Vanguard Agora é o Maior Apoiador da Estratégia Após Anos de Descartar o Bitcoin

Vanguard se torna o maior detentor da Strategy após criticar o Bitcoin por anos

Um crescente desconexão entre a mensagem institucional e a real exposição do portfólio está atraindo escrutínio, à medida que grandes gestores de investimentos passivos parecem contradizer suas posições declaradas. O Grupo Vanguard, um dos maiores gestores de ativos do mundo, surgiu como o maior acionista da Strategy Inc. (também conhecida como Microstrategy)—uma empresa amplamente associada à defesa do bitcoin.

Apesar da empresa ter consistentemente criticado as criptomoedas como ativos especulativos sem valor fundamental, a Vanguard atualmente possui mais de 20 milhões de ações da Strategy (Nasdaq: MSTR), representando uma exposição estimada de US$ 9,26 bilhões. Essas ações estão distribuídas entre fundos de acompanhamento de índice e fundos geridos ativamente. Embora as posições surjam principalmente de mandatos de índice passivo, em vez de decisões discricionárias de investimento, elas ressaltam uma clara divergência da postura pública do gigante de investimentos sobre ativos digitais.

A liderança sênior da Vanguard, incluindo o Diretor de Investimentos Duncan Burns, reiteradamente enfatizou o ceticismo da empresa em relação ao bitcoin. Os executivos descreveram o ativo cripto como volátil e sem suporte por fundamentos intrínsecos, reforçando a recusa da Vanguard em oferecer produtos de investimento relacionados a criptos. Além disso, o CEO Salim Ramji reafirmou a posição da empresa em agosto de 2024, declarando que não buscaria um ETF de cripto e reafirmando seu compromisso com “inovação focada no cliente, não imitando concorrentes.”

A inconsistência atraiu críticas de participantes do mercado. Matthew Sigel, chefe de pesquisa de ativos digitais da Vaneck, comentou na plataforma de mídia social X em 14 de julho:

Vanguard: Bitcoin é imaturo e não tem valor. Também Vanguard: Compra 20M de ações da MSTR, torna-se o maior apoiador do mais fervoroso defensor do bitcoin. Indexar em $9B do que você abertamente zomba não é estratégia. É demência institucional.

As contradições se estendem além da Strategy. A Vanguard também é o maior investidor institucional na Gamestop Corp., com 39,24 milhões de ações, representando aproximadamente 8,77% do free float da empresa. Em 28 de maio de 2025, a Gamestop divulgou uma alocação de $513 milhões em bitcoin como reserva de tesouraria. O presidente executivo da Strategy, Michael Saylor, opinou: “Isso reflete a crescente aceitação do bitcoin como um ativo de reserva legítimo dentro da comunidade financeira tradicional.”