UBS prevê um amplo rali das commodities enquanto investidores se protegem contra a incerteza ligada ao Irã

UBS Sinaliza Escalada no Irã, mas Prevê Ganhos Mais Fortes em Commodities Amplas Até 2026

O Chief Investment Office (CIO) da UBS publicou uma atualização diária intitulada “A escalada EUA-Irã aumenta os riscos geopolíticos” em 2 de março. O CIO é dedicado a atender os consultores financeiros de gestão de patrimônio do banco e seus clientes com análises de mercado e insights acionáveis.

O relatório destaca que a volatilidade do mercado aumentou após os Estados Unidos e Israel lançarem ataques aéreos conjuntos contra o Irã em 28 de fevereiro, desencadeando trocas de mísseis pela região, interrupções do espaço aéreo no Golfo e movimentos bruscos no petróleo, no ouro e nas ações. O presidente Donald Trump alertou que os ataques “continuarão, sem interrupção, ao longo da semana ou pelo tempo que for necessário”, ao mesmo tempo em que sinalizou abertura para eventuais conversas com uma nova liderança iraniana. O Brent chegou a subir brevemente acima de US$ 82 por barril antes de recuar para perto de US$ 78,6; o ouro se aproximou de níveis recordes; e os futuros de ações apontaram queda, à medida que os investidores reavaliavam a exposição ao risco.

O Chief Investment Office da UBS escreveu:

“Nosso cenário-base continua sendo que haverá apenas uma breve interrupção no fornecimento global de energia.”

“Esperamos que qualquer alta inicial no preço do petróleo reverta, ao menos parcialmente, assim que ficar claro que as interrupções de oferta são temporárias, que infraestrutura crítica de petróleo não foi destruída e que a necessidade de ação militar contínua diminui”, acrescenta o relatório. “Nesse cenário, os mercados podem ser voláteis nas próximas semanas, mas provavelmente depois começariam a voltar a focar em fundamentos econômicos globais positivos. Isso estaria em linha com o impacto da maioria dos choques geopolíticos na história recente.”

A UBS acrescentou: “No entanto, o início dos ataques aumenta a probabilidade do nosso cenário de baixa, no qual uma interrupção sustentada no fornecimento de energia começa a ter um impacto maior na economia global e nos mercados. Tais desfechos negativos ocorreram após a Guerra do Yom Kippur em 1973 e após o início da Guerra Rússia-Ucrânia em 2022.” Eles ainda observaram: “Nosso cenário-base é que o Irã não conseguiria interromper o fluxo de energia por um período sustentado, dada a degradação da capacidade militar do país, a forte presença militar dos EUA na região e a própria necessidade de exportar”, ao mesmo tempo em que alertaram que “o risco de um conflito mais sustentado e disruptivo permanece uma possibilidade.”

Estrategista vê risco de reversão no ouro e no petróleo após ataques ao Irã

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Sobre alocação de ativos, a empresa afirmou:

“Vemos mais potencial de alta para commodities amplas em 2026, impulsionado principalmente por nossa perspectiva positiva para metais.”

O banco também enfatizou os benefícios de diversificação, escrevendo: “Também acreditamos que uma alocação modesta em ouro, de até uma porcentagem de um dígito médio do total de ativos, pode melhorar a diversificação e servir de amortecedor contra riscos geopolíticos.” A UBS estima que um aumento de 10% nos preços da gasolina elevaria a inflação cheia do PCE nos EUA em cerca de 0,2 ponto percentual inicialmente, com impacto limitado na inflação núcleo, e avalia que regiões importadoras de petróleo, como Europa e Ásia, enfrentariam maior exposição do que os Estados Unidos. Historicamente, choques geopolíticos tendem a pesar sobre os mercados apenas temporariamente, a menos que evoluam para interrupções econômicas mais amplas, reforçando o argumento a favor de carteiras diversificadas entre ações, commodities, renda fixa, moedas e alternativas.

FAQ 🧭

• Como a UBS espera que os preços do petróleo reajam ao conflito EUA-Irã?
  A UBS espera que qualquer pico inicial nos preços do petróleo reverta parcialmente se as interrupções de oferta se mostrarem temporárias.
• Por que a UBS está recomendando exposição a commodities agora?
  A UBS vê mais potencial de alta em commodities amplas, particularmente metais, e as considera uma proteção contra o risco geopolítico.
• Qual é o papel do ouro na estratégia de portfólio da UBS?
  A UBS acredita que uma alocação modesta em ouro pode melhorar a diversificação e servir de amortecedor para as carteiras durante choques geopolíticos.
• Quais regiões enfrentam o maior risco econômico com preços do petróleo mais altos?
  Regiões importadoras de petróleo, como Europa e Ásia, são vistas como mais expostas do que os Estados Unidos.