Stablecoins representam 83% do volume de negociação à vista de criptomoedas em dólares, enquanto os pares com moedas fiduciárias perdem força, segundo a Kaiko

Stablecoins consolidam papel como principal camada de liquidação no mercado de criptomoedas

Os números mais recentes da Kaiko mostram que os pares com o dólar americano estão passando a ter um papel minoritário, representando apenas 16,97% do volume total à vista em bolsas centralizadas. É um contraste acentuado com ciclos anteriores, quando os canais vinculados a bancos ainda tinham peso significativo.

Em 2021, as stablecoins representavam 77,75% das negociações à vista em dólares americanos, enquanto os pares fiduciários representavam 22,25%. Desde então, o equilíbrio tem se inclinado de forma constante, com as stablecoins ultrapassando a marca de 80% durante o período de 2024–2025 e sem dar sinais de recuo.

Os dados da Kaiko enquadram essa mudança como algo mais do que uma melhoria de conveniência. As stablecoins se tornaram efetivamente o dólar operacional dentro dos mercados de criptomoedas, lidando com liquidação, liquidez e precificação em quase todos os principais pares de negociação.

A mecânica é simples. Pares de tokens fiduciários, como BTC/USDT e ETH/USDC, oferecem maior liquidez, spreads mais estreitos e acesso 24 horas por dia, sem o atrito associado aos horários bancários tradicionais ou atrasos na liquidação.

Essa acessibilidade impulsionou a adoção muito além das mesas de operações dos EUA. Em regiões que lidam com controles de capital ou infraestrutura bancária limitada, as stablecoins funcionam como um canal paralelo ao dólar para remessas, folha de pagamento e transações cotidianas.

As métricas de volume refletem essa atração global. As stablecoins lastreadas em dólares processam centenas de bilhões de dólares em volume à vista diário, enquanto as stablecoins denominadas em euros continuam sendo insignificantes em comparação, mesmo com a clareza regulatória sob a estrutura MiCA da Europa.

A participação de mercado entre os emissores também permanece concentrada. O USDT da Tether continua a dominar a maior parte da atividade de negociação, frequentemente ultrapassando 80% do volume impulsionado por stablecoins, enquanto o USDC mantém uma presença menor, mas ainda significativa.

Os desenvolvimentos regulatórios têm desempenhado um papel no reforço dessa tendência. As estruturas políticas dos EUA introduzidas em 2025 incentivaram a emissão e a conformidade, enquanto as corretoras sem acesso direto ao sistema bancário dos EUA cada vez mais direcionam suas atividades por meio de pares de stablecoins.

Em plataformas reguladas dos EUA, os pares com moedas fiduciárias ainda existem, mas sua presença é limitada. Dependendo da plataforma e do mês, as negociações diretas em USD podem cair para um dígito baixo — ou até mesmo um único dígito — do volume total.

As stablecoins também estão no centro das finanças descentralizadas (DeFi), impulsionando pools de liquidez, mercados de empréstimos e estratégias de rendimento. Seu papel se expandiu de garantia para infraestrutura central, ancorando tanto ecossistemas centralizados quanto on-chain.

Existem compromissos. A concentração de mercado, a transparência das reservas e o escrutínio regulatório continuam sendo temas recorrentes, especialmente à medida que as stablecoins se aproximam da escala das redes de pagamento tradicionais.

Ainda assim, a direção é clara. As stablecoins passaram de um papel coadjuvante para o centro do palco, substituindo discretamente os meios de pagamento fiduciários em grande parte da criptoeconomia.

Perguntas frequentes 🔎

• Qual porcentagem das negociações à vista de criptomoedas utiliza stablecoins?
  As stablecoins representam cerca de 83% do volume de negociações à vista denominadas em USD em março de 2026.
• Por que as stablecoins estão substituindo os pares fiduciários em USD?
  Elas oferecem liquidação mais rápida, maior liquidez e acesso 24 horas por dia, 7 dias por semana, sem depender dos sistemas bancários tradicionais.
• Quais stablecoins dominam a atividade de negociação?
  O USDT lidera por uma ampla margem, com o USDC sendo o segundo maior contribuinte.
• Os pares de negociação fiduciários em USD ainda existem?
  Sim, mas agora representam uma parcela menor da atividade, principalmente em bolsas regulamentadas dos EUA.