Secretário do Tesouro promove a Lei da Clareza para garantir a liderança dos EUA no mercado de criptomoedas

Pontos principais:

• O secretário do Tesouro dos EUA, Bessent, insta o Congresso a aprovar a Lei da Clareza, citando um mercado de ativos digitais de vários trilhões de dólares.
• As lacunas de jurisdição entre a SEC e a CFTC geram incerteza, levando as empresas a se mudarem para Cingapura e Abu Dhabi.
• A Lei Clarity definiria regras para valores mobiliários e caminhos de conformidade, moldando a futura liderança dos EUA no setor de criptomoedas.

Impulso à Lei Clarity destaca riscos da supervisão fragmentada das criptomoedas

O apelo por uma legislação abrangente sobre ativos digitais está ganhando visibilidade, à medida que o secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, destacou a necessidade de regras mais claras em um artigo de opinião publicado no Wall Street Journal em 8 de abril. O impulso se acelerou em 9 de abril, quando reguladores e legisladores reforçaram publicamente sua posição. Bessent argumentou que o Congresso deve avançar com a Lei de Clareza do Mercado de Ativos Digitais para preservar a liderança dos EUA nos mercados financeiros. Ele destacou a fragmentação regulatória que afeta a inovação em blockchain, as bolsas e a adoção institucional.

O secretário do Tesouro enfatizou a urgência em torno da escala do mercado e das tendências de adoção, apontando para um crescimento significativo e volatilidade em todo o setor. Ele observou: “Ao longo do último ano, a capitalização de mercado global dos ativos digitais oscilou entre US$ 2 trilhões e US$ 3 trilhões.” Essa expansão reflete o crescente envolvimento institucional, com grandes empresas financeiras buscando aprovação para produtos vinculados a criptomoedas. O argumento ressalta a pressão para formalizar os limites jurisdicionais entre a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC). Bessent reforçou sua posição em 9 de abril na plataforma de mídia social X, intensificando os apelos por ação legislativa imediata:

“O Congresso passou boa parte dos últimos cinco anos tentando aprovar uma estrutura para trazer o futuro das finanças para o território nacional. É hora de a Comissão Bancária do Senado realizar uma revisão e enviar a Lei da Clareza para a mesa do presidente Trump. O tempo do Senado é precioso, e agora é hora de agir.”

O presidente da SEC, Paul Atkins, ecoou na X em 9 de abril: “O Projeto Crypto foi concebido para que, assim que o Congresso agir, a SEC e a CFTC estejam prontas para implementar a Lei da Claridade.” Ele acrescentou que Bessent “está certo”, enfatizando: “É hora de o Congresso se preparar para o futuro contra reguladores desonestos e encaminhar uma legislação abrangente sobre a estrutura de mercado para a mesa do presidente Trump.” As declarações sinalizaram alinhamento regulatório e prontidão para operacionalizar a estrutura assim que for promulgada.

A Comissão de Serviços Financeiros da Câmara também comentou no X em 9 de abril: “A certeza regulatória é fundamental para a liderança dos EUA em ativos digitais.” Citando o artigo de opinião de Bessent, a comissão afirmou: “A incerteza está impedindo a inovação. A Câmara agiu ao aprovar a Lei da Clareza e continuará trabalhando com o Senado para levá-la à mesa do presidente Trump.” A mensagem coordenada reflete um crescente consenso político e uma pressão cada vez maior sobre o Senado para que tome medidas.

A Lei da Clareza enfrenta agora uma fase crítica no Senado após ter sido aprovada pela Câmara em julho de 2025 e ter ficado paralisada na Comissão de Bancos no início de 2026. Os legisladores permanecem em um recesso de Páscoa pro forma até 12 de abril enquanto as negociações continuam, com o presidente Tim Scott visando uma revisão do projeto no final de abril e o senador Bill Hagerty sinalizando uma possível votação em plenário no início de maio. Uma disputa central envolve se os emissores de stablecoins podem oferecer juros aos usuários, com os bancos alertando para saídas de depósitos e redução da capacidade de empréstimo, enquanto empresas de criptomoedas como Coinbase e Stripe argumentam que as restrições limitariam a inovação e a receita. Um relatório do Conselho de Assessores Econômicos divulgado em 8 de abril constatou que uma proibição de rendimentos aumentaria os empréstimos bancários em apenas US$ 2,1 bilhões, ou 0,02%, enquanto custaria aos usuários cerca de US$ 800 milhões em rendimentos perdidos. Essas conclusões intensificaram o debate, à medida que os legisladores ponderam a estabilidade financeira contra os incentivos à inovação.

A concorrência global se intensifica à medida que a incerteza regulatória nos EUA persiste

A ambiguidade regulatória já alterou o cenário competitivo para o desenvolvimento de blockchain e a alocação de capital. Jurisdições, incluindo Cingapura e Abu Dhabi, atraíram empresas por meio de estruturas de conformidade definidas e supervisão previsível. Desenvolvedores que operam no exterior se beneficiam da clareza nos requisitos de registro e padrões operacionais. Em contraste, empresas sediadas nos EUA têm enfrentado ações de fiscalização inconsistentes e requisitos de registro pouco claros, deixando as empresas inseguras sobre como cumprir as normas e desencorajando investimentos de longo prazo.

A Lei Clarity busca reverter essa trajetória por meio de definições legais e caminhos estruturados de conformidade. Ela define quando um ativo digital se qualifica como um título e estabelece processos de registro para bolsas e intermediários. A estrutura também integra salvaguardas de custódia, requisitos de divulgação e disposições contra lavagem de dinheiro. Bessent enfatizou:

“Segurança econômica é segurança nacional, e é a pedra angular da Clarity. Colocar as atividades com ativos digitais dentro de um perímetro regulatório bem definido fortaleceria a supervisão, melhoraria a conformidade com os padrões contra lavagem de dinheiro e reduziria os incentivos dos usuários a confiar em mercados offshore opacos — e muitas vezes vulneráveis.”

Bessent vinculou a conclusão da legislação à evolução mais ampla do sistema financeiro e à competitividade dos EUA em finanças digitais. Ele concluiu: “Ao aprovar uma legislação abrangente sobre a estrutura do mercado de ativos digitais, o Congresso garantirá que a próxima geração de inovação financeira seja construída sobre trilhos americanos, apoiada por instituições americanas e denominada em dólares americanos.” Essa posição reforça como a certeza regulatória poderia ancorar ativos tokenizados, finanças descentralizadas e formação de capital dentro da jurisdição dos EUA.