Activitatea pe derivate fierbe, pe măsură ce traderii de opțiuni pe Bitcoin favorizează opțiunile call în detrimentul celor put

Datele din derivate arată că traderii pariază pe creșterea bitcoin, în pofida acoperirilor pe termen scurt

Potrivit statisticilor coinglass.com, pe platformele globale de derivate, interesul deschis total la futures pe bitcoin este de 655.470 BTC, evaluat la aproximativ 44,45 miliarde USD. Activitatea este repartizată între principalele burse, Binance conducând cu 118.020 BTC (8 miliarde USD), urmată de CME cu 103.410 BTC (7,01 miliarde USD). În timp ce interesul deschis al Binance a scăzut cu 1,08% în 24 de ore, CME a înregistrat un declin mai abrupt, de 5,09%, sugerând că poziționarea instituțională s-a temperat ușor în timpul celei mai recente consolidări a prețului.

Dincolo de primele două platforme, lichiditatea rămâne larg distribuită. Gate deține 72.210 BTC în interes deschis, în valoare de 4,90 miliarde USD, în timp ce Bybit are 58.580 BTC (3,97 miliarde USD), iar OKX menține 43.350 BTC (2,94 miliarde USD). Bybit a raportat o creștere de 4,63% a interesului deschis în ultimele 24 de ore, sugerând că traderii de acolo încă își măresc expunerea, în timp ce alte platforme reduc pozițiile.

Privite împreună, datele despre futures conturează imaginea unei piețe încă intens implicate, dar care nu se aruncă agresiv în levier nou. Mai multe burse au arătat scăderi modeste ale interesului deschis la nivel orar, iar schimbarea totală pe 24 de ore, pe toate platformele, este de –2,68%, indicând că traderii ar putea face o pauză în așteptarea unor semnale direcționale mai clare.

Piețele de opțiuni, în schimb, arată o înclinație mai puternică spre poziționare pe creștere. Interesul deschis total la opțiuni indică faptul că opțiunile call reprezintă 57,58% din poziții, echivalentul a 305.677,96 BTC, comparativ cu 225.181,28 BTC în put-uri (42,42%). Pe românește: traderii sunt înclinați spre scenariul bullish, deși nu într-un mod nechibzuit.

Activitatea pe opțiuni pe termen scurt spune o poveste ușor diferită. În ultimele 24 de ore, volumul pe put-uri a depășit ușor call-urile, reprezentând 51,90% din volumul de tranzacționare, față de 48,10% pentru call-uri. Acest dezechilibru sugerează că unii traderi se acoperă împotriva oscilațiilor recente ale prețului, chiar dacă pariurile pe scadențe mai îndepărtate favorizează în continuare prețuri mai mari.

Poziționarea pe opțiuni la CME arată că cea mai mare parte a interesului deschis este concentrată în scadențe la una până la trei luni, cu cele mai mari „stive” în ferestrele de 1–2 luni și 2–3 luni. Distribuția semnalează că traderii se concentrează puternic pe acțiunea de preț din preajma primăverii, mai degrabă decât pe maturități îndepărtate, ceea ce se întâmplă de obicei atunci când piețele anticipează volatilitate pe termen intermediar.

O privire mai atentă asupra panoului de opțiuni Deribit arată unde își plasează traderii cele mai mari mize. Cel mai aglomerat pariu este un call cu scadența pe 27 martie 2026 la 125.000 USD, cu 10.347,9 BTC în interes deschis, urmat de un alt call popular la 75.000 USD, cu 9.251,9 BTC. Pe de altă parte, traderii mențin și asigurări. Pariuri mari de protecție includ put-ul la 60.000 USD, cu 8.884,6 BTC, în timp ce o plasă de siguranță și mai adâncă se află la put-ul de 20.000 USD, cu 8.568,5 BTC, arătând că unii investitori încă se acoperă împotriva unei scăderi dramatice.

Aceste poziții arată un tipar familiar pe piața opțiunilor pe bitcoin: traderii se protejează dacă prețurile scad, dar lasă în același timp loc pentru profit dacă bitcoin pornește într-un raliu puternic. Unele dintre pariurile notabile pe creștere includ un call la 90.000 USD cu scadența pe 27 martie 2026, cu 5.715,3 BTC în interes deschis, și un call pe termen mai lung la 120.000 USD cu scadența pe 25 decembrie 2026, cu 5.626,6 BTC. Cu alte cuvinte, mulți traderi păstrează în continuare ținte de preț ambițioase ferm pe masă.

Datele de „max pain” — nivelul de preț la care cel mai mare număr de opțiuni expiră fără valoare — adaugă un alt strat de intrigă. Pe Deribit, nivelul dominant de max pain în jurul scadenței din 27 martie se situează aproape de 75.000 USD, însoțit de cea mai mare bară noțională de opțiuni dintre maturitățile următoare. Această concentrare sugerează că piața ar putea gravita spre acel nivel pe măsură ce se apropie scadența.

Alte platforme arată forțe de atracție ușor diferite. Curbele de max pain pentru opțiunile Binance plutesc în jurul zonei de peste 70.000 USD pe termen scurt, în timp ce proiecțiile pe termen mai lung urcă dramatic către aproximativ 120.000 USD în jurul ferestrei din septembrie 2026. Pe OKX, valorile de max pain se grupează în jurul 78.000–79.000 USD pentru mai multe scadențe.

Pe scurt, traderii de derivate par să „meargă pe sârmă”: acoperiri prudente pe termen scurt, combinate cu pariuri persistente pe creștere. Levierul din futures rămâne mare, dar stabil, call-urile la opțiuni depășesc put-urile, iar grupările de scadențe în zona mijlocului intervalului de 70.000 USD sugerează unde se așteaptă traderii să se dea următoarea luptă.

Dacă piața de derivate a bitcoin ar fi o masă de poker, fisele sunt încă adunate în grămezi mari — dar destui jucători păstrează câteva pariuri de asigurare în buzunar.

Întrebări frecvente 🔎

• Care este acum interesul deschis total la futures pe bitcoin?
  Interesul deschis global la futures pe bitcoin totalizează aproximativ 655.470 BTC, evaluat la circa 44,45 miliarde USD.
• Traderii de opțiuni pe bitcoin sunt bullish sau bearish?
  Call-urile reprezintă aproximativ 57,6% din interesul deschis, indicând că, per ansamblu, traderii înclină spre bullish.
• Unde este cea mai mare concentrație a scadențelor la opțiunile pe bitcoin?
  Concentrări majore de interes deschis sunt în jurul scadenței din 27 martie 2026, în special în apropierea nivelului de 75.000 USD.
• Care sunt nivelurile actuale de max pain pentru opțiunile pe bitcoin?
  Nivelurile de max pain sunt aproximativ în jurul a 75.000 USD pe Deribit și în jur de 78.000 USD pe Binance și OKX.