SEC lança força-tarefa visando esquemas de "pump-and-dump" estrangeiros que ameaçam investidores dos EUA

Esquemas Transfronteiriços de Pump-and-Dump Levam a Ações de Execução da SEC

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) anunciou em 5 de setembro o lançamento de uma Força-Tarefa Transfronteiriça para reforçar os esforços da Divisão de Execução em detectar e perseguir fraudes internacionais que ameaçam os investidores dos EUA. A medida reflete o crescente escrutínio regulatório sobre empresas com sede no exterior que acessam os mercados de capitais americanos e os intermediários que as apoiam.

A SEC estabeleceu as prioridades da força-tarefa em seu anúncio:

A Força-Tarefa Transfronteiriça se concentrará inicialmente em investigar potenciais violações das leis federais de valores mobiliários dos EUA relacionadas a empresas com sede no exterior, incluindo potencial manipulação de mercado, como esquemas de ‘pump-and-dump’ e ‘ramp-and-dump’.

“A força-tarefa também focará os esforços de execução em gatekeepers, particularmente auditores e subscritores, que ajudam essas empresas a acessar os mercados de capitais dos EUA”, acrescentou a SEC. “Além disso, examinará possíveis violações das leis de valores mobiliários relacionadas a empresas de jurisdições estrangeiras, como China, onde o controle governamental e outros fatores representam riscos únicos para os investidores.” Um “pump and dump” é um esquema fraudulento onde pessoas aumentam artificialmente o preço de um ativo com propaganda, depois vendem suas ações rapidamente para obter lucro, fazendo com que o preço despenque. Um “ramp and dump” é semelhante, mas os manipuladores usam negociações de alto volume controladas em vez de apenas notícias falsas para aumentar o preço antes de vender.

O Presidente da SEC, Paul S. Atkins, enfatizou o equilíbrio entre abertura e execução, afirmando: “Nós recebemos empresas de todo o mundo que buscam acesso aos mercados de capitais dos EUA. Mas não toleraremos maus atores – sejam empresas, intermediários, gatekeepers ou traders exploradores – que tentam usar fronteiras internacionais para frustrar e evitar as proteções aos investidores dos EUA.”

Além da força-tarefa, Atkins direcionou outras divisões, incluindo Finanças Corporativas, Exames, Análise Econômica e de Risco, e Comércio e Mercados, bem como o Escritório de Assuntos Internacionais, a considerar medidas adicionais de proteção, como novas diretrizes de divulgação e possíveis mudanças de regras. A Diretora da Divisão de Execução, Margaret A. Ryan, destacou os objetivos da iniciativa, afirmando:

A Força-Tarefa Transfronteiriça aproveitará os recursos e a expertise da Divisão de Execução para combater a manipulação do mercado internacional e a fraude. Estamos satisfeitos em fazer parte deste esforço crítico para aplicar as leis federais de valores mobiliários e proteger os investidores dos EUA.

Embora a SEC tenha enquadrado a iniciativa como uma salvaguarda contra má conduta transnacional, os participantes do mercado observam que emissores estrangeiros devidamente regulados também oferecem diversificação, inovação e oportunidades de captação de recursos que beneficiam os investidores dos EUA.