Política de Ativos Digitais dos EUA: Principais Recomendações do Grupo de Trabalho

O seguinte editorial de opinião foi escrito por Alex Forehand e Michael Handelsman para Kelman.Law.

De Ordem Executiva a Estratégia Nacional

O Grupo de Trabalho foi criado pela Ordem Executiva 14178, assinada em janeiro de 2025, que o encarregou de identificar barreiras à inovação, recomendar reformas e propor uma estratégia nacional abrangente. Notavelmente, a ordem também reafirmou a oposição do governo a uma moeda digital do banco central dos EUA (CBDC).

Principais Recomendações

A folha de fatos destaca vários objetivos políticos principais:

• Clareza regulatória e reforma da estrutura de mercado: O Congresso é incentivado a expandir a jurisdição da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) sobre mercados spot para commodities digitais, esclarecendo ao mesmo tempo a supervisão da Comissão de Valores Mobiliários (SEC) sobre valores mobiliários de ativos digitais.
• Rápida elaboração de regras por agências: As agências federais são direcionadas a acelerar a orientação sobre negociação, custódia, registro e estruturas de porto seguro para apoiar a inovação em estágio inicial.
• Modernização bancária: O governo apela para o fim das práticas discriminatórias contra empresas de ativos digitais, encerrando formalmente a política que os críticos apelidaram de “Operação Choke Point 2.0.”

A Reserva de Bitcoin: Notavelmente Silenciosa

Embora a folha de fatos reafirme o compromisso com uma infraestrutura fiscal sólida apoiada por criptografia, não menciona novos desenvolvimentos em relação à Reserva Estratégica de Bitcoin e Estoque de Ativos Digitais dos EUA, que foi anunciada pela primeira vez em março de 2025. Essa reserva, composta exclusivamente de ativos digitais apreendidos ou confiscados e administrada pelo Tesouro dos EUA, destina-se a funcionar como uma reserva soberana sem impacto no orçamento. De acordo com a cobertura da imprensa, mais detalhes são esperados em um próximo relatório do Tesouro.

Recomendações Adicionais

O Grupo de Trabalho também apela para:

• Ação legislativa para implementar a recentemente aprovada Lei GENIUS, que regula as stablecoins lastreadas em dólar.
• Um esforço nacional para apoiar a infraestrutura para tokenização digital e interoperabilidade de ativos.
• Reformas no IRS para aplicar regras de wash-sale a ativos cripto e melhorar os sistemas de relatório de custo-base.
• Uma proibição legislativa de qualquer forma de CBDC dos EUA, consistente com estruturas estatutárias existentes.

Implicações para a Indústria

Para os interessados ​​do setor jurídico e financeiro, o roteiro do Grupo de Trabalho sinaliza uma rápida mudança em direção à adoção institucional e ao tratamento regulatório normalizado. Desenvolvimentos chave a serem observados:

• Supervisão ampliada: Empresas que lidam com ativos digitais devem se preparar para uma maior fiscalização da SEC ou da CFTC, dependendo da classificação do ativo.
• Ambientes regulatórios de teste: Empreendimentos cripto em estágio inicial podem se beneficiar de regras de porto seguro que os protegem temporariamente de ações de execução enquanto estão em desenvolvimento.
• Caminhos para bancos digitais: O fim da hostilidade regulatória abre caminho para que bancos e cooperativas de crédito com carta federal possam reentrar no espaço.
• Monitoramento legislativo: Movimentos contínuos em projetos de lei como a Lei de Clareza determinarão a forma da reforma da estrutura de mercado nos próximos meses.
• Divulgações do banco central: A indústria cripto está acompanhando de perto a divulgação do Tesouro sobre os ativos soberanos em cripto.

Conclusão

As recomendações do Grupo de Trabalho representam um ponto alto na política de ativos digitais. Após anos de orientações fragmentadas e abordagens focadas na aplicação, o governo dos EUA agora parece comprometido com uma estrutura regulatória abrangente que promove o crescimento enquanto protege os investidores. Com ações legislativas e de agências coordenadas esperadas para este outono, profissionais jurídicos e líderes da indústria devem permanecer atentos a rápidas mudanças na elaboração de regras, política tributária e requisitos de licenciamento.

A Kelman PLLC continua a monitorar desenvolvimentos na regulamentação de criptoativos em diversas jurisdições e está disponível para aconselhar clientes que navegam nesses cenários legais em evolução. Para mais informações ou para agendar uma consulta, entre em contato conosco.

Este artigo originalmente apareceu em Kelman.law.