Singapura Finaliza Estrutura para Stablecoin Com Testes de Faturas Tokenizadas Impulsionando Próxima Onda de Fluxos

MAS Reconhece Urgência e Consolida Funcionalidades de Stablecoins com Testes de Liquidação

O aumento da demanda por infraestrutura de ativos digitais resiliente está acelerando uma mudança global em direção ao setor financeiro tokenizado, criando urgência para padrões que possam sustentar escalas transfronteiriças e liquidações confiáveis. O Diretor-Gerente da Autoridade Monetária de Singapura (MAS), Chia Der Jiun, compartilhou em 13 de novembro de 2025, no Singapore Fintech Festival 2025, que stablecoins e frameworks interoperáveis de tokenização são centrais para esta próxima fase.

“Agora, stablecoins regulamentadas, embora incipientes, oferecem a perspectiva de estabilidade de valor. Uma regulamentação sólida e robusta de stablecoins será crítica para sustentar sua estabilidade”, afirmou. “Vimos regulamentações nacionais se formando rapidamente. Este é um início importante. Mas as coisas podem tomar um rumo errado se houver uma proliferação de stablecoins mal regulamentadas, minando a confiança nos outros.” O diretor-gerente do banco central continuou:

O MAS reconhece isso e finalizou os recursos de nosso regime regulatório de stablecoins e estará preparando uma legislação preliminar. Sob nosso regime, demos importância à sólida reserva de suporte e à confiabilidade de resgate.

Chia também delineou considerações futuras de supervisão: “Com o tempo, se alguns stablecoins regulamentados se tornarem sistêmicos, os frameworks regulatórios precisarão ser ainda mais fortalecidos, a cooperação regulatória transfronteiriça aprimorada e o acesso a facilidades de bancos centrais considerado.” Esses desenvolvimentos fazem parte do esforço de Singapura para garantir que os ativos de liquidação que apoiam mercados tokenizados sejam robustos, escaláveis e alinhados entre jurisdições.

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Explicando ainda mais sobre modelos de liquidação, ele disse que o MAS está trabalhando com parceiros da indústria para examinar todos os três ativos de liquidação. Ele observou que o MAS lançou a iniciativa BLOOM para facilitar a experimentação da indústria com passivos bancários tokenizados e stablecoins regulamentados para liquidação e convidou Instituições Financeiras e operadores de redes de liquidação e compensação para conduzir testes sob a iniciativa.

Chia também citou progresso operacional nos fluxos de trabalho do CBDC de atacado, afirmando que os três bancos de Singapura — DBS, OCBC e UOB — completaram transações de empréstimo overnight interbancário usando a primeira emissão de teste ao vivo do CBDC de atacado em dólares de Singapura para liquidação. O banqueiro central concluiu:

Como próximo passo, o MAS testará a emissão de Títulos MAS tokenizados para Dealers Primários e a liquidação com CBDC. Lançaremos mais detalhes sobre isso no próximo ano.

Ele enfatizou que a coordenação global, redes interoperáveis e padrões em nível institucional determinarão o quão rapidamente o setor financeiro tokenizado alcançará uma escala significativa.

FAQ ⏰

• Por que o setor financeiro tokenizado é importante para investidores institucionais?
  Ele introduz eficiência operacional, melhora a certeza de liquidação e posiciona os mercados para uma expansão escalável transfronteiriça.
• O que está impulsionando a urgência em torno da regulamentação de stablecoins?
  A clareza regulatória reduz o risco sistêmico e apoia ativos de liquidação confiáveis para ecossistemas tokenizados emergentes.
• Como os testes de CBDC de atacado impactam a infraestrutura futura do mercado financeiro?
  Testes bem-sucedidos demonstram viabilidade para liquidação em tempo real e programável em ambientes institucionais.
• Por que a interoperabilidade é central para a tokenização global?
  Redes interoperáveis permitem padrões consistentes entre jurisdições, apoiando a adoção e o crescimento da liquidez.