RWAs tokenizados chegam perto de $30 bilhões à medida que Tesouros, Crédito Privado e Ouro impulsionam o boom

De Faturas a Lingotes: Ativos Tokenizados Ultrapassam $29B

Esta semana, de acordo com estatísticas da rwa.xyz, o valor total de RWA onchain chega a $29,18 bilhões, um aumento de 8,25% em 30 dias, com 387.104 detentores de ativos e 210 emissores contribuindo para a festa. As stablecoins continuam sendo a camada pesada de liquidez. Embora as stablecoins não sejam a história de hoje, elas são os trilhos atrelados ao fiat que fazem todo o resto funcionar.

Analisando a composição, o crédito privado é a maior fatia do bolo tokenizado, com $16,7 bilhões, seguido pela dívida do Tesouro dos EUA com $7,42 bilhões. As commodities chegam perto de $2 bilhões, e fundos alternativos institucionais adicionam $1,8 bilhão. A curva de crescimento nos dados de valor total não é tímida; os métricos mostram uma subida constante em 2024 e um claro aumento em 2025 à medida que produtos amadureceram e a distribuição se ampliou.

No front de emissão, o ritmo de abril a setembro mostra novas emissões consistentes em todas as categorias, sem um único mês se destacando. Na faixa de transferência de $0–$100.000 para os últimos sete dias, o placar é um quem é quem de tokens práticos: USTB, PAXG e USDY trocam de mãos por volta da marca de $100.000 em blockchains como Ethereum e Solana.

Os tesouros tokenizados permanecem como a peça central do mercado de RWA. A categoria totaliza $7,42 bilhões em valor (uma queda de 0,46% semana a semana) com um rendimento médio ao vencimento de 4,11%, 49 ativos distintos e 52.981 detentores (alta de 0,15% na semana). Produto por produto, a lista parece um tour de mercado monetário.

Incluem as BUIDL da Blackrock em $2,2 bilhões (enfraquecendo), WTGXX da Wisdomtree em $832,28 milhões (subindo), BENJI da Franklin em $752,31 milhões (subindo), OUSG da Ondo em $729,64 milhões (diminuindo), USDY da Ondo em $690,43 milhões (subindo), USYC da Circle em $579,08 milhões (diminuindo), JTRSY da Centrifuge em $337,48 milhões (subindo), TBILL da Openeden em $278,36 milhões (subindo), USTB da Superstate em $252,80 milhões (diminuindo), e FDIT da Fidelity em $203,69 milhões (em modo de crescimento).

Siga o dinheiro e você verá os vencedores do fluxo líquido de 30 dias: WTGXX da Wisdomtree (+$237 milhões) e FDIT da Fidelity (+$203 milhões) estão no topo, com USTB da Superstate (+$95 milhões), ULTRA da Libeera (+$61 milhões), USYC da Circle (+$51 milhões), e OUSG da Ondo (+$26 milhões) no verde. Os destaques do outro lado são BUIDL da Securitize (-$135 milhões) e JTRSY da Centrifuge (-$48 milhões).

No que diz respeito às cadeias, a Ethereum domina os tesouros tokenizados com $5,2 bilhões de capitalização de mercado. Stellar segue com $507,2 milhões, depois a BNB Chain com $426 milhões, Solana com $304,7 milhões, Arbitrum com $180,2 milhões, XRP Ledger com $159,3 milhões, e Avalanche com $149,5 milhões. É um lembrete de que, embora o acesso multi-chain importe, a gravidade da rede ainda puxa mais forte em direção à Ethereum, onde ferramentas, custódia e liquidez são mais densas.

As commodities estão brilhando, literalmente. O conjunto de commodities tokenizadas totaliza $2,51 bilhões, um aumento de 7,34% em 30 dias, com $1,31 bilhão em volume de transferência mensal (+4,31%). Endereços ativos mensais sobem para 8.808 (+4,24%), e detentores chegam a 85.280 (+4,49%). O ouro domina: Paxos Gold (PAXG) está em cerca de $1,05 bilhão, Tether Gold (XAUT) em $901,27 milhões, e XAUm da Matrixdock em $47,50 milhões.

A agricultura faz uma ponta com o JSOY_OIL da Justoken em $307,20 milhões e JSOY em $161,39 milhões, enquanto algodão (JCOT, $19,76 milhões) e milho (JCORN, $4,48 milhões) dão à fazenda um token. Junto a isso, entradas menores como CGO, TXAU e WTGOLD completam a prateleira.

Crédito privado, o peso pesado silencioso, mostra $16,72 bilhões em empréstimos ativos contra $30,58 bilhões em originações totais, com um APR médio de 9,74% em 2.598 empréstimos. A história registrada na rwa.xyz deixa claro uma coisa: esse segmento cresceu enquanto todos discutiam sobre ETFs. Plataformas como Figure carregam uma grande parcela, com Credix e outras expandindo nichos.

Ações tokenizadas têm seu próprio sub-enredo. O valor total é de $490,64 milhões, um aumento de 62,24% no mês, enquanto o volume de transferência mensal cai para $227,71 milhões (queda de 23,68%). Endereços ativos mensais esfriam para 23.627 (queda de 38,64%), mas os detentores sobem para 66.910 (aumento de 8,94%). Em outras palavras, a capitalização está crescendo mesmo quando o comércio de curto prazo diminui—um padrão consistente com novos wrappers encontrando usuários de longo prazo.

Tokens de títulos globais mostram que a categoria totaliza $622,86 milhões (aumento de 1,75% semana a semana) em 29 ativos com 15.931 detentores (aumento de 2,27%). O líder de mercado apresenta o EU T-Bills Money Market Fund (EUTBL) da Spiko com $324,31 milhões, KFW e NRW1 hospedados pela Cashlink com $117,03 milhões cada, e um conjunto de produtos da Backed Finance como bERNX ($12,76 milhões) e bC3M ($9,99 milhões). XEVT ($8,12 milhões) e XRV ($3,99 milhões) da Opentrade adicionam sabores da UE, enquanto CAMMF da China AMC ($6,98 milhões) e CETES da Etherfuse ($4,63 milhões) ampliam o mapa.

Então, onde isso deixa os RWAs tokenizados em 2025? Maiores, mais ativos, e um pouco mais ousados. Stablecoins e tesouros tokenizados permanecem como âncora, commodities fornecem o brilho, crédito privado traz o rendimento, ações adicionam um toque de equidade, e títulos globais ampliam o mapa. Os detentores estão crescendo, os emissores estão se multiplicando, e os fluxos estão se direcionando para a melhor combinação de taxas, parceiros e trilhos. Se este mercado fosse uma playlist, não seria uma música em repetição—seria um conjunto organizado com mais instrumentos a cada mês.