Redução de Stablecoin e Livros de Ordens Silenciosos Colocam Liquidez Cripto em Risco

Mercado de Criptomoedas Enfrenta Déficit de Pó Seco à medida que a Economia de Stablecoins e os Volumes Contraem

Por duas semanas consecutivas, a economia das stablecoins reduziu seu próprio tamanho, e desde nosso relatório de 15 de novembro, mais $840 milhões desapareceram do total.

Além disso, a atividade de negociação foi escassa na última semana, e quando você combina uma oferta de stablecoin em diminuição com volume fraco, o resultado é uma liquidez tão frágil que poderia muito bem estar embrulhada em papel de seda.

As métricas de sábado mostraram o setor de stablecoins em $304,246 bilhões depois de perder $1,244 bilhões desde 8 de novembro. No momento, os dados de stablecoins da defillama.com colocam o total do setor em $303,406 bilhões.

Tether’s USDT perdeu $224 milhões nas últimas 24 horas, mas ainda se mantém à frente por $157 milhões na semana. O USDC da Circle registrou um aumento de $19 milhões no mesmo período, embora tenha caído $1,13 bilhões nos últimos sete dias, desde 12 de novembro.

Ethena’s USDe reduziu $29 milhões desde 18 de novembro, caiu $577 milhões desde o dia 12, e despencou $4,25 bilhões nos últimos 30 dias. Na verdade, enquanto as stablecoins voltadas para pagamentos estão se mantendo, os tokens geradores de rendimento sofreram o maior impacto — com algumas baixas absolutas este mês.

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Os dados de stablecoins geradoras de rendimento de stablewatch.io mostram que csUSDL registrou uma queda acentuada de 71,6% na capitalização de mercado esta semana. Outra, srUSD, viu sua capitalização de mercado cair 60%, e a web3 dollar, ou USD3, caiu 26,8%.

Junto a isso, o volume do mercado de criptomoedas derivou principalmente para baixo nos últimos sete dias. Quando isso acontece, os livros de ordens começam a parecer uma cidade fantasma — e a parte mais assustadora é que o baixo volume costuma aparecer de mãos dadas com baixa volatilidade realizada.

Essencialmente, sem o colchão das stablecoins e do volume saudável, você obtém um ambiente onde quase qualquer pressão de venda — não importa o quão pequena — pode causar danos desproporcionais. Em resumo, o mercado está passando por um período onde a liquidez parece mais decorativa do que funcional.

Ainda assim, essas fases raramente duram para sempre. À medida que o capital gira, a oferta se reconstrói, e a atividade encontra seu ritmo, a liquidez tende a engrossar novamente — às vezes gradualmente, às vezes de uma vez só. Por agora, no entanto, o mercado está funcionando de forma leve, e cada ondulação parece um pouco mais alta do que o normal em um ecossistema que está esperando por seu próximo impulso de momentum.

FAQ 💡

• Por que a liquidez das criptomoedas está enfraquecendo?
  A liquidez está diminuindo devido à redução na oferta de stablecoins e volume de negociação consistentemente baixo nos principais mercados.
• Quanto o setor de stablecoins perdeu recentemente?
  Desde 15 de novembro, o setor viu cerca de $840 milhões serem drenados dos tokens atrelados a moedas fiduciárias.
• Quais stablecoins tiveram as maiores quedas?
  Ethena’s USDe, csUSDL, srUSD e USD3 registraram as maiores quedas na capitalização de mercado este mês.
• Como o baixo volume afeta o movimento dos preços?
  A atividade escassa deixa os livros de ordens frágeis, permitindo que até mesmos pequenas vendas provoquem grandes oscilações nos preços.
• A temporada de festas afetará ainda mais a liquidez?
  Com a aproximação do Dia de Ação de Graças e do Natal, as mesas de negociação geralmente ficam mais quietas, o que pode tornar a liquidez ainda mais escassa.