune care a marcat de obicei debutul fazelor euforice în ciclurile anterioare.”

Analiștii au adăugat:

Aceste zone euforice sunt adesea însoțite de o volatilitate crescută și, crucial, tind să fie de scurtă durată. Statistic, doar aproximativ 16 procente din toate zilele de tranzacționare din istoria Bitcoin au văzut Profitorul Relative Nerealizat atingând astfel de extreme.

Corecția coincide, de asemenea, cu presiuni macroeconomice reînnoite. Reinstaurarea neașteptată a tarifelor SUA a declanșat un sentiment larg de risc, împingând randamentele obligațiunilor pe 30 de ani peste 5% pentru prima dată din 2009. Acest mediu de lichiditate restrâns a pus presiune atât asupra piețelor de active tradiționale, cât și digitale.

În mijlocul acestei schimbări de piață, au avut loc evoluții semnificative în industrie: Gamestop a investit $513 milioane în bitcoin, Departamentul Muncii din SUA și-a retras ghidul din 2022 care descuraja cripto în planurile 401(k), și banca centrală a Rusiei a autorizat instrumentele legate de cripto pentru investitori calificați, semnalând o integrare instituțională suplimentară.

În ciuda corecției, analiștii Bitfinex cred că bitcoin rămâne puternic din punct de vedere structural, caracterizând mișcarea ca o “resetare sănătoasă” după un raliu istoric mai degrabă decât o prăbușire. Cu toate acestea, confluența indicatorilor tehnici, luarea profitului și vânturile adverse macroeconomice sugerează că volatilitatea pe termen scurt este probabilă.