Relatório: Rodada de Financiamento da Ripple Ofereceu Proteção aos Investidores Contra a Volatilidade do XRP

Retornos Garantidos e Opções de Venda

De acordo com um relatório da Bloomberg, o bem-sucedido financiamento estratégico de $500 milhões da Ripple, que avaliou a empresa em $40 bilhões, incluiu proteções incomuns para os investidores. Estas concessões supostamente deram aos investidores o direito de vender suas ações de volta à empresa com lucro, junto com tratamento preferencial em caso de falência.

O relatório caracterizou essas cláusulas protetivas como uma forma crucial de seguro financeiro, supostamente exigidas após dois investidores não identificados terem avaliado criticamente que uma esmagadora maioria de 90% da impressionante avaliação da Ripple estava atrelada ao XRP, o token nativo altamente volátil do XRP Ledger. Este ceticismo é validado pela recente performance de mercado do XRP: desde seu pico perto de $3,66 em julho, a capitalização de mercado do XRP já havia despencado de mais de $210 bilhões para significativos $126 bilhões até 8 de dezembro.

Leia mais: Fortress, Citadel e Galaxy se unem a rodada de financiamento de $500 milhões da Ripple

Para empresas de investimento tradicionais, a volatilidade do XRP e das criptomoedas em geral torna os investimentos em empresas de ativos digitais como a Ripple inerentemente arriscados. Para mitigar isso, os investidores que participaram da rodada de financiamento da Ripple incluíram um mecanismo que efetivamente garantia um lucro: a opção de vender suas ações de volta para a Ripple após três ou quatro anos com um retorno anualizado garantido de 10%.

Esta garantia só seria acionada se a Ripple não abrisse capital dentro do mesmo período, acrescentou o relatório da Bloomberg. Se a Ripple optar por recomprar as ações dentro do mesmo prazo, o relatório, citando fontes não identificadas, afirma que a empresa teria que oferecer aos investidores um retorno anualizado ainda maior de 25%.

Ao concordar com essas rigorosas proteções para investidores, a Ripple fez um compromisso estratégico: efetivamente pagou um “prêmio” para validar a alta avaliação de $40 bilhões. Estas concessões mitigaram as preocupações dos investidores sobre o risco significativo ligado à volatilidade do XRP, garantindo que o negócio fechasse na avaliação alvo da Ripple. A rodada bem-sucedida resultante proporcionou à Ripple um crucial “selo de aprovação” de patrocinadores institucionais de alto nível.

Enquanto isso, Kyle Stanford, diretor de pesquisa de capital de risco dos EUA na Pitchbook, chamou os termos—que essencialmente funcionam como uma opção de venda com retorno garantido—“não muito comuns e tendem a aparecer mais com investidores que não são investidores de capital de risco típicos.”

Stanford acrescentou que essas situações poderiam potencialmente prejudicar a empresa: “Tais situações podem forçar a empresa a usar seu caixa ou buscar rodadas adicionais de financiamento para liquidar os direitos desses investidores, o que pode reduzir os fundos disponíveis para operações e crescimento.”

Steve McLaughlin, CEO da FT Partners, comentou sobre os termos incomuns, dizendo que, embora negócios com um retorno mínimo para acionistas não sejam incomuns, eles não são típicos para uma empresa “muito promissora e de alto crescimento”.

FAQ 💡

• Quanto a Ripple arrecadou em sua última rodada? A Ripple garantiu $500M, avaliando a empresa em $40B.
• Quais proteções incomuns os investidores receberam? Eles podem vender ações de volta com lucro garantido e ter prioridade em caso de falência.
• Por que essas cláusulas foram incluídas? Os investidores viram um alto risco, já que 90% da avaliação da Ripple está atrelada à volatilidade do XRP.
• Quais retornos são garantidos se a Ripple não abrir capital? Um retorno anualizado de 10%, subindo para 25% se a Ripple recomprar as ações.