Presidente da SEC promove harmonização regulatória entre a SEC e a CFTC

SEC e CFTC avançam em direção a uma estrutura unificada de supervisão do mercado

A coordenação regulatória entre os supervisores do mercado dos EUA está se expandindo, à medida que o presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), Paul S. Atkins, delineou esforços em 10 de março para harmonizar regras e supervisão com a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) para os mercados de valores mobiliários e derivativos.

Atkins explicou a iniciativa durante discurso na Conferência Global de Mercados Compensados da FIA em Boca Raton, Flórida. Ele disse:

“O princípio que deve nos guiar é simples: quando a estrutura de uma agência alcança resultados regulatórios comparáveis, ela deve ser capaz de satisfazer os requisitos sobrepostos da outra.”

Em seu discurso, o presidente da SEC descreveu a abordagem como semelhante a um “superaplicativo” regulamentado, no qual as empresas que operam em ambas as estruturas regulatórias poderiam contar com processos de conformidade integrados, em vez de navegar por sistemas de relatórios, exames e regimes de supervisão duplicados.

Enquanto isso, a SEC instruiu sua equipe a iniciar reuniões conjuntas com a equipe da CFTC sobre aplicações de produtos e questões interpretativas que afetam as empresas sujeitas a ambas as estruturas regulatórias. A SEC também informou que lançou uma página da web de Harmonização SEC-CFTC, onde os participantes do mercado podem solicitar discussões coordenadas com ambas as agências. As áreas destacadas para colaboração incluem margens cruzadas e estruturas de negociação que combinam produtos à vista e futuros. Atkins incentivou os participantes do setor a apresentar propostas para novas estruturas de negociação, observando que os reguladores podem considerar alívios específicos, quando necessário, para apoiar a inovação em mercados que operam cada vez mais em paralelo.

Além disso, as agências estão considerando um Memorando de Entendimento atualizado para melhorar a coordenação em exames, atividades de fiscalização e compartilhamento de informações de supervisão. A SEC e a CFTC também entraram no que as autoridades descrevem como uma nova fase de cooperação, incluindo a iniciativa de janeiro de 2026 descrita como Projeto Crypto por Atkins e pelo presidente da CFTC, Michael Selig. A iniciativa busca estabelecer definições compartilhadas que distingam commodities digitais de títulos de ativos digitais, ao mesmo tempo em que traça limites jurisdicionais mais claros entre os reguladores. O esforço também visa reduzir as obrigações de conformidade duplicadas para plataformas que oferecem negociação à vista e derivativos, potencialmente criando caminhos para que as empresas de criptomoedas operem mais facilmente nos mercados regulamentados dos EUA.

Perguntas frequentes 🧭

• Por que a SEC e a CFTC estão trabalhando para criar uma estrutura unificada de supervisão do mercado?
  Os reguladores visam reduzir os requisitos de conformidade duplicados e criar uma supervisão consistente para as empresas que operam nos mercados de títulos e derivativos.
• Como a harmonização regulatória poderia afetar as empresas financeiras e as bolsas?
  A conformidade integrada e a supervisão coordenada poderiam reduzir os custos regulatórios e simplificar as operações para plataformas que oferecem títulos à vista e produtos futuros.
• Qual é o papel do Projeto Crypto na coordenação entre a SEC e a CFTC?
  O Projeto Crypto busca definir commodities digitais em comparação com títulos de ativos digitais e esclarecer a jurisdição regulatória para facilitar a operação nos mercados de criptomoedas dos EUA.
• Por que os investidores devem acompanhar os esforços de cooperação entre a SEC e a CFTC?
  Uma coordenação mais estreita pode acelerar a inovação de produtos financeiros e melhorar a clareza regulatória para mercados emergentes, como criptomoedas e plataformas de negociação híbridas.