Presidente da SEC reforça mudança na política de criptomoedas para atrair capital de volta ao país

Mercados de criptomoedas dos EUA se preparam para aumento de liquidez com o início da era de regulamentação da SEC

Uma mudança na supervisão de criptomoedas nos EUA está tomando forma. O presidente da SEC, Paul S. Atkins, delineou uma estratégia em 19 de março de 2026, no evento SEC Speaks, em Washington, D.C. A conferência anual de dois dias reúne altos funcionários da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA para compartilhar atualizações sobre prioridades regulatórias, tendências de fiscalização e iniciativas da agência. O plano visa lacunas que empurraram a atividade de ativos digitais para fora dos mercados domésticos.

O ponto central das observações de Atkins foi a crítica à dependência histórica da SEC em relação à fiscalização nos mercados de criptomoedas, que ele associou à incerteza regulatória e à diminuição da participação doméstica. Ele argumentou que a ausência de caminhos claros de conformidade forçou os inovadores a assumir posições reativas, em vez de permitir um desenvolvimento estruturado. Atkins afirmou:

“Talvez em nenhum outro lugar o custo de não fazer isso tenha sido mais evidente do que em nosso tratamento dos ativos criptográficos.”

“Durante anos, a SEC lidou com esses mercados não por meio da emissão de regras, mas pelo poder de nosso aparato de fiscalização. Em vez de articular caminhos viáveis para a conformidade, nossa mensagem ao mercado muitas vezes se resumia a uma diretiva para se adaptar a nós — ou então”, explicou ele.

Em vez de adaptar as estruturas às mudanças tecnológicas, as abordagens anteriores exigiam que as empresas de ativos digitais se conformassem aos sistemas legados ou enfrentassem penalidades, segundo Atkins. Ele indicou que esse descompasso entre regulamentação e inovação reduziu a viabilidade das atividades de criptomoedas nos Estados Unidos. O ambiente resultante, sugeriu ele, enfraqueceu a eficácia da supervisão, ao mesmo tempo em que permitiu que o desenvolvimento continuasse além da jurisdição nacional.

Clareza jurisdicional e alinhamento de políticas ganham destaque

Abordando ainda mais as consequências para o mercado, Atkins apontou para a fuga de capital e inovação ligada ao desenho regulatório. Ele enfatizou que o avanço tecnológico continua independentemente dos atrasos nas políticas, moldando onde as indústrias se estabelecem. O presidente da SEC destacou: “O problema, é claro, é que a inovação raramente faz uma pausa para a regulamentação. Ela ocorrerá dentro de uma estrutura regulatória ou contornando-a. E, no caso dos ativos digitais, a campanha de regulamentação por meio da fiscalização da SEC precipitou a migração de toda uma classe de ativos para jurisdições offshore.”

Enquanto isso, o presidente identificou a ambiguidade jurisdicional como uma barreira adicional, particularmente entre a SEC e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Um recente memorando de entendimento entre as agências introduz supervisão coordenada, processos de dados compartilhados e definições alinhadas, apoiando iniciativas conjuntas sobre a classificação de criptomoedas. Atkins afirmou:

“Entre os primeiros resultados desta nova era de harmonização, focada no esclarecimento de regras e jurisdição regulatória, estão a taxonomia de tokens e as orientações interpretativas sobre criptomoedas que a SEC publicou recentemente — e às quais a CFTC aderiu.”

“E, como disse no início desta semana, embora a interpretação ofereça a clareza há muito necessária, gostaria de assegurar a esta audiência que isso representa um começo, não um fim”, acrescentou ele.

Por fim, Atkins posicionou a regulamentação das criptomoedas dentro de uma mudança institucional mais ampla em direção a regras mais claras e adaptáveis que equilibrem inovação e proteção ao investidor. Ele enfatizou que estruturas organizacionais, em vez de abordagens orientadas para a fiscalização, são necessárias para garantir que os mercados de ativos digitais se desenvolvam sob a supervisão dos EUA, mantendo a prestação de contas.

Perguntas frequentes 🧭

• Por que a SEC está mudando sua abordagem de supervisão das criptomoedas?
  Para reduzir a incerteza e trazer a inovação de volta sob o controle regulatório dos EUA.
• O que a regulamentação significa para os investidores em criptomoedas?
  Ela pode fornecer padrões de conformidade mais claros e reduzir o risco regulatório.
• Como a migração para o exterior afeta os mercados dos EUA?
  Isso enfraquece a supervisão doméstica e desvia capital e inovação para o exterior.
• Qual é o papel da CFTC nessa mudança?
  Ela está coordenando com a SEC para esclarecer a jurisdição e a classificação de ativos.