Queda de 41% no Mercado de Altcoins Sinaliza Possível Inverno Cripto: Coinbase

Incerteza Alimenta Indecisão

A queda de 41% na capitalização total de mercado das criptomoedas, excluindo o bitcoin, do pico de dezembro de 2024 de $1.6 trilhões para $950 bilhões até meados de abril de 2025 pode sinalizar o início de outro inverno cripto, afirma o último relatório de Pesquisa Coinbase. Além de ser 17% inferior ao mesmo período do ano passado, a capitalização de mercado do mercado de criptomoedas, excluindo o bitcoin, está ainda mais baixa do que no período de agosto de 2021 a abril de 2022, quando também declinou de forma semelhante.

Além da queda acentuada nos ativos digitais combinados, menos o bitcoin, o financiamento de capital de risco em cripto durante o mesmo período ainda está 50% a 60% abaixo dos níveis observados durante o pico do ciclo de 2021-22. Este financiamento reduzido, argumenta o relatório da Coinbase, tem influência na quantidade de capital que eventualmente encontra seu caminho no ecossistema das criptomoedas.

De acordo com o relatório, o financiamento de capital de risco em cripto está em declínio porque os tomadores de decisão estão tendo dificuldades para determinar para onde a economia global está se dirigindo.

“Todas essas pressões estruturais decorrem da incerteza do ambiente macro mais amplo, onde ativos de risco tradicionais enfrentaram ventos contrários sustentados devido ao aperto fiscal e políticas tarifárias, contribuindo para a paralisia na tomada de decisão de investimentos. Com as ações lutando, o caminho para a recuperação do cripto permanece desafiador, mesmo com os ventos favoráveis idiossincráticos do ambiente regulatório”, afirma o relatório.

O relatório argumenta que a maneira como esses fatores impactam uns aos outros indica uma perspectiva cíclica difícil para o espaço de ativos digitais, o que, por sua vez, justifica uma abordagem prolongada e cautelosa, pelo menos no curto prazo.

Além desses fatores, o relatório aponta para o índice COIN50, que inclui os 50 principais tokens por capitalização de mercado, indicando que a classe de ativos como um todo está em território de mercado em baixa desde o final de fevereiro. O relatório afirma que isso é consistente com a queda de 41% na capitalização, menos o bitcoin, desde seu pico em dezembro de 2024 para $950 bilhões. A disparidade ressalta a maior volatilidade e o prêmio de risco inerente aos altcoins mais abaixo na curva de risco.

Para os usuários e investidores de criptomoedas em busca de pistas sobre o que os próximos meses reservam, a equipe da Coinbase recomenda aumentar a cautela.

“Assim, achamos que isso justifica adotar uma postura defensiva em relação ao risco por enquanto, embora ainda acreditemos que os preços das criptos possam encontrar seu piso entre a metade e o final do 2T25 – preparando um 3T25 melhor. Por enquanto, os desafios do ambiente macro atual exigem maior cautela”, conclui o relatório.