Wall Street Heavyweight Morgan Stanley Entra com Pedidos para ETFs de Bitcoin e Solana

Morgan Stanley Apresenta S-1s para ETFs de Bitcoin e Solana

Morgan Stanley apresentou declarações de registro junto à SEC buscando aprovação para lançar dois ETFs de criptomoedas spot, marcando uma mudança notável de simplesmente oferecer produtos de criptomoeda aos clientes para emiti-los diretamente.

Os fundos propostos—chamados de Morgan Stanley Bitcoin Trust e Morgan Stanley Solana Trust—são projetados para dar aos investidores exposição direta ao preço dos ativos digitais subjacentes sem depender de derivativos, alavancagem ou estruturas sintéticas. Ambos os produtos foram registrados usando registros Form S-1 e são estruturados como fideicomissos estatutários de Delaware.

Se aprovados, os ETFs representariam a primeira vez que um grande banco dos EUA tentou trazer seus próprios ETFs de criptomoedas spot para o mercado, ao invés de distribuir produtos emitidos por gestores de ativos externos. O movimento ocorre cerca de dois anos após a SEC ter aprovado pela primeira vez ETFs de bitcoin spot no início de 2024.

O Morgan Stanley administra aproximadamente $1,6 trilhões em ativos sob gestão (AUM) e atende a mais de 19 milhões de clientes globalmente, oferecendo aos fundos propostos um potencial de distribuição massivo. Os cronogramas de aprovação para produtos similares historicamente variaram de três a seis meses, embora a SEC mantenha discrição para estender as revisões.

O Bitcoin Trust manteria bitcoin diretamente em carteiras segregadas, divididas entre armazenamento a frio e saldos menores de negociação para facilitar criações e resgates. O objetivo do trust é acompanhar o preço spot do bitcoin usando um benchmark derivado de dados agregados de grandes exchanges, ajustados para taxas e despesas.

O Solana Trust segue uma estrutura semelhante, mas introduz uma diferença adicional: staking. Uma parte das participações de solana do trust seria apostada através de um provedor de terceiros, permitindo que o fundo ganhe recompensas que podem ser distribuídas aos acionistas, líquidas de comissões e despesas. Essa característica pode atrair investidores focados em rendimento, mas também convida a uma maior fiscalização regulatória.

Nenhum dos trusts será registrado sob o Investment Company Act de 1940, e ambos operarão como fideicomissos para fins fiscais nos EUA. Isso significa que os investidores são tratados como se possuíssem diretamente uma parte proporcional dos ativos subjacentes, com eventos tributáveis desencadeados por vendas ou, no caso de solana, renda de staking.

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A custódia de ambos os ETFs será manejada por provedores de terceiros que empregam segurança em camadas múltiplas, incluindo armazenamento a frio e módulos de segurança de hardware. Enquanto os custodianos possuem seguro privado, nenhum dos fundos se beneficia da proteção FDIC, um risco destacado proeminentemente nos registros.

O mais recente movimento do Morgan Stanley é construído sobre anos de engajamento progressivo com criptomoedas. Em 2024, a empresa permitiu que seus consultores financeiros recomendassem ETFs de bitcoin spot e, posteriormente, divulgou participações em vários portfólios internos. Esta apresentação coloca o banco em concorrência direta com emissores estabelecidos de ETFs de criptomoedas como Blackrock e Fidelity.

O momento não é por acaso. ETFs de bitcoin spot registraram mais de $1,1 bilhão em entradas durante os dois primeiros dias de negociação de 2026, apontando para uma demanda institucional sustentada. Se solana receberá a mesma luz verde regulatória permanece incerto, mas o Morgan Stanley está claramente apostando que o apetite por criptomoedas em Wall Street está longe de ser saciado.

FAQ 🏦

• Quais ETFs o Morgan Stanley está propondo?
  O banco apresentou proposta para um ETF de bitcoin spot e um ETF de solana spot que seguram os ativos diretamente.
• O ETF de solana incluirá recompensas de staking?
  Sim, uma parte das participações de solana pode ser apostada para gerar recompensas para o trust.
• Quando os ETFs poderiam ser lançados?
  A aprovação da SEC normalmente leva de três a seis meses, embora os prazos possam variar.
• Por que esta apresentação é significativa?
  Ela marca a primeira tentativa de um grande banco dos EUA de emitir seus próprios ETFs de criptomoedas spot.