La trei ani după ce Ethereum a implementat London Hard Fork cu scopul de a limita creșterea ofertei, rețeaua rămâne inflaționistă, sfidând promisiunile inițiale de deflație.
4.5M ETH Arse, Totuși Oferta Crește: Dilema Deflaționistă a Ethereum
SCRIS DE
DISTRIBUIE
Promisiunea de Deflație a Etherului Continuă să Nu Fie Îndeplinită
Începând cu 13 aprilie 2025, oferta netă de ETH a Ethereum a crescut cu 0,805% anual de la London Hard Fork din august 2021, cu 3.477.830,85 ETH adăugați în circulație. Deși au fost arși 4.581.986,52 ETH prin mecanismul de ardere a taxelor EIP1559 – un element esențial al actualizării – rata de ardere nu a reușit să compenseze constant noile emisiuni.
Bitcoin, în aceeași perioadă de trei ani și opt luni, a înregistrat o rată anualizată de inflație mai mare de 1,517%, deși plafonul său fix de ofertă contrastează cu modelul nelimitat al ETH. London Hard Fork, implementat în august 2021, a introdus arderi de ETH pentru a contrabalansa recompensele de bloc. Cu toate acestea, actualizări precum Dencun din 2024 au redus taxele de tranzacție, diminuând ratele de ardere.
Activitatea redusă a rețelei la anumite momente a limitat și mai mult veniturile din taxe, permițând emisiunii să depășească arderile. Oferta curentă a Ethereum de 120,69M ETH reflectă o creștere anuală de 0,51%, contrazicând așteptările de deflație susținută, conform metricilor colectate de ultrasound.money. De când mecanismul de ardere a Ethereum a fost introdus, transferurile de ETH au condus toată activitatea, cu un total de 374.298,59 ether arși.
Piața de tokenuri non-fungibile (NFT) Opensea urmează ca al doilea contribuitor ca mărime, responsabilă pentru arderea a 230.051,12 ether, în mare măsură datorită tranzacțiilor NFT. Uniswap V2, operând prin Router 2, este pe locul al treilea cu 226.501,32 ether arși. Tranzacțiile Tether (USDT) pe rețeaua Ethereum au jucat, de asemenea, un rol semnificativ, ducând la arderea a 208.769,94 ether.
Universal Router pentru Uniswap se adaugă cu încă 153.525,44 ether, în timp ce Uniswap V3 prin Router 2 a ars 124.596,09 ether. Swap Router-ul Metamask a contribuit cu 89.489,95 ether la totalul arderilor, iar o altă instanță Uniswap Universal Router încheie clasamentul cu 84.388,61 ether arși. Prețul activului a scăzut cu 10,5% în această săptămână la 1.601 USD, aliniindu-se cu tendințele acelei piețe mai largi.
Deși perioade deflaționiste au avut loc în timpul utilizării maxime a rețelei la momente specifice în ultimii ani, raritatea constantă rămâne evazivă. Susținătorii argumentează că actualizările viitoare sau creșterile cererii ar putea împinge ETH în deflație, dar datele actuale subliniază provocarea echilibrării între arderi, emisiuni și eficiența rețelei. Deocamdată, politica monetară a Ethereum ca ‘Ultra Sound Money’ rămâne în dezvoltare.
