Relatório: VCs Veem Stablecoins como o 'Aplicativo Matador' das Criptomoedas

Visão Positiva Crescente dos VCs sobre Stablecoins

Embora as tensões geopolíticas desencadeadas pela guerra comercial dos EUA resultassem numa devolução trimestral dos ganhos na maioria dos tokens líquidos, os capitalistas de risco (VC) ainda procuravam trilhos de utilidade central das criptos. Este interesse é evidenciado pelo crescimento da capitalização de mercado das stablecoins em $25 bilhões para $227,1 bilhões, mesmo com a retração dos preços dos tokens.

Segundo o último relatório da Pitchbook sobre tendências de VC em cripto, as fortunas divergentes do mercado de stablecoins demonstram a visão positiva crescente dos VCs sobre as stablecoins.

“A liquidação em dólares continua sendo a aplicação decisiva das criptos, isolada—pelo menos parcialmente—de movimentos mais amplos de aversão ao risco. Nossas expectativas continuam de que os investimentos de VC no curto prazo possam ver um aumento, especialmente em startups de pagamento, remessa e gestão de tesouraria que monetizam diretamente a velocidade das stablecoins,” explicou a equipe da Pitchbook no relatório.

Embora o mercado de cripto tenha apagado grande parte das perdas induzidas pelo comércio nos primeiros dois meses do segundo trimestre, a equipe da Pitchbook acredita que os VCs só se comprometerão mais se a indústria trabalhar para resolver preocupações de segurança, que foram ampliadas pelo hack do Bybit. A equipe também prevê que cada vez mais investidores institucionais exigirão ferramentas de comprovação de reservas em tempo real e middleware que “abstraem” a complexidade da gestão de chaves. Startups que abordam essas questões provavelmente atrairão financiamentos, acrescentou a equipe.

Enquanto isso, o relatório observa que a especulação varejista esfriou no trimestre, levando a uma queda nos volumes de memecoin, especialmente no Solana, e a uma mudança de liquidez de SOL para outros blockchains em busca de rendimentos mais altos. O declínio na atividade de varejo suavizou o investimento em aplicações de negociação de meme-token. Olhando para o futuro, o relatório disse que a próxima oferta pública inicial (IPO) da Circle poderia ser um evento significativo para a equidade em criptos, potencialmente validando o modelo de stablecoin. O sucesso do IPO também poderia impulsionar as avaliações nos setores de pagamentos e infraestrutura de cripto.

“Considerando tudo, o primeiro trimestre de 2025 foi um trimestre de consolidação em vez de capitulação. O beta do mercado ficou negativo, mas os sinais relevantes de venture—crescimento das stablecoins, redução de risco na infraestrutura e um pipeline de IPOs credível—permanece intacto,” afirmou a equipe.

A equipe da Pitchbook acrescentou que esta combinação prepara o cenário para um ambiente de implantação mais “impulsionado por fundamentos” nos próximos meses.